财联社4月29日讯(xùn)（编辑 笠晨）“一口牙县城一(yī)套房”、“一口(kǒu)牙一辆宝马车”……这些生活中(zhōng)经常听到的玩(wán)笑话，透露出(chū)“种牙(yá)贵(guì)”让人(rén)望而(ér)却步的无(wú)奈现实。近日，北京、河北、浙江、四川等多地医保部门发布公(gōng)告，于4月20日落(luò)实口腔种植医疗服务收费、种植体集中带量采购、牙(yá)冠竞(jìng)价挂网(wǎng)“三(sān)位一体”的(de)综合治理措施，单颗种植(zhí)牙(yá)的价格降低一半左右(yòu)。网(wǎng)友直呼：再也不用(yòng)担心“口(kǒu)腔刺客”了(le)！

　　“我(wǒ)们在(zài)临床工作中，也看到不少患者延迟(chí)了种牙计划，就在(zài)等集采政策落地(dì)。”中(zhōng)华口腔医学会种植(zhí)专(zhuān)委会常委满毅告诉南方周末记者，“集采(cǎi)后的种植牙(yá)将为更多患者减(jiǎn)轻医疗(liáo)负担，不再让患(huàn)者‘望牙兴(xīng)叹’”。根据国家(jiā)医保(bǎo)局披(pī)露，本次集采汇聚全国近(jìn)1.8万家医疗(liáo)机构的需求(qiú)量，达287万套种植(zhí)体(tǐ)系统，约(yuē)占(zhàn)国内年种植牙数量（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费用(yòng)40亿元左右。随(suí)着医疗(liáo)服务价格相(xiāng)关(guān)规定出台(tái)，三级公立医院常(cháng)规种(zhǒng)植牙医疗服务价格为单颗4500元(yuán)。

　　第四(sì)次全国口腔流行(xíng)病学(xué)调查(chá)结果显(xiǎn)示，65岁(suì)-74岁(suì)老人当中(zhōng)有86％存在牙缺失。新京报(bào)贝(bèi)壳财经记者走访发现，多家(jiā)北(běi)京民(mín)营连(lián)锁口(kǒu)腔(qiāng)机(jī)构在4月1日即开始了“集采价”的种植牙(yá)促销，价(jià)格已(yǐ)低至3000多元/颗，并表(biǎo)示“降价不(bù)降质”。此外(wài)，规范整合后的山(shān)东(dōng)省口(kǒu)腔种植(zhí)医(yī)疗服务价格项目4月1日正式落地实施。当天，“随着牙冠、种植体(tǐ)等(děng)集(jí)采价格落地执行，种(zhǒng)植牙相关的咨(zī)询(xún)量、问诊量、手术量都大(dà)幅(fú)增长，其中手术数量比之(zhī)前增(zēng)加80％-90％。”济南(nán)市口腔医院副院长(zhǎng)、副主任(rèn)医师(shī)解建立说。

