金(jīn)融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估(gū)”的(de)衍生升级版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午后上(shàng)证报发布一(yī)则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概(gài)念股(gǔ)的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海(hǎi)证券交易所(suǒ)主办、工商(shāng)银行承办的(de)“沪市(shì)金融业(yè)专题座谈会”将在本(běn)周三召开。此(cǐ)次会议(yì)讨(tǎo)论的重要(yào)内容为“在服务中国式现代化(huà)中促(cù)进(jìn)金融业估值提(tí)升和(hé)高(gāo)质量发展”。参(cān)会(huì)机构(gòu)包(bāo)括银行、保险、基金和券(quàn)商人士(shì)。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷(fēn)认(rèn)为这是“中特(tè)估”概(gài)念的升(shēng)级版(bǎn)本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板(bǎn)块(kuài)开启(qǐ)加速键，券(quàn)商、保险、银行(xíng)股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券(quàn)触(chù)一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈(hā)投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市(shì)值的(de)中(zhōng)国人(rén)寿一(yī)度冲击涨停(tíng)板，收盘(pán)报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股(gǔ)方面，国(guó)有四大行午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威(wēi)下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深(shēn)成(chéng)指和创业(yè)板一路(lù)高奏凯歌(gē)。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后续走势，机(jī)构之(zhī)间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近期显著盘(pán)整是(shì)对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支付(fù)能力相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的正常反应，而并非意味着整体高分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出(chū)，当(dāng)前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边际(jì)和性价比仍相对(duì)较(jiào)高，未来随(suí)着经(jīng)济的逐(zhú)步复苏，“中(zhōng)特估”主题(tí)行情或仍(réng)具有较强(qiáng)的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性(xìng)价比仍相对(duì)较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后步入了热度(dù)很高、波动(dòng)很大但是区间(jiān)回报(bào)不明显的阶段，表现(xiàn)出典(diǎn)型(xíng)的(de)板块内部博弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以来(lái)，公募(mù)基金新发继(jì)续(xù)低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型(xíng)外资在4月(yuè)净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来(lái)首(shǒu)次单月净流(liú)出，5月截(jié)至12日(rì)恢复净流(liú)入(rù)75.8亿元，但较前3个(gè)月的(de)平均水平仍(réng)有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资(zī)金的情况下(xià)，A股存(cún)量博弈特征已(yǐ)演绎(yì)到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，疫后经济全面系(xì)统性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时(shí)间和耐心(xīn)，主题交易是过(guò)高的(de)经(jīng)济预期下修过程中的阶段(duàn)性(xìng)产(chǎn)物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的潜(qián)在(zài)回报(bào)，主题交(jiāo)易的顶峰已(yǐ)过(guò)，重回低位业(yè)绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激(jī)进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言，中(zhōng)特(tè)估(gū)龙(lóng)头在(zài)连续涨停(tíng)后已(yǐ)出(chū)现短期(qī)泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示(shì)许多中特估的龙头股在当前位置对他(tā)而言没有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度(dù)而(ér)言许多市场参与(yǔ)者可以给出许多个继续买入(rù)中特估的(de)理(lǐ)由，但当一只中(zhōng)特估龙头股在两三个交易日内(nèi)涨幅就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫(pò)不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观判(pàn)断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期(qī)泡(pào)沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集(jí)发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中(zhōng)证央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，该基金累计有(yǒu)效认购(gòu)申请(qǐng)份额总(zǒng)额超过20亿(yì)份(fèn)发行上限，基(jī)金管理人将启(qǐ)动比(bǐ)例配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报ETF和汇添富中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF于今日(rì)开售，每只产品的首(shǒu)募规(guī)模上(shàng)限均为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发(fā)基(jī)金(jīn)，今(jīn)年以来，场内多(duō)只(zhǐ)“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年(nián)内资金净流入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年(nián)内资金净流入(rù)也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年全(quán)市场(chǎng)规模增长倍(bèi)数最(zuì)高的(de)ETF。

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