本(běn)轮新股(gǔ)中，有(yǒu)不少风口的企业(yè)，但基本(běn)面都非常(cháng)垃圾，虽然表(biǎo)面看看(kàn)似乎都有亮点，但仔细看看就(jiù)发现大都是(shì)垃(lā)圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从事半导体晶圆生产代(dài)工(gōng)服(fú)务，为客户提供150-55nm不同(tóng)制(zhì)程工艺，成立(lì)5年(nián)就成(chéng)长为中国(guó)大陆收(shōu)入(rù)第三(sān)大、12英寸晶(jīng)圆(yuán)代工产能第三大的(de)纯晶圆代工企(qǐ)业。2015年，合肥市政府(fǔ)根据集成电路产业(yè)发(fā)展(zhǎn)规划(huà)及“芯屏器合”的产业发展(zhǎn)战略，拟(nǐ)引进(jìn)国际(jì)知名(míng)企(qǐ)业(yè)合作设立晶(jīng)圆代工厂，此后，晶合集成正式筹(chóu)划建设(shè)。成立至今，晶(jīng)合集成已成为(wèi)国内面板显示驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫情后业绩(jì)爆(bào)发，利润此前一直大幅亏(kuī)损(sǔn)，22年依靠收入和产品价格上涨(zhǎng)利润来(lái)到了31.6亿，但23年开始下游面板(bǎn)行(xíng)业需求大幅下滑，公(gōng)司(sī)选择了业(yè)绩最好的时候上市，此(cǐ)后走(zǒu)下坡路是必然(rán)的，23Q1公司首付大幅(fú)下滑60％，产能大幅闲置后利润(rùn)重回亏损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以(yǐ)神经学科为龙头，强专科、小综(zōng)合的发(fā)展模式，形成(chéng)覆盖全国核心区域的医疗服务(wù)网。服务病种涵盖神经学科各类脑(nǎo)肿瘤、脑血管、功能(néng)神(shén)经(jīng)外科(kē)、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿(ér)颅脑等疾病，也(yě)包括妇科、儿(ér)科、内科、外科、疼痛、全(quán)科等疾病。

　　专科(kē)医院，业绩(jì)一般般，民(mín)营医院里毛利率算比较低的那一档(dàng)，未来(lái)主(zhǔ)要(yào)看(kàn)扩(kuò)张(zhāng)，也要小(xiǎo)心(xīn)政策的(de)影响，个人感觉比如几个(gè)国企(qǐ)医院（不论(lùn)是收入(rù)增(zēng)速(sù)还是估值），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家(jiā)拥有高(gāo)精密狭缝(fèng)式(shì)涂布(bù)模头产(chǎn佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗)品的设计、研发和(hé)生产及涂布(bù)技术产业化(huà)整体解决方(fāng)案能力的高新技术企业。高精密狭缝式涂布模头为(wèi)锂电(diàn)池生产涂布机的核心部(bù)件，涂布是(shì)继制备正负极浆料完(wán)成后的下一道工序，是锂电池生(shēng)产前(qián)段工序的核心(xīn)环节，目的是(shì)将正(zhèng)负(fù)极浆料均匀地(dì)涂(tú)覆在铝铜箔上。目(mù)前，曼恩斯特产(chǎn)品广泛应用于锂离子(zi)电(diàn)池涂布(bù)、半导体先进(jìn)封装(zhuāng)涂(tú)布、钙钛(tài)矿(kuàng)太阳能电池涂布、氢燃(rán)料电池电极涂布、液晶显(xiǎn)示中的薄膜晶体(tǐ)管涂(tú)布(bù)等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步，但行业(yè)基本见顶，下(xià)游需(xū)求(qiú)大(dà)幅放缓(huǎn)，上游锂矿价格大幅下滑，且(qiě)公司只是生产过(guò)程中很小的一块市场，天(tiān)花板非常低，公司未来业绩压力(lì)巨大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于2018年3月(yuè)，总部位(wèi)于浙江绍兴(xīng)，是一家(jiā)专注于功率、传感和传(chuán)输应用领(lǐng)域，提(tí)供模拟芯片(piàn)及模块封装的代(dài)工服务的制造(zào)商。中芯集成以晶圆代(dài)工为起点，向下延伸(shēn)到(dào)模组封(fēng)装，为国内外(wài)客户(hù)提供一站式代工(gōng)解决方案，为功(gōng)率(lǜ)、传(chuán)感和(hé)传输等领(lǐng)域的(de)半导体(tǐ)产品(pǐn)公司提供完整生(shēng)产制造(zào)平台，支(zhī)持客(kè)户研发(fā)以及大规模量产(chǎn)。

