踩上AI风口的三六零(líng)，年内一度(dù)大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和(hé)胡欢离(lí)婚也被市场(chǎng)质疑成为(wèi)减(jiǎn)持铺路。但与暴涨的股价和(hé)市值相比，公司的(de)基本(běn)面较为(wèi)糟糕，交出了回A上市(shì)后最差(chà)年报(bào)和一季(jì)报。

　　4月(yuè)21日晚(wǎn)，三六零发布2022年(nián)财报，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利(lì)润(rùn)暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报(bào)首次亏损。三(sān)六零同(tóng)时(shí)发布(bù)了2023年一季报，实现营业收(shōu)入19.66亿(yì)元(yuán)，四月的小说集，四月的小说好看吗同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述财报(bào)一出，股吧(ba)等平台投资者炸开了(le)锅，不少网(wǎng)友担心公司下(xià)周一股价走势，尤其周五(wǔ)Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一(yī)季报显示(shì)，三六零截至3月31日的(de)股东数达到近33万，而截至(zhì)去年底为20万(wàn)不到，也就(jiù)是(shì)股价暴(bào)涨(zhǎng)的一季度股(gǔ)东户(hù)数增(zēng)加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其(四月的小说集，四月的小说好看吗qí)重要投资企业哪吒(zhā)汽车(chē)2022年的(de)财务(wù)数据，后者(zhě)录得133亿的(de)营(yíng)业收(shōu)入，净(jìng)利(lì)润则(zé)巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今年一(yī)季度(dù)继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截(jié)至报(bào)告期(qī)末，公司总(zǒng)资(zī)产为386.16亿(yì)元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块(kuài)有三(sān)个(gè)出现不(bù)同程度下滑(huá)，其中贡献(xiàn)营收半壁江山的互联网广告及服务收(shōu)入为(wèi)47.1亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿(yì)元(yuán)，同比下降8.5％；互(hù)联网增(zēng)值服务收入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其他业务收(shōu)入增(zēng)长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司(sī)实现归属于(yú)上市公司股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公(gōng)司2017年(nián)从纳斯达克(kè)私有(yǒu)化退市回A后首(shǒu)次亏(kuī)损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年(nián)到2022年(nián)六个年度，三六零营业(yè)收入为122亿元(yuán)、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业(yè)收入(rù)从徘(pái)徊到下滑。净利润的表现则更差，除(chú)了2019年靠着非经常性损益撑到(dào)60亿元外(wài)，其他年份均在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直(zhí)到2022年(nián)转为(wèi)亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏(kuī)损，首季(jì)公司(sī)营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期(qī)为盈利2.22亿元。对(duì)于(yú)亏(kuī)损，公司称主要系营业收入下降及对联营企(qǐ)业投资损失所致。

　　一季度大增13万(wàn)股东

　　十大股东却(què)大幅(fú)减持(chí)

　　股价一(yī)度下(xià)跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿的三(sān)六零进入(rù)2023年突然迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零有搜(sōu)索引擎(qíng)，被市场(chǎng)认为在训练(liàn)AI大模型(xíng)上有(yǒu)天然(rán)优势，公司(sī)及创始人周鸿祎(yī)也在不同场合、通过不(bù)同渠道表达对大模型(xíng)的看好，传递公司的(de)优势(shì)，公(gōng)司在AI方(fāng)面曝光度甚(shèn)至远超(chāo)百度(dù)。

　　借着这一风口(kǒu)，三(sān)六(liù)零股(gǔ)价(jià)2月7号涨停，此后一发不可收拾，短短(duǎn)不到两个(gè)月涨幅接(jiē)近两倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅则达到了(le)218％，市值一度从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有所回调，公(gōng)司股(gǔ)价(jià)年(nián)内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零年报(bào)和一(yī)季报出(chū)炉后，股吧直接炸开(kāi)了(le)锅，多数投(tóu)资(zī)者(zhě)表示大跌眼镜，开(kāi)始担(dān)心下周一(yī)股价表现。

　　中国基金报(bào)记者注意到，随着(zhe)今年以来股(gǔ)价的暴(bào)涨，三六零的投资者人数大幅(fú)增加(jiā)。截(jié)至到去(qù)年底，公(gōng)司(sī)有股东户(hù)数19.92万(wàn)户，几(jǐ)乎连续六个(gè)季(jì)度保持基本不变，但到了(le)今年(nián)一季度末(mò)股东数来到32.88万，净增约13万户(hù)，增(zēng)幅高达(dá)65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入(rù)相反，一季度以股权(quán)投资机构为代表的十大四月的小说集，四月的小说好看吗股东却在(zài)逢高大幅减持。十大股(gǔ)东名单(dān)显示，一季度“北京(jīng)中关村资(zī)本(běn)基金管理有限公司(sī)-北京中发助力壹号投资基金（有限(xiàn)合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投(tóu)资合伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）减(jiǎn)持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信(xìn)心(xīn)奇(qí)缘股权投资合(hé)伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减(jiǎn)持超约8500万股(gǔ)，即便按一季度均价计套现金额(é)也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿(yì)

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六(liù)零(líng)的2022年财(cái)报，也首次把(bǎ)其(qí)投(tóu)资企业、造车新势(shì)力之(zhī)一的哪吒汽车去(qù)年财(cái)务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为(wèi)“合(hé)纵汽(qì)车”）营业收入(rù)133亿元，净(jìng)利润(rùn)-69.19亿元。根据(jù)三六零此前(qián)公(gōng)告披露(lù)的数据，2020年(nián)哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营收(shōu)57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而(ér)三(sān)年累(lèi)计亏(kuī)损已经超过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公告，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增资权。具体来看，三六零全(quán)资子公司三(sān)六(liù)零私募基金(jīn)拟将其持有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的出资权转让给两家有(yǒu)限(xiàn)合伙企业，对应的增资额为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上(shàng)述增(zēng)资权后，三(sān)六(liù)零持(chí)有哪(nǎ)吒汽车(chē)11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月28日，三六零又(yòu)发(fā)布(bù)对外投资进展公(gōng)告称(chēng)，已与哪(nǎ)吒(zhā)汽车各股东(dōng)方签署有关协(xié)议，以支持哪吒汽车股份(fèn)制改造。2023年1月，三六零发(fā)布《关于对(duì)外(wài)投资进展》公(gōng)告(gào)显示(shì)，为(wèi)了配合(hé)哪(nǎ)吒汽车股改(gǎi)，三六零的持股比(bǐ)例(lì)降至10.72％，对应(yīng)账面(miàn)价(jià)值为11.53亿(yì)元(yuán)。此时(shí)，半年(nián)多(duō)一点哪吒汽(qì)车的估值(zhí)已(yǐ)经(jīng)缩水(shuǐ)为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年财务(wù)数据(jù)出炉后，哪吒(zhā)汽车估(gū)值会否进一步下(xià)调不得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三(sān)六(liù)零(líng)持有股权的账(zhàng)面(miàn)值出(chū)现(xiàn)较大投资(zī)损失(shī)。2022年公(gōng)司的投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的(de)投资(zī)亏损5.14亿(yì)元(yuán)，意味着(zhe)哪吒(zhā)汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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