文/解运亮博士信达证券(quàn)首席宏观分析师

　　核心观点

　　第(dì)一(yī)，纵观4月政(zhèng)治局会议(yì)通稿，一个整体印象是会议精神超出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提(tí)出时隔一年零四个月(yuè)之后，中央提出最新判断(duàn)，“三重压(yā)力(lì)”得到缓解弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场(chǎng)对于稳增长(zhǎng)力度可能(néng)减弱的担忧。

　　第四，会(huì)议明确提出“恢(huī)复和扩大(dà)需(xū)求是当前经济持续回升向好的关(guān)键所在”。

　　第五，会(huì)议针(zhēn)对(duì)多方面工作都做了积极部(bù)署，对社会各界的(de)关切都做(zuò)了积极(jí)回应，半导体、新能(néng)源、人工智能、平台企业、消费、投(tóu)资、一带一路等(děng)领域都看到了利好。

　　第六，会议专门提(tí)到(dào)，在超大特大城市积极(jí)稳(wěn)步(bù)推进城(chéng)中(zhōng)村改造和“平急两用”公共基础设(shè)施建设，可能(néng)带来(lái)经济新的增长点，值得高度重视。

　　第七(qī)，所(suǒ)有这些变化，背后都反映出整体经济工作思(sī)路已经发生(shēng)了大变化。为市(shì)场主体(tǐ)做好服务，以(yǐ)发(fā)展经(jīng)济为己(jǐ)任，这可能是(shì)4月份政治(zhì)局会议向市场释放的深刻信号。

　　风险因(yīn)素(sù)：国内政策落(luò)地不及预期，国(guó)际政治(zhì)局势(shì)演变(biàn)超预期

　　正文

　　第一(yī)，纵观4月政治局会议(yì)通稿，一个整体印(yìn)象是会(huì)议精神超(chāo)出(chū)市(shì)场预期。每年(nián)4月份的政治局会议，在经济工(gōng)作领域，重(zhòng)要(yào)性可能仅次于几个月前(qián)的中央经济工作会议。原因也简单，如果说中央经(jīng)济工作(zuò)会议确定了此后一年的政(zhèng)策导(dǎo)向(xiàng)，那么4月份会议就确定了未来8个月的(de)政(zhèng)策导向。今年4月的政治局会议(yì)，在方方面面都体(tǐ)现出对经济(jì)的呵护和支(zhī)持，既好(hǎo)于(yú)往年同期，也(yě)超出市场预期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提出时(shí)隔一年零四个月之后，中央提出最新判断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央(yāng)经济工(gōng)作(zuò)会(huì)议提出，中国经(jīng)济面临需求收缩、供给(gěi)冲(chōng)击、预期转(zhuǎn)弱(ruò)三重压力(lì)，整个2022年，三重压力徘(pái)徊(huái)不去。去(qù)年(nián)底疫情防控政策(cè)优化至今(jīn)，中央指出“我国疫情防(fáng)控取得重大(dà)决定性胜利”，“经济(jì)社会全面恢复常态化(huà)运行”。今年(nián)一季(jì)度经(jīng)济(jì)增(zēng)长大(dà)幅好(hǎo)于(yú)预(yù)期，“五(wǔ)一”旅游出行远超2019年(nián)同(tóng)期水平，都体现出(chū)经济(jì)社(shè)会常态化运行中(zhōng)的(de)强大修复动能(néng)。“三重(zhòng)压力(lì)”得到缓解(jiě)，反(fǎn)映了疫后(hòu)中国(guó)经济(jì)修(xiū)复的巨大成效。