　　晶(jīng)圆代(dài)工企(qǐ)业(yè)，中芯国(guó)际关联企业，处于规模扩张阶段，但(dàn)由于规模扩大(dà)太快(kuài)，折旧研(yán)发投入(rù)初期非常高，因此利润(rùn)大幅亏(kuī)损，好不(bù)容(róng)易快(kuài)熬出头了（资本支出高峰在22年(nián)结束(shù)），公司也预期23年(nián)底会转(zhuǎn)为(wèi)盈利，但下游(yóu)需求在23年(nián)大幅放缓，公司面对的压力显然是(shì)要比那(nà)些已经规模化(huà)完成有利润(rùn)的公司(sī)大(dà)得多，且公司(sī)过于依(yī)赖中芯国际，未来还有(yǒu)可能面临同业竞争而收(shōu)回(huí)许(xǔ)可的(de)风险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事(shì)分散染料(liào)及其(qí)滤(lǜ)饼的研发(fā)、生产及销售，产品以中高端分(fēn)散(sàn)染料为主(zhǔ)，主(zhǔ)要(yào)用于涤纶及其(qí)混纺织物的(de)染(rǎn)色(sè)和印(yìn)花，经分散染料印染加工的化(huà)纤(xiān)纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐(nài)洗牢度优良(liáng)，用途广泛(fàn)。其(qí)中部分终端应用品牌(pái)包(bāo)括：安踏、李(lǐ)宁、阿迪(dí)达斯、耐克、优衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮(liàng)点，业绩在19年后一(yī)路下滑，22年(nián)利(lì)润只有19年的一半都不(bù)到，下游服(fú)装行(xíng)业(yè)景气度也一(yī)般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003年，自设立以来，公司主营业(yè)务一直聚焦于汽车行(xíng)业营销与(yǔ)后市(shì)场(chǎng)服务领(lǐng)域(yù)，为客户提供相关软件产品及服务。2010年被用友网(wǎng)络收购后，公司继续(xù)独立(lì)经(jīng)营上述业务(wù)。用友汽车(chē)主要面(miàn)向汽车行业(yè)的整车(chē)厂、经销(xiāo)商、服(fú)务站等客(kè)户，提供营销与后市(shì)场服(fú)务(wù)领域的数(shù)智化解决方案、云(yún)服务(wù)、软件及(jí)专业服务(wù)。

　　用友集(jí)团旗下子公司(sī)分(fēn)拆上(shàng)市(shì)，汽车(chē)软(ruǎn)件服(fú)务，汽(qì)车佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗(chē)数字化是(shì)趋势，且(qiě)随着人均保(bǎo)有(yǒu)量的增长，公司行业(yè)前景不算(suàn)很差，但公司自身技术(shù)含量较低(dī)，产品(pǐn)以车企营销系统为主，基本没什(shén)么研发，都靠销售，且(qiě)汽车行业(yè)有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经纬股份主要从事电力工程技术服(fú)务及地理信息技术服务。电力工程技术服务(wù)占(zhàn)主营(yíng)业(yè)务收入比重超过80％，是公司主要收入(rù)和(hé)利润来源。电力(lì)工程技术服(fú)务(wù)主要(yào)系为电网企业、工商(shāng)业(yè)企业电力(lì)相关工程提供(gōng)规(guī)划咨询、设计、工程建(jiàn)设等服务。

