财联社5月6日讯（编(biān)辑(jí) 若宇）黄金(jīn)现货价格本周四一度冲上2080美(měi)元/盎(àng)司一线(xiàn)，创历史新(xīn)高。A股(gǔ)方面，珠宝首饰品(pǐn)牌(pái)老凤祥及(jí)潮宏(hóng)基自去年10月低点以来股价均(jūn)接(jiē)近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的(de)持续(xù)攀升，引来(lái)众多投资者的目光。国泰君(jūn)安刘越(yuè)男等人在4月23日(rì)研报(bào)中表(biǎo)示，黄金(jīn)珠宝复(fù)苏节(jié)奏与弹性优于预期，根据行业数(shù)据，1-2月同期高基数下(xià)黄金珠宝销售表现亮(liàng)眼；3月(yuè)后逐步(bù)进入Q2同期低基(jī)数(shù)，金银(yín)珠(zhū)宝类(lèi)2023年3月(yuè)社(shè)零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄(huáng)金(jīn)珠(zhū)宝亮(liàng)眼的逻辑，刘(liú)越男等人(rén)拆(chāi)解，其一，金价稳步(bù)上行(xíng)预期提振长期需求，存(cún)货增值提振毛利率，C端消(xiāo)费者黄(huáng)金投资保值需求及加盟(méng)商补货需求有望(wàng)释放；其二(èr)，Q2开始婚庆(qìng)需求显著回补，同店开店有望匹配释放，长(zhǎng)三角地(dì)区表现尤其值得期待；其三，古法金中流(liú)砥(dǐ)柱(zhù)，金镶钻打开利润弹性。

　　关(guān)于(yú)黄金珠(zhū)宝板块行情的(de)可持续性，德邦(bāng)证券郑澄怀(huái)在5月5日研报中分(fēn)析，从(cóng)国际金价来(lái)看，全球地缘政治的(de)不确定(dìng)性、美(měi)国经济衰(shuāi)退的(de)不确(què)定性(xìng)等因素均有望对金价形成长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑。从国内(nèi)消(xiāo)费复苏的节奏来(lái)看，预(yù)计今(jīn)年三四(sì)季(jì)度婚(hūn)庆旺季(jì)将持续释放消费(fèi)需求(qiú)。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有望凭借精准(zhǔn)的产品定位，创(chuàng)新性的产品设计(jì)，以及积极的渠道(dào)扩张策略下，持续提升市(shì)场占(zhàn)有率，平稳兑现业绩增长。当前黄(huáng)金(jīn)珠宝(bǎo)板块估值(zhí)基本处于历(lì)史中枢水平(píng)，仍(réng)具有(yǒu)较(jiào)大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院(yuàn)甄唯(wéi)萱在研报(bào)中指出，预(yù)期国内金(jīn)银珠宝(bǎo)市场规模未来将稳步上升，将在(zài)2024年超过90万(wàn)亿元(yuán)，年复(fù)合增(zēng)长率约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市场(chǎng)规模增长速度更快，年复(fù)合增长率约为(wèi)17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国金银珠宝行(xíng)业中黄金市场(chǎng)的增速(sù)最快，2018-2021年(nián)间的复合增(zēng)长率为5.9％，预计(jì)未来5年也将保持(chí)6％的增速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的产业链来看，主要包括(kuò)上游黄金(jīn)、钻石等原材料(liào)供应(yīng)，中游(yóu)的(de)制造(zào)设计及下游的终端零售环节，其中下(xià)游环节的附(fù)加值较高，盈利能力较强金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗strong>。

　　国信证券(quàn)研报中指(zhǐ)出，下游零售环节同样(yàng)拥有较高(gāo)的毛(máo)利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水(shuǐ)平，产(chǎn)业(yè)链(liàn)附加值高，相关企业通过强势的渠道建设以提(tí)高市场份额，可以获得(dé)更加优化的(de)盈利表(biǎo)现(xiàn)。

　　从竞争(zhēng)格局(jú)的(de)角度来(lái)看(kàn)，截至2022年，中国金银珠宝行业市占(zhàn)率(lǜ)前(qián)十的(de)集团中，除了瑞士历(lì)峰集团、路(lù)易(yì)·威(wēi)登集(jí)团外其余8个(gè)均(jūn)为国产(chǎn)品牌集团(tuán)。中国金银(yín)珠宝行业头部公司周(zhōu)大(dà)福、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超(chāo)过了30％。

　　据财(cái)联(lián)社不完全统计，相关上市(shì)公(gōng)司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤(fèng)祥和周(zhōu)大(dà)生等(děng)，具体情况如(rú)下：