　　第三，会议冲淡了(le)市场对于稳增长力(lì)度可(kě)能减弱的担忧(yōu)。4月会议(yì)对经济面临问题的定性(xìng)是“当前我国经济运(yùn)行(xíng)好(hǎo)转主要是恢复性的(de)，内(nèi)生动力还不(bù)强，需求仍(réng)然不足，经济转型升(shēng)级面临(lín)新(xīn)的(de)阻力，推动(dòng)高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困难(nán)挑战(zhàn)。” 问题决(jué)定对策，有什么样的问题，就有什么样(yàng)的对策。2019年4月，问题定性是“更多是结构(gòu)性、体制(zhì)性的”；2021年(nián)4月(yuè)，问(wèn)题定(dìng)性是“稳增长压(yā)力较(jiào)小的窗口(kǒu)期(qī)”。这(zhè)两次会(huì)议之后，稳增(zēng)长力度都有回收。今年(nián)一季度经济增长超预(yù)期，市场又出现了对后续(xù)稳增(zēng)长(zhǎng)力度减(jiǎn)弱(ruò)的担忧。但从这(zhè)次中央对问(wèn)题(tí)的定性看，经(jīng)济内生动力仍(réng)需增(zēng)强，需(xū)求仍需(xū)扩大，这就意(yì)味着稳增长(zhǎng)力度可能不但不会(huì)减弱，还要有针(zhēn)对性地加大。这(zhè)就冲淡了市场的一(yī)大担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和(hé)扩(kuò)大(dà)需求是当前经济持(chí)续回升(shēng)向好的关键所在”。会议提出(chū)“四个持(chí)续”，即“推动经济运(yùn)行持续好(hǎo)转、内生动力持续增(zēng)强、社会预(yù)期持续改善、风险隐患持续化解(jiě)”。会议还提(tí)到一个(gè)词“乘势而上(shàng)”，表明我们(men)不会因为一季(jì)度经济的良好(hǎo)开局而就此满足，而是(shì)继续(xù)努力，“乘(chéng)势而上”。而要实现“四个持续”和“乘势而上”，具体抓手就(jiù)是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针对多方(fāng)面工(gōng)作都做了积极部署，对社会各界的关(guān)切(qiè)都做了积极回应，半导体、新(xīn)能(néng)源、人工智能(néng)、平台企业、消费、投资(zī)、一(yī)带(dài)一路等领域都(dōu)看到了(le)利好。

　　——半(bàn)导体(tǐ)。会(huì)议(yì)提出“要夯实(shí)科技自立自强根(gēn)基，培育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩大(dà)新能(néng)源(yuán)汽车发展优势，加快推进充电(diàn)桩、储能等设施建设(shè)和配套(tào)电(diàn)网(wǎng)改造”。这表明(míng)，对新(xīn)能源产业的(de)扶持仍会继续，专门(mén)提到(dào)的充(chōng)电(diàn)桩、储能、配(pèi)套电(diàn)网，都(dōu)是新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)相对的(de)短板，也有(yǒu)望是未(wèi)来重点发力的(de)方向。

　　——人工智能。会(huì)议提出“要重视通用人工智能(néng)发展，营造创新生态，重视(shì)防范风险”。首提人工智(zhì)能，市场热度(dù)较(jiào)高的方向，中央高度(dù)重视，行稳方能致远。

　　——平台企业(yè)。会(huì)议提出“要推(tuī)动平台(tái)企业规范健康发展(zhǎn)，鼓励头(tóu)部平台企业探索(suǒ)创(chuàng)新(xīn)”。对平台企业的支持力度进一步加(jiā)大(dà)，去年12月中央经济(jì)工作会(huì)议提(tí)的是(shì)“支持平台(tái)企业(yè)在(zài)引领发展、创造就业、国际竞争中大显身(shēn)手”，这(zhè)次进一步升级为“鼓励头(tóu)部平台企业探索(suǒ)创(chuàng)新”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要(yào)多(duō)渠道增加城乡居民收入，改善消费(fèi)环境(jìng)，促(cù)进文化旅(lǚ)游等服务消费”。今年一季度社会消费(fèi)品(pǐn)零售累计增(zēng)长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消(xiāo)费(fèi)更(gèng)是(shì)热度高，而中央精神(shén)是继续呵护(hù)和促进消费增长。

　　——民(mín)间投资(zī)。会议(yì)提出(chū)“要发挥好政府投资和(hé)政策(cè)激励的引(yǐn)导作用，有效带动激发(fā)民间投资”。今年(nián)一季度，民间投资(zī)累(lèi)计增速(sù)只有0.6％，低于(yú)全部固定资产投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间(jiān)投资仍是投资中的薄(báo)弱(ruò)环节。这次会议专门提出“有(yǒu)效带动激发民间(jiān)投资”，未来可能会有相(xiāng)应政(zhèng)策发力。

　　——一带一路。会议提(tí)出“要把吸引外商投资放在更加重要(yào)的位置，稳住外(wài)贸外(wài)资基本盘。要支持(chí)有条件(jiàn)的(de)自贸试验区和自由(yóu)贸易港对接国际高标准(zhǔn)经贸规则(zé)，开(kāi)展改革开放(fàng)先行先试(shì)。” 从2013年(nián)9月29日中国（上海）自(zì)由(yóu)贸易试(shì)验区(qū)正(zhèng)式(shì)挂牌成立至(zhì)今，全国已(yǐ)设(shè)立21个(gè)自贸试验(yàn)区(qū)及海南自(zì)由贸易港。在新一轮对外开放先行先(xiān)试中，“一带一(yī)路(lù)”沿(yán)线国家可能是开放和合作的重(zhòng)点方向。