　　集采的靴子落地，种植牙行业是(shì)否会再度站上风口？“预(yù)计未来国内的种植牙数量，有(yǒu)望(wàng)从目前每年(nián)400万颗，增长到每年1000万颗以(yǐ)上。”专家(jiā)告诉南方(fāng)周末(mò)记者(zhě)，他认为(wèi)这个目标或许一年(nián)后就能实现。而对于起步(bù)较晚的国产(chǎn)种植牙耗材厂商而言，集采是压力也是机(jī)会。一位国(guó)产种植牙企业代表透露(lù)，尽管(guǎn)国(guó)产品牌产品拥有一定的价格优势，但销售份额占有率尚(shàng)不足(zú)10％，本次(cì)集采后很难快速(sù)放量(liàng)或实(shí)现(xiàn)“国(guó)产(chǎn)替代(dài)”。但对于临(lín)床应用时间(jiān)短、案例少(shǎo)的国产种植牙来说，整个种植(zhí)牙(yá)市场(chǎng)规模的扩大，将(jiāng)有助于企业积累(lèi)更多的临床应用数(shù)据和案例，对未来(lái)长期的应用和研发会(huì)有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采(cǎi)带动国(guó)内耗(hào)材需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益于老龄化和(hé)支付能力(lì)提高，近年来种植牙需求呈现爆发式增长。根据牙博士招股说明书，2020年国内种植(zhí)牙市场(chǎng)规(guī)模(mó)为431亿元，2015-2020年复(fù)合增速为22.07％，预(yù)计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合(hé)增速(sù)为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链(liàn)中包括(kuò)上游设备和耗材企业(yè)：种植(zhí)类(lèi)如华(huá)西口腔科技中心等；修(xiū)补类如正(zhèng)海生物(wù)、奥(ào)精医疗等；设备类(lèi)如口腔全景机和(hé)锥形束投照计算机重组断层(céng)影像设备的美亚光电等；数字软件类(lèi)如3shape等，以(yǐ)及他们(men)的上游陶(táo)瓷块厂商爱尔创(chuàng)（国瓷材(cái)料）等(děng)。中(zhōng)游(yóu)为器(qì)械经(jīng)销(xiāo)商：松(sōng)佰牙科等；下游(yóu)为口(kǒu)腔(qiāng)医(yī)疗机构如通策医(yī)疗、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙(zhè)商证券孙建等(děng)人(rén)在3月20日发布的(de)研报中(zhōng)表示，种植牙集(jí)采降(jiàng)价后，其渗透率有望得(dé)到快速提升，同(tóng)时加速国产口腔(qiāng)CBCT等检(jiǎn)测(cè)设备需求释放(fàng)。中游(yóu)设(shè)备美(měi)亚光电、朗(lǎng)视仪器是(shì)国(guó)产口腔CBCT设备(bèi)龙(lóng)头(tóu)。种植牙渗(shèn)透(tòu)率提升，民(mín)营医院和诊所的设备需求弹性更大，国产(chǎn)设备(bèi)依托性价比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心(xīn)零部(bù)件上市公司主要为奕瑞科技、康(kāng)众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵(bīng)相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜(tóng)骨头”，在(zài)A股市场里(lǐ)，牙科一直都被投(tóu)资者(zhě)视为坡长雪厚的(de)黄金赛道(dào)，关(guān)于牙(yá)科的纯正(zhèng)上(shàng)市公司只有通策(cè)医疗这一家。也正是(shì)因为如此，自通策医疗借(jiè)壳(ké)上市以(yǐ)来，其(qí)便一直备受资金的(de)追捧(pěng)，被投资者奉为(wèi)“牙(yá)茅”。然而(ér)，通策医疗最近几年在(zài)资(zī)本市场走势一路下行，前年(nián)最风光的时候曾触顶1300亿元(yuán)市值，而不到2年的时间内市(shì)值蒸发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位列通策医(yī)疗五(wǔ)大业(yè)务板块增(zēng)速第一位。对(duì)通策医疗来说，种(zhǒng)植牙业(yè)务(wù)是(shì)不可或缺的市场。业(yè)内人(rén)士透露，一(yī)旦(dàn)种植牙耗材被集采，通策医疗的盈利能力(lì)很可能受(shòu)影响。面对激烈竞(jìng)争的市场，大型口(kǒu)腔连锁(suǒ)机构(gòu)失去了此前集团采(cǎi)购优势，与公立医院及(jí)其他民营口腔机构站在同一起跑线，大(dà)幅降价势在必行，这(zhè)也将影响种植牙最终利润率。

　　通策医疗面对(duì)的最(zuì)大(dà)的问题(tí)是，怎么能把这(zhè)些增量转化为自己的增量。竞争来自参与集采的(de)1.8万(wàn)家(jiā)医疗机构，其中有1.4万家民营医疗(liáo)机(jī)构，占总数的(de)80％。想要获得足(zú)够(gòu)量的种(zhǒng)植牙，一要有覆盖面足够广的(de)口(kǒu)腔机(jī)构，二得有(yǒu)足够多(duō)的医护(hù)人员。“种(zhǒng)植牙(yá)放量一直是其所(suǒ)期待的一(yī)件事。”3月23日，通策医疗董(dǒng)秘处的回(huí)复(fù)直截了当。2022年通(tōng)策医疗发(fā)布的财报中提及——医护(hù)人才储(chǔ)备(bèi)，这(zhè)也是其这两年最重要的战略布局(jú)。

　　通策医疗在调(diào)研内容(róng)纪要中提到，宁口2022年上半年营收增长3％，净(jìng)利润下降(jiàng)是由于2022年新增了40名医生储备，增(zēng)加的(de)人力成(chéng)本影响了900万元利润。通策医疗(liáo)2022年三(sān)季度(dù)财报中提到，为“后集采(cǎi)”时代准备，让(ràng)90％以上的专家都(dōu)在支持(chí)蒲公(gōng)英(yīng)医(yī)院快速发展，目标是让蒲(pú)公英医院在(zài)最短的时间成为当地第一(yī)的口腔医院。值得注意(yì)的是，通策(cè)医疗的重(zhòng)磅项(xiàng)目“蒲公英计划”在2018年提出，被公(gōng)司(sī)视为“未来五年重(zhòng)要的发展计划”。而如(rú)今，目(mù)前来看，该计划仍处筹备或培育期(qī)，2022年(nián)上半年蒲(pú)公英分(fēn)院贡(gòng)献收入(rù)1.71亿元，净(jìng)利润率仅为5.5％；前(qián)三季度贡献(xiàn)收入2.98亿元，新增蒲(pú)公(gōng)英分院净利率(lǜ)仅(jǐn)为8.5％。

