金融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄(qiāo)然之间，已经崩盘(pán)了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了(le)，甚至还在不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年(nián)的新高(gāo)，同(tóng)时也是自日本(běn)泡沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘(pán)价(jià)。今年以来(lái)日(rì)经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之(zhī)前(qián)，日本股市(shì)几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收场，但是(shì)似(shì)乎这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地(dì)缘政治的(de)变动(dòng)使(shǐ)得日本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据(jù)日(rì)本(běn)交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月(yuè)以来(lái)最(zuì)大规模的(de)外国人净购(gòu)买量。不过，日(rì)本企业部(bù)门仍(réng)然是日(rì)本股票(piào)的最(zuì)大净买家，年(nián)初至今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿(yì)日(rì)元。

　　当(dāng)然这其(qí)中(zhōng)也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露(lù)，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司(sī)每(měi)家略高(gāo)于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司分别是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事(shì)和丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本(běn)五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可(kě)以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前(qián)在日本持(chí)有(yǒu)的股票比在(zài)美国以外任何其他国(guó)家都(dōu)多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴(bā)菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年92岁高(gāo)龄(líng)的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何(hé)在这个时点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初(chū)巴菲特(tè)股东大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也(yě)非(fēi)常容易理(lǐ)解(jiě)，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些公司(sī)能够支付(fù)不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票(piào)，我(wǒ)们(men)也能(néng)很好地理解他(tā)们(men)所拥有的一大堆业(yè)务，同时(shí)我(wǒ)们(men)还(hái)能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特(tè)日(rì)本之(zhī)行的部分原因(yīn)是为了向这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接班人(rén)），因为接下(xià)来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除(chú)了(le)巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集(jí)团(tuán)主(zhǔ)席苏世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石(shí)集(jí)团(tuán)两年前在(zài)日本(běn)一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日(rì)本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投(tóu)资机会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京(jīng)的还有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年(nián)早些(xiē)时候决(jué)定重新在东京(jīng)开设(shè)办(bàn)事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受(shòu)益(yì)于地缘政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之(zhī)中，如今似(shì)乎局面(miàn)发生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷(yé)子也(yě)有所保留苹果x多重(liú)。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴(bā)菲特对国际地缘(yuán)政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸(mào)易争(zhēng)端以来，国(guó)际地缘政治格(gé)局(jú)巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下(xià)，日(rì)本在(zài)亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时(shí)日(rì)本(běn)在(zài)芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成(chéng)为了边际(jì)上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备(bèi)投资开(kāi)始(shǐ)进(jìn)入加(jiā)速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等待出(chū)手的时机(jī)。直到(dào)新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了(le)被低估的(de)日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本(běn)5大商社也用业(yè)绩证明自己的(de)确(què)被低估(gū)了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利(lì)润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，在(zài)短短2年时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基本面发(fā)生的(de)变化，日本(běn)监管层(céng)的助推也是(shì)一股不容忽视的力量。日(rì)本监(jiān)管层(céng)持续推动(dòng)企(qǐ)业(yè苹果x多重)经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复(fù)，其中敦(dūn)促企业对投资(zī)者提(tí)高回(huí)报、鼓励企业公开回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东(dōng)京证券交易所苹果x多重为了改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净值的(de)情(qíng)况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经营要求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企(qǐ)业价值和资本(běn)效率从而提(tí)升股价后，日本(běn)股(gǔ)市开(kāi)始掀(xiān)起一波(bō)回购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥(jī)讽(fěng)为(wèi)“反向指标”的高盛(shèng)也(yě)出来高喊(hǎn)日本可(kě)能正接近十年(nián)一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将走向何方，一切将由时(shí)间(jiān)给出答案(àn)吧。

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