　　第(dì)六，会议(yì)专门提到(dào)，在超大特大城市积极稳(wěn)步推(tuī)进城中村改造和“平(píng)急(jí)两(liǎng)用”公(gōng)共(gòng)基础设施建设，可能(néng)带(dài)来经济新的(de)增长点，值得高度重视。根据《国务院关于调整城市规模(mó)划(huà)分(fēn)标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城(chéng)区常住人口500万以上1000万以下的城市(shì)为特(tè)大(dà)城(chéng)市，城区常住人口1000万以上的城市为(wèi)超大城市。目前，超大城市(shì)包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特(tè)大城市包(bāo)括武汉、东莞(guǎn)、西安、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。“平急两(liǎng)用弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗”设施指平(píng)时(shí)用作旅游、康养(yǎng)等功能，遇重大公共突发事件时可立即转换为应急(jí)场(chǎng)所的设施，能够有(yǒu)效补齐大(dà)城市应(yīng)急能力建设短板，同(tóng)时提升大城市山(shān)区旅游居住品(pǐn)质，助力大城市周边乡村(cūn)振兴发展，更好统筹(chóu)大城市发展和安全(quán)。“平急两(liǎng)用(yòng)”设施建设，涉及建(jiàn)设改造一(yī)批“平急两用(yòng)”的民(mín)宿和酒店、储备一批单体大型(xíng)方舱(cāng)医院、升级(jí)一批应急医疗服务点等。21个超大(dà)特大城市的城(chéng)中村(cūn)改造和(hé)“平急两用(yòng)”设施建设，不仅对房地产(chǎn)投资，乃至对整体固(gù)定(dìng)资(zī)产投资，都有望(wàng)带来新的增长点。

　　第七，所有这些(xiē)变化，背后都反映出整体(tǐ)经济工(gōng)作思(sī)路已经发生了(le)大变化(huà)。过去几年很多政策(cè)，如疫情防(fáng)控(kòng)、房地产调控、打(dǎ)击资本无序扩(kuò)张、治理教培互(hù)联(lián)网等，初(chū)衷是好的，也取得(dé)了重大成效，但客观上也(yě)一(yī)定(dìng)程(chéng)度上影响了(le)市场的预期。此前，中央已经明确表示，要慎重出台(tái)收缩性政策，从这次(cì)4月份(fèn)会(huì)议看，这个(gè)要求已经落到(dào)了(le)实处(chù)，没有(yǒu)收缩(suō)性(xìng)政策，各项政策都是呵护和支(zhī)持经(jīng)济(jì)的。近期，淄博烧(shāo)烤火出(chū)圈，淄博市政府(fǔ)受(shòu)到了全国人(rén)民的大力点赞(zàn)，大(dà)家都看到了淄博(bó)市政府在搞好(hǎo)营商(shāng)环境、促进(jìn)经济增长上的努力。而从4月份(fèn)政治局会(huì)议看(kàn)，淄博市政府可(kě)能只是一个(gè)缩影，整体经济工作思路都在发(fā)生(shēng)大(dà)变化，为市场主体做(zuò)好(hǎo)服(fú)务，以发展经济为己任，这可能是(shì)4月份政治局会议向(xiàng)市场释放的深刻信(xìn)号。

　　逐句解(jiě)读(dú)

　　中共中央政治局(jú)4月(yuè)28日召开(kāi)会(huì)议，分析研究当前经济(jì)形势和经济工作。中(zhōng)共(gòng)中央总书记习近平(píng)主(zhǔ)持会(huì)议(yì)。（每年4月份的政治局会(huì)议，在经济工作(zuò)领域，重要性可能仅(jǐn)次(cì)于几个月前的(de)中央(yāng)经济工作会议。原因(yīn)也简单，如(rú)果说(shuō)中(zhōng)央经济工作会议(yì)确定了此(cǐ)后一年的政策导向，那么4月份会(huì)议就确定了未来8个月的(de)政策(cè)导(dǎo)向(xiàng)。）