　　此外(wài)，通策(cè)医疗董秘(mì)提到，这几年相关医生的储备(bèi)已经(jīng)足够了，“（种植牙）量再(zài)增长10倍(bèi)也够”。“以价换量更容易形成规模效应。目前种植(zhí)牙渗透率低，随着价(jià)格差异化定价(jià)，总量的快速增加(jiā)仍有望形(xíng)成规模(mó)的较高增长。”这是通(tōng)策医疗(liáo)2022年底(dǐ)在机构调(diào)研时的观点。一位长(zhǎng)期关注消费医疗的行业人(rén)士分析，通策(cè)医疗的主要市场仍在浙江，但即(jí)使(shǐ)在浙江，面对(duì)接下来(lái)激(jī)烈(liè)的种植牙市场(chǎng)，也没有绝对优势，“确实是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即(jí)使没有集(jí)采，未来种植(zhí)牙也会(huì)慢(màn)慢(màn)从一个高毛利(lì)业(yè)务(wù)变成(chéng)低(dī)毛利业务。因为(wèi)这一(yī)部(bù)分对医生的技术要求并没(méi)有那么高，主要靠(kào)的是设(shè)备(bèi)定位(wèi)、辅助软件和三维建模(mó)。所有的口腔诊所都能做，没有(yǒu)那么深的护城河，所以市(shì)场(chǎng)竞争会比较激烈。”关注(zhù)口(kǒu)腔(qiāng)赛道的投资人说(shuō)。

　　对于中国的(de)民(mín)营(yíng)口腔医院市场而言，集采(cǎi)消息和盈利曲线下降关系也不大。“其实在集(jí)采消息(xī)出(chū)来之前，民营口(kǒu)腔诊所就因为价格战的原因(yīn)，自己就(jiù)把价格(gé)压(yā)下(xià)来了(le)。低(dī)于4500元的种植价(j水娃是几娃？ 水娃是什么颜色ià)格，在业(yè)内其(qí)实已经(jīng)比比皆(jiē)是。”口(kǒu)腔(qiāng)诊所从业(yè)者如是说到。目前，很多民营口腔(qiāng)诊(zhěn)所面临着巨(jù)大的(de)经营压力，面对高(gāo)昂的诊所(suǒ)房租、水电以及人工费用等，其(qí)实(shí)利(lì)润不算高。有医(yī)疗(liáo)投资机(jī)构工作人员曾表示(shì)，目前80％的(de)民营连锁口(kǒu)腔机构都(dōu)处于亏损状态。

　　▌天价(jià)种植牙神话破灭 牙科诊所或大批退出(chū)

　　有(yǒu)业内人(rén)士给(gěi)予了一个乐(lè)观的预测(cè)，当(dāng)集(jí)采降低价(jià)格(gé)后，原本属于改善型医(yī)疗需求的(de)种植(zhí)牙，将会(huì)成为百姓们(men)的(de)基本需求——几(jǐ)十亿颗失(shī)牙的市场会打开。这(zhè)几乎(hū)奠定了一个薄利多销的局面(miàn)。但这并不是在所有(yǒu)牙科诊(zhěn)所都(dōu)会(huì)发生的局面。当耗材价格下降后，牙医(yī)利益会受到直接(jiē)冲(chōng)击。“在大部(bù)分诊所里(lǐ)，医(yī)生(shēng)收入是(shì)和耗材挂钩的。这和骨科心脏支(zhī)架集(jí)采的影响类似，医生的工作量加大不说(shuō)，收入会减(jiǎn)少。”业内(nèi)人(rén)士表示(shì)最(zuì)担(dān)心的是(shì)到底能不(bù)能以价换(huàn)量。如果薄利了，但最终没有多销(xiāo)，经(jīng)营可能难(nán)以为(wèi)继。

　　牙科是医院所有科室中，最适合独(dú)立(lì)执业的(de)。即便在改革开放(fàng)之前，全国各(gè)地的个体牙(yá)医也不在少数。国家卫生统(tǒng)计年鉴(jiàn)显示，2020年(nián)全国民营(yíng)口腔医院、诊(zhěn)所加起来有(yǒu)66000多家，提(tí)供的口腔医(yī)疗(liáo)服务占到总量69％左右。民营口腔医院(yuàn)或诊所的一(yī)大特点就是连(lián)锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所(suǒ)都是(shì)“个(gè)体户”。牙科特别依赖医生的个(gè)人能力，牙医(yī)独立执业会比(bǐ)其他专(zhuān)科(kē)容易很多。

　　“种植牙(yá)的暴利在(zài)上游(yóu)的(de)厂家，到了终端诊所(suǒ)，利(lì)润空间很微薄，还没有算上房租、水电(diàn)、折旧(jiù)。”业内(nèi)人士认(rèn)为，假如耗材降价，但没有带来体量(liàng)的增长，薄(báo)利了之(zhī)后又没多销，就(jiù)形成(chéng)了(le)一(yī)个悖(bèi)论。当收入不足以支撑(chēng)过(guò)高的运(yùn)营成本时，一些诊(zhěn)所不(bù)得不(bù)关停退市(shì)。长远来看，种(zhǒng)植牙是(shì)整个口腔治疗过程中，应对(duì)牙齿缺失(shī)时最后的办法(fǎ)，更重要的是提高(gāo)公众对口(kǒu)腔卫(wèi)生的关(guān)注意识(shí)。“世界卫生(shēng)组织(zhī)提出的‘8020’标(biāo)准，是(shì)希(xī)望在(zài)80岁的时候(hòu)每个人(rén)都(dōu)有20颗以上的好牙(yá)齿，而不是(shì)20颗种植牙。”业内人士如(rú)是说。

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