踩(cǎi)上(shàng)AI风口的三六零，年(nián)内一度(dù)大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致(z可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁hì)于周鸿祎和胡欢(huān)离婚也被(bèi)市场质疑成为减持铺路。但(dàn)与暴涨的股(gǔ)价和市值相比，公司的(de)基本面较(jiào)为糟糕(gāo)，交(jiāo)出了(le)回A上市后(hòu)最差年报和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布(bù)2022年财报，公司实(shí)现营业收入(rù)95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报(bào)首(shǒu)次亏损。三六零(líng)同时发布了2023年(nián)一季报，实现营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净(jìng)利(lì)润为亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期为盈利(lì)2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上(shàng)述财报一(yī)出(chū)，股吧等平台投(tóu)资者炸开了锅，不少网友担心公司(sī)下周一股价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹象(xiàng)。一季(jì)报显示，三(sān)六零截(jié)至3月31日的股(gǔ)东数达到近33万，而截至去(qù)年底(dǐ)为(wèi)20万不到，也(yě)就(jiù)是股价暴涨(zhǎng)的一季度股东(dōng)户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零(líng)的(de)年报同时曝光了其(qí)重要投资(zī)企业哪(nǎ)吒汽车2022年(nián)的(de)财务数据，后者录得(dé)133亿的营业(yè)收入，净利润(rùn)则巨亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六零新增9亿多(duō)投资损失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一季(jì)度继续亏损

　　三六零这份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，截至报(bào)告期(qī)末，公司总资(zī)产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三个出现不同(tóng)程度下(xià)滑，其(qí)中(zhōng)贡献营(yíng)收半壁江(jiāng)山的(de)互联网(wǎng)广告(gào)及服务收入(rù)为(wèi)47.1亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)25.32％；智(zhì)能硬件(jiàn)业(yè)务收入(rù)为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值服(fú)务收入为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安(ān)全及其他业务(wù)收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实(shí)现归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从(cóng)纳(nà)斯达克(kè)私有(yǒu)化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年(nián)度，三六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊到下滑。净利润(rùn)的表现则更差，除了2019年靠着非(fēi)经常性损益(yì)撑到60亿元(yuán)外，其他年(nián)份均(jūn)在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利润(rùn)直接下滑七成(chéng)，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿(yì)元(yuán)。

　　进入2023年，三六零(líng)延(yán)续亏(kuī)损，首(shǒu)季公(gōng)司(sī)营(yíng)业(yè)收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去(qù)年(nián)同期(qī)为(wèi)盈(yíng)利2.22亿元。对于(yú)亏损，公司称主要系(xì)营业收入下降(jiàng)及对联营(yíng)企业投资(zī)损失(shī)所致。

　　一(yī)季度大增(zēng)13万(wàn)股东

　　十大(dà)股东(dōng)却大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多(duō)亿的三(sān)六零(líng)进入2023年突(tū)然迎来(lái)转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市(shì)场(chǎng)认为在训练AI大模(mó)型上有天(tiān)然优势，公(gōng)司(sī)及创始人周(zhōu)鸿祎也在不同场合、通(tōng)过不同渠道(dào)表达对(duì)大模型的看好，传递公司的(de)优势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度(dù)。

　　借着这一风口，三(sān)六零(líng)股(gǔ)价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发(fā)不(bù)可收拾，短短不到两个(gè)月(yuè)涨幅接近两倍。如果从年(nián)初(chū)算起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超(chāo)千亿市(shì)值。尽管近期股价有所(suǒ)回调(diào)，公(gōng)司股价年内(nèi)涨幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年报和一季(jì)报(bào)出炉后，股吧(ba)直接炸开了锅，多数投资(zī)者(zhě)表示大跌眼镜(jìng)，开始(shǐ)担心(xīn)下周一股价表现。

　　中国基金(jīn)报记者注意到，随着今年以来股价的暴(bào)涨，三六零的投资者人(rén)数大幅增(zēng)加(jiā)。截(jié)至到去年(nián)底，公司(sī)有股东户数19.92万户，几乎连续六个季度保持基本不变，但到了今年(nián)一季度末(mò)股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌(yǒng)入(rù)相(xiāng)反，一季度(dù)以股权投资机(jī)构为(wèi)代表的(de)十大股东却在逢高大幅(fú)减持。十大股东名单显示(shì)，一季度“北京(jīng)中关村资(zī)本(běn)基金(jīn)管理有限公司(sī)-北京中发助力(lì)壹号投资(zī)基金(jīn)（有(yǒu)限合伙）”减持(chí)3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资(zī)合伙企业(yè)（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权投资合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙(huǒ)）减持(chí)2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股东合计减(jiǎn)持超(chāo)约(yuē)8500万股，即便按一季(jì)度(dù)均价计套现(xiàn)金额也在(zài)10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨(jù)亏(kuī)69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零(líng)的2022年财报(bào)，也首次把其(qí)投资企业、造车新势(shì)力(lì)之一的哪(nǎ)吒汽车(chē)去(qù)年财(cái)务(wù)数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为“合(hé)纵汽(qì)车”）营业收(shōu)入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据(jù可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁)三六零此前公告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车(chē)营收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这(zhè)意(yì)味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而(ér)三(sān)年累计亏损已(yǐ)经超过(guò)百亿，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月(yuè)26日(rì)，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体(tǐ)来看，三六零全资子公司三(sān)六零私(sī)募基金(jīn)拟将其(qí)持有的对应哪吒汽车3.53％股权的(de)出(chū)资权转让给(gěi)两家有限合(hé)伙(huǒ)企业，对应的增(zēng)资额为(wèi)10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽车(chē)估值为282亿元。放弃上述增资权后(hòu)，三六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六(liù)零(líng)又(yòu)发布对(duì)外(wài)投资进展公(gōng)告(gào)称，已与哪吒汽车各股(gǔ)东可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁方签署有关协议，以支持哪(nǎ)吒(zhā)汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三六零发布《关于对外投资进展》公告显示(shì)，为(wèi)了配合哪(nǎ)吒汽车股改，三六零的(de)持股比例降至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元。此(cǐ)时(shí)，半(bàn)年多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年财务(wù)数据出(chū)炉(lú)后，哪吒(zhā)汽车估值会否进一步下调不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三六(liù)零持有(yǒu)股权的账面值出现较大投资(zī)损失。2022年(nián)公司的(de)投资收益(yì)为亏损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除(chú)出售欧朋浏览(lǎn)器确认的(de)投资(zī)亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽车带来的(de)投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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