　　会议认为，今(jīn)年以(yǐ)来，在以习近平同志为核(hé)心的党中央坚强领导下，各地区各部(bù)门更(gèng)好统筹国内国(guó)际两个大局，更好统筹疫情防控和经济社会(huì)发(fā)展，更好统(tǒng)筹发(fā)展和安全，我国疫情防(fáng)控(kòng)取(qǔ)得重(zhòng)大(dà)决定(dìng)性胜利（全(quán)国(guó)政协(xié)委员、中国疾(jí)病(bìng)预防控制中(zhōng)心流(liú)行病学首(shǒu)席专家吴尊友日前表示，新冠病毒在未来出现地方性流行或者散发可能性比(bǐ)较大(dà)，再出现较大规(guī)模流行的可能性较小。），经济社会全(quán)面恢复常(cháng)态(tài)化运行(xíng)（今年(nián)“五(wǔ)一”旅(lǚ)游出行，已经远超2019年(nián)同期水平，体(tǐ)现(xiàn)出经济社会常态化运行中的巨大消费动(dòng)能），宏观政策(cè)靠前弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗协(xié)同发力，需求(qiú)收缩、供给冲击(jī)、预期(qī)转弱三重压(yā)力得到缓解，经济增长好于预期，市场需求逐步恢复，经(jīng)济发展呈现回升向好态势(shì)，经济(jì)运行实现良好(hǎo)开局(jú)。（“三重压力”首次提出，是在2021年(nián)12月(yuè)中央经(jīng)济工作会议上。时隔(gé)一年(nián)零四个月之后，疫(yì)情影响逐步(bù)减弱之下，“三重压力(lì)”得到缓解。）

　　会议指出(chū)，当前我国经济运行(xíng)好(hǎo)转主要是恢复性(xìng)的，内生动力还不强，需求(qiú)仍然不(bù)足，经济转(zhuǎn)型升(shēng)级面临新的阻力(lì)，推动高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑战。（这一段是对当前经济中面(miàn)临(lín)的问题的(de)定性，问题决定对策，有(yǒu)什么样的问题，就有什(shén)么样的对策，对问题的定性非常重要(yào)。2019年4月，问题定(dìng)性是(shì)“更多是结(jié)构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳(wěn)增长(zhǎng)压力(lì)较小的窗口期(qī)”。这两次会议(yì)之后，稳增长(zhǎng)力度(dù)都有回收。今年一季(jì)度经济增长(zhǎng)超预期，市场又出现了对后续稳增(zēng)长力度减(jiǎn)弱的(de)担忧(yōu)。但从这(zhè)次中央对(duì)问题的定(dìng)性(xìng)看，经(jīng)济内生(shēng)动力仍需增强，需求仍(réng)需扩(kuò)大，这就意味着稳增长力(lì)度不但不会减弱，还要有针对性(xìng)地加大(dà)。这(zhè)就冲(chōng)淡了(le)市(shì)场(chǎng)的(de)一大担忧。）

　　会议强调，要深入开展学习贯彻(chè)习(xí)近(jìn)平新时代(dài)中国特色社会主义思想(xiǎng)主题教育，认真落实中央经济(jì)工(gōng)作会议精(jīng)神，坚持(chí)稳(wěn)中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻(chè)新发展(zhǎn)理(lǐ)念(niàn)，加快构建新发展(zhǎn)格(gé)局，全面深化(huà)改革开放，把发(fā)挥政策效力和激发经营(yíng)主(zhǔ)体活力结(jié)合起来，形成推动高质量发展的强大(dà)动力，统筹推动经济运行持续(xù)好转(zhuǎn)、内(nèi)生(shēng)动力持续(xù)增强(qiáng)、社会(huì)预期持续(xù)改善、风险隐患(huàn)持续化解（提出四个“持续”，其实现(xiàn)有赖(lài)于(yú)稳增长(zhǎng)政策持续(xù)发力），乘势而上（这个词表明我们(men)不会因为一季度经济的良好开局(jú)而就此(cǐ)满足，而是继(jì)续努力，“乘势而上”。），推动经济实现质的有效(xiào)提(tí)升和量的(de)合理增(zēng)长。

