5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股(gǔ)份(fèn)发布的一则公告，在(zài)期(qī)货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显示(shì)，金证股(gǔ)份正在(zài)筹划(huà)发行股份及支付现金购买上海文华(huá)财(cái)经资(zī)讯(xùn)股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同(tóng)时募集配(pèi)套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计(jì)停牌(pái)时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商。公(gōng)开资(zī)料显示，截(jié)至2021年年末，文华(huá)财经与国内(nèi)139家期货公司合作(zuò)，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月，文华(huá)财经PC端交易(yì)软(ruǎn)件的(de)月(yuè)活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文华财经首次(cì)报送(sòng)创业板(bǎn)IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过，在经(jīng)历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定(dìng)终(zhōng)止审查，文华财经此(cǐ)次(cì)创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财经再次(cì)递(dì)交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终(zhōng)止对其首次公开发行股(gǔ)票并在创业板上市的(de)审(shěn)核。文(wén)华财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚(wǎn)发(fā)布的公(gōng)告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司(sī)目前正与交易意(yì)向方(fāng)接洽，初步确定的(de)交易对方包括尚(shàng)守(shǒu)哲、大(dà)连经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大(dà)连经一(yī)）、苏州中新兴富(fù)新兴产业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经(jīng)一(yī)）、上海兴富(fù)创(chuàng)业投(tóu)资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对(duì)方(fāng)合(hé)计持有(yǒu)标的(de)公司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证股(gǔ)份(fèn)表示，根据(jù)《上市(shì)公司重大(dà)资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上(shàng)市(shì)规则（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等相关(guān)规定，本次交易前，交(jiāo)易对(duì)方与(yǔ)公司不存在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚(shàng)守哲(zhé)持有公司的(de)股(gǔ)份比例(lì)预计将超过(guò)5％，本(běn)次交易预(yù)计将构成关联交易。本次(cì)交易前(qián)，公司无(wú)控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成后，公司第(dì)一大股东(dōng)不会发生变化(huà)，且(qiě)不(bù)存(cún)在实际支(zhī)配公(gōng)司(sī)股(gǔ)份(fèn)表决权超过(guò)30％的(de)股东，公司仍将无控(kòng)股股东、实际控制人，预计(jì)不构成公司重大资产重组。

　　全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案 alt="刷屏期(qī)货圈！文(wén)华财(cái)经两次冲(chōng)击A股IPO无果后(hòu)，金证股份拟收购其90.97％股权" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510074519692.png">

　　文(wén)华财经注册资本4000万元(yuán)，实(shí)际控(kòng)制人为该公司董事长兼总经(jīng)理尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)。根据文华财经此前披露(lù)的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经(jīng)一分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计(jì)控(kòng)制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对(duì)方中，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴(xīng)富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财(cái)经的(de)持股比例分(fēn)别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈(yíng)利能力(lì)有望提(tí)升(shēng)

　　作(zuò)为金融(róng)科技(jì)全领(lǐng)域服务商，金(jīn)证股(gǔ)份为证券(quàn)、基金、银行、期(qī)货(huò)、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技(jì)术栈、全(quán)产品线解决方案(àn)，同时与政府机(jī)关、互联网(wǎng)公司合(hé)作开(kāi)展包括智慧城市在内(nèi)的(de)数字经济(jì)业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告(gào)期内，金(jīn)证股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上(shàng)市全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证券经(jīng)纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收入较(jiào)上年同期略(lüè)有(yǒu)增长，资管(guǎn)机构软件收(shōu)入基本(běn)持平(píng)。报告期内，数字经(jīng)济业务因(yīn)验收的(de)大(dà)型政务(wù)项目成本增(zēng)幅大于(yú)收入增(zēng)幅，导致业(yè)务毛利率(lǜ)及(jí)利润下降(jiàng)。报告期内(nèi)公司(sī)确认投资收益-1748万(wàn)元，较(jiào)上年(nián)同期减少(shǎo)2035万元(yuán)，主要是联营企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归(guī)属于上市公司(sī)股东的净利(lì)润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为(wèi)，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公(gōng)司在证券(quàn)市场行业占有率基础(chǔ)稳(wěn)定(dìng)，核(hé)心产品需求刚性，公(gōng)司加快产品新一代产品(pǐn)布(bù)局、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在资(zī)管领域加强了资管IT业(yè)务发展力(lì)度，在多(duō)个核心产品(pǐn)和技术(shù)上形成领先优势(shì)，开(kāi)始进入收获期(qī)。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入(rù)为(wèi)41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务(wù)及科(kē)技(jì)园(yuán)租赁业务(wù)。金证股份解释称，非金融行业的(de)收入(rù)下降，主要由于公司在数字经济业(yè)务上，不同(tóng)程度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结(jié)算审计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)综(zōng)合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年(nián)增加3.48个百分点(diǎn)；非金(jīn)融科(kē)技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的(de)业绩表现(xiàn)上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收(shōu)入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净利(lì)润分别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元(yuán)和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资(zī)产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来看(kàn)，金证(zhèng)股份均(jūn)远高于文华财经，但文华(huá)财(cái)经的毛(máo)利率(lǜ)显(xiǎn)著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优(yōu)质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士(shì)认为，如(rú)果本(běn)次交(jiāo)易得以(yǐ)顺利实施，对(duì)于金证(zhèng)股(gǔ)份而言，文华财(cái)经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对(duì)于(yú)文华财经而(ér)言，多年谋求上(shàng)市(shì)无果后，可(kě)以实现(xiàn)“曲线上市(shì)”。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股(gǔ)份(fèn)并未披露具体的(de)交易细节，例(lì)如交易对(duì)价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股(gǔ)份与主要交(jiāo)易对方(fāng)就本次(cì)交易签署了(le)《意向协议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向(xiàng)主要交易(yì)对(duì)方(fāng)发行股份及(jí)支付现金的方式购买(mǎi)其(qí)持有的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意(yì)向协议书》仅(jǐn)为交易各方关于(yú)本次交易的初步(bù)合(hé)作意向，交易各方在本次交易中(zhōng)的具(jù)体权利义务以及(jí)各项安排以交易各方最(zuì)终(zhōng)签署的正式交易协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示：截至(zhì)目前，本(běn)次交易仍(réng)处(chù)于筹划(huà)阶段，交易双方尚未签(qiān)署正式的交易协议，本(běn)次(cì)交易尚需履行必要的内部(bù)决策(cè)程序，并经(jīng)有权(quán)监管机构批(pī)准后方可正式实施，本次交易最终能(néng)否实施尚(shàng)存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年(nián)以来，金(jīn)证股份(fèn)股价步入上升通道(dào)。截(jié)至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价(jià)报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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