　　电网和(hé)地理信息设计咨询公司(sī)，主要是(shì)电力(lì)工程技术服务收入为主，比(bǐ)较(jiào)依赖(lài)内蒙和(hé)浙(zhè)江地区的国家(jiā)电(diàn)网，本质上是工程类企业，设备施工业务，所以应收款高，坏账多，现金流差，不(bù)关注(zhù)了(le)。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一(yī)家为智能手机、物联网等(děng)领(lǐng)域提(tí)供射(shè)频前端的芯(xīn)片(piàn)设计公司(sī)，主营业务为射频前端(duān)芯(xīn)片及模组的研(yán)发、设计和(hé)销售。慧(huì)智微具(jù)备(bèi)全套射频前端(duān)芯片设计能力(lì)和集成化模组(zǔ)研(yán)发能力，技术体系(xì)以功率放大器（PA）的设计能力为(wèi)核心(xīn)，兼具低噪声放大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器件的设计能力，产品系列覆盖的通信频(pín)段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提(tí)供无(wú)线通信(xìn)射频前端发(fā)射模组、接(jiē)收模组(zǔ)等(děng)。

　　射(shè)频(pín)前端芯片模组公司，下游主要(yào)是消费电子，22年业绩大(dà)幅放缓，下游砍(kǎn)单存货大幅增长，亏损不断扩大，主要(yào)是大量研发投入，但高研发下，公司(sī)毛利率(lǜ)极(jí)低，远低于同行业公(gōng)司，但即便(biàn)这样，估值却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近(jìn)40家(jiā)）参(cān)股（未来解禁后(hòu)都会成为抛(pāo)售的主力）。搞(gǎo)不懂这公司(sī)的价值在(zài)哪里，但现在风口，很(hěn)可(kě)能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从(cóng)事防空预警雷(léi)达研(yán)发、生产、销售和服务的(de)国家级高新技术(shù)和(hé)专精特(tè)新“小巨人(rén)”企业。公司产品主(zhǔ)要包括雷达及配套装备，重(zhòng)点(diǎn)供应国内军方客户(hù)和军工集(jí)团。成立至今(jīn)，航天南湖(hú)已成为我(wǒ)国防(fáng)空预警雷(léi)达主要(yào)生产单位(wèi)之一(yī)。

　　军工雷达企业，21年后业绩大(dà)幅下滑，22年虽(suī)然收入(rù)增长(zhǎng)较(jiào)快，但(dàn)利润(rùn)远没有(yǒu)回到20年，且(qiě)关联交易占比越来越高，对于这种客户不透(tòu)明度(dù)极高的军工(gōng)企业，实(shí)在无(wú)法(fǎ)判断未来的(de)价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家互(hù)联(lián)网数字化虚拟商品综合(hé)服(fú)务提供商，主要(yào)为移动互(hù)联网相关场景客户提供移动互(hù)联(lián)网数字化虚拟商品聚合(hé)运营、融合运营、分(fēn)发运(yùn)营等(děng)综(zōng)合运营(yíng)服(fú)务，为物联网相关场景(jǐng)提供(gōng)物联网流量接入、硬件方(fāng)案、场景应用(yòng)等综合解(jiě)决方案(àn)及云终端解决方案，并根据(jù)客户需(xū)求提供定制(zhì)化的运营支撑服务及技术(shù)服务。一家售(shòu)卖(mài)移动流量、话费、爱优芒(máng)会员(yuán)卡等(děng)数(shù)字化虚拟商(shāng)品的综合型中间商，其主要盈利(lì)模式是获得购(gòu)销差(chà)价或服务佣金(jīn)，占(zhàn)公司总收入超(chāo)过9成。

　　流量(liàng)中间商，互联(lián)网卖流量的公司，主要是卖视频(pín)会员和其他通(tōng)用流量，业绩过去几年(nián)看起来不错，但公司现金流越来越差，且互联网流量已经见顶，大互(hù)联网公司越来越不依赖买量(liàng)来拓广业务，感觉上市就(jiù)是业绩顶峰。

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