　　会议指出，要加(jiā)快建设以实(shí)体(tǐ)经济(jì)为(wèi)支撑的现代化产(chǎn)业体系，既要(yào)逆势而上，在短板领域加快突破，也要顺势而为，在(zài)优势领域做大做(zuò)强。要夯(hāng)实科技自立自(zì)强(qiáng)根基，培育壮大(dà)新动能(néng)（或利好半导体）。要(yào)巩固(gù)和扩大新能源汽车发展优势，加(jiā)快(kuài)推进充电桩、储能等设施(shī)建设和配套电网改造（对新能源产业的扶持(chí)仍会继续，专(zhuān)门(mén)提到的(de)充电桩、储(chǔ)能(néng)、配套(tào)电网，都(dōu)是新(xīn)能源产业相(xiāng)对(duì)的短板，也是未(wèi)来重(zhòng)点(diǎn)发力的(de)方向）。要重视通用人工智能发展，营造(zào)创新生态，重(zhòng)视(shì)防范(fàn)风险(xiǎn)（首(shǒu)提(tí)人工智能，市场热度极高的方向，中央(yāng)高度(dù)重视，行稳(wěn)方能致远）。

　　会(huì)议强调，恢复和扩大需求(qiú)是当前经济持续回升向好的关键(jiàn)所在。积(jī)极的(de)财政政策(cè)要加力提(tí)效，稳健的(de)货币政策要精(jīng)准有(yǒu)力，形成(chéng)扩大需求的合力。要多渠道增加(jiā)城乡居(jū)民收入(rù)，改(gǎi)善(shàn)消费环境，促进文化(huà)旅游等服务消(xiāo)费（今年一(yī)季度(dù)社会消(xiāo)费品零售累(lèi)计增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而(ér)中央(yāng)精神是继续呵(hē)护和促进消费增长）。要发挥好政府投资和政(zhèng)策激励的引导作用，有效带(dài)动激发民间投资（今年一季度，民间投(tóu)资累计增速(sù)只(zhǐ)有0.6％，低于全部固(gù)定资产投资增速4.5个百分点，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这(zhè)次会议专门(mén)提出(chū)“有效带动激发民间投资”，未(wèi)来可(kě)能(néng)会有相应政策发(fā)力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响(xiǎng)各类所有制企业公平竞争、共同发展的(de)法律法规(guī)障碍(ài)和隐性壁垒，持续(xù)提振经营主体信心，帮助企业恢复元气（“两个毫不动摇”，即“毫不动(dòng)摇(yáo)巩固和(hé)发展公有(yǒu)制经(jīng)济(jì)，毫不动(dòng)摇鼓励、支持和引导非(fēi)公(gōng)有制(zhì)经济发展”。重申“两(liǎng)个毫不动摇”，有助于进一步解决(jué)民营企业信心和(hé)元气不足问题）。各类企业(yè)都要依法合规(guī)经营。要下(xià)决(jué)心从根本上(shàng)解决企业账款拖欠问(wèn)题。要推动平台企业规范健康(kāng)发展(zhǎn)，鼓励头(tóu)部平台企业探索创新。（对平台企业的支持力度进一步加(jiā)大，去年(nián)12月中(zhōng)央经济工(gōng)作会议(yì)提的是“支持平(píng)台企业在引领发展(zhǎn)、创(chuàng)造就业、国际竞争中大显(xiǎn)身手(shǒu)”，这次进一步升级(jí)为“鼓励(lì)头(tóu)部平台企业探索创(chuàng)新”。）

　　会议强(qiáng)调，要全面(miàn)深化改革(gé)、扩大高水(shuǐ)平对外开放。认真落实党和国家机构改革方案，推进国家(jiā)治(zhì)理体系(xì)和治理能力现代化。要把吸(xī)引外商(shāng)投(tóu)资放在更加重要的位(wèi)置，稳住外(wài)贸外资(zī)基本(běn)盘。要支持有条件的自贸(mào)试(shì)验(yàn)区(qū)和自由贸易港对接国际高(gāo)标准经贸规(guī)则，开展改革开放(fàng)先行先试。（从2013年9月29日(rì)中(zhōng)国（上海）自由贸易试验区正式挂(guà)牌成立至今(jīn)，全国已(yǐ)设立21个自(zì)贸试(shì)验区及海(hǎi)南(nán)自由贸易港。在新一轮对外开放先行(xíng)先试(shì)中，“一带一路”沿线国家可(kě)能(néng)是开(kāi)放和(hé)合(hé)作的重点方向(xiàng)。）

　　会议指出(chū)，要(yào)有效防范化解重点领域风险，统筹做好中(zhōng)小银(yín)行、保险和信托机构(gòu)改革(gé)化险工作。要坚持房(fáng)子是用来住的、不是用(yòng)来炒的定位，因城施策(cè)，支持刚(gāng)性(xìng)和改善性住房需求，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促进(jìn)房(fáng)地(dì)产市场平(píng)稳(wěn)健康发展，推动建立房地(dì)产业(yè)发展新模式。在(zài)超大特(tè)大城市（《国(guó)务(wù)院关于调整城市规模划(huà)分标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定(dìng)，城区常(cháng)住人(rén)口(kǒu)500万以上1000万以下的城市为特大城市，城区常住人口1000万以上(shàng)的(de)城市为(wèi)超大城市。目前，超大城市包括(kuò)上(shàng)海、北京、深圳、重庆、广州、成都(dōu)、天津7城(chéng)，特大城市(shì)包括(kuò)武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山(shān)、南京(jīng)、沈阳、青岛(dǎo)、济(jì)南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳(wěn)步(bù)推进城(chéng)中村改造(zào)（7个超(chāo)大城(chéng)市和14个(gè)特大城(chéng)市的城中村改造，可能会给房地产带来新的增(zēng)长点(diǎn)，有(yǒu)利于房地产市场实现(xiàn)平稳健康发展）和“平急两用”公共基础设(shè)施(shī)建设（“平急两用”设施指平(píng)时(shí)用作(zuò)旅游、康(kāng)养等(děng)功能，遇重大公共突发事件时可立即转换为应急(jí)场(chǎng)所的(de)设施，能够有效补齐(qí)大城市应急能力建设(shè)短板，同时提升大城市山区旅游(yóu)居住(zhù)品质，助力大城市周边乡(xiāng)村振(zhèn)兴发展(zhǎn)，更(gèng)好统筹大城市(shì)发展和(hé)安全。建(jiàn)设改造一(yī)批“平(píng)急两用(yòng)”的(de)民宿(sù)和酒店、储备一批(pī)单体大型方舱(cāng)医(yī)院、升级一批应急医疗(liáo)服务点，将对投(tóu)资带来新的增长点(diǎn)。）。规划(huà)建设保障性住房。要加强地方政府(fǔ)债务(wù)管理，严控新增隐性债务。要继续抓好新冠疫情防控工作。

　　会议强(qiáng)调，要切实保障和改(gǎi)善民生(shēng)，强化(huà)就业优先导向，扩大高校毕业(yè)生就(jiù)业渠道，稳定农(nóng)民工等重(zhòng)点群体就业（截至(zhì)3月，16-24岁的青年失业率(lǜ)高达(dá)19.6％，降(jiàng)低青年失业率已成为当前就(jiù)业工作(zuò)的(de)重点。日前(qián)国办发布(bù)《关于(yú)优化(huà)调整稳就业政(zhèng)策(cè)措施(shī)全力促发展惠民(mín)生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出(chū)支持(chí)国有企(qǐ)业扩大(dà)招聘(pìn)规模(mó)，2023年可给予(yǔ)一次性增(zēng)人增资，核增部分(fēn)据实计入工(gōng)资(zī)总额并(bìng)作为下一年度工资总额预算基数。我们(men)预计后续青年失业(yè)率将明(míng)显下降。）。要以“时时放(fàng)心不下”的责任感(gǎn)，持(chí)续(xù)抓(zhuā)好安全生产。要做好(hǎo)迎峰度夏电力供应(yīng)保障。要巩固拓展脱(tuō)贫(pín)攻坚成果，抓好粮食生(shēng)产和重要农产品供应保障，全面推进(jìn)乡村振兴(xīng)。要(yào)加强生(shēng)态环境系统(tǒng)治理。各级领导干部要带头大兴(xīng)调查研(yán)究(jiū)，奔着问题去，切实帮助(zhù)企业(yè)和基层解决困(kùn)难。

　　（“会议还研究了其(qí)他事项”的表述以(yǐ)往经常出(chū)现，但这次(cì)没有出现，可见(jiàn)这次(cì)会(huì)议是专(zhuān)门聚焦经济工(gōng)作(zuò)的一(yī)次会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国(guó)内政策(cè)落地不及预期，国(guó)际政(zhèng)治局势演变超预期

　　本(běn)文源自报告：《整体(tǐ)经济工作(zuò)思(sī)路已经发生大(dà)变化——逐句解读4月政治局(jú)会议(yì)通稿》

　　报告发布时间(jiān)：2023年(nián)4月29日

　　发布报(bào)告机构：信达证券研究开发(fā)中心

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