随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯(chún)碱(jiǎn)市(shì)场(chǎng)数(shù)据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情(qíng)绪(xù)有所缓和。从表(biǎo)象看，进出口(kǒu)双双(shuāng)超预期，也(yě)显示(shì)出纯碱市(shì)场供需(xū)两旺、出口(kǒu)向好的(de)态势仍(réng)一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元在延续。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进(jìn)口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万(wàn)吨，同比增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市场预(yù)期(qī)纯碱出口下降，进口(kǒu)增加，从实际(jì)数(shù)据来(lái)看，其表现(xiàn)超出市场预期(qī)。”国投安信期货高级分析师周小(xiǎo)燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元2月提(tí)升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期货分(fēn)析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示(shì)，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超过1万吨，其(qí)余月份进(jìn)口数量在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波动(dòng)。在她看来，进(jìn)口的大量增长主(zhǔ)要集中于(yú)部(bù)分浮(fú)法玻(bō)璃(lí)和光伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在国内供(gōng)需紧(jǐn)平衡(héng)的情况下，下游通过进(jìn)口来补充使用量。这(zhè)部分进(jìn)口(kǒu)增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度相对有限，但在一定程度(dù)上可(kě)能(néng)会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全球市(shì)场面临暴(bào)风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致美国和(hé)土耳其运输(shū)阶段性受阻，再加上全球(qiú)能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产(chǎn)、我国出口市场新增(zēng)南美和(hé)非洲的份额，都(dōu)是(shì)带动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火(huǒ)索。今年随(suí)着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内(nèi)多个大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格(gé)处于全球高位(wèi)之(zhī)时(shí)，纯碱出口还能(néng)保持(chí)增长态势(shì)，也确实(shí)超出(chū)市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去(qù)年(nián)高基数的基础(chǔ)上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大(dà)超市(shì)场预(yù)期(qī)，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续(xù)。”在方正中期(qī)期货分(fēn)析(xī)师魏(wèi)朝明看(kàn)来，2022年国际(jì)能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出口量能在(zài)去(qù)年高基(jī)数的基础(chǔ)上进一步上扬(yáng)，显(xiǎn)示国际市(shì)场对纯(chún)碱需求(qiú)具有较强韧(rèn)性，国际需求(qiú)显著走弱的预期有待修正。

　　期货(huò)日报记(jì)者了解到(dào)，全球经济的衰退(tuì)预期或导致全球(qiú)实体(tǐ)企业承压，海外(wài)纯(chún)碱(jiǎn)需求可能会受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需求表现或(huò)较海外(wài)强劲，这在长(zhǎng)期也可能影响我(wǒ)国纯(chún)碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉(sù)记者，相较于去年，今年纯碱出口的预(yù)期走(zǒu)弱(ruò)。主要在(zài)于(yú)国外能源的回(huí)落背景(jǐng)下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随(suí)海运费的走弱，使得出口出现(xiàn)了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较(jiào)好(hǎo)，与前期市(shì)场的反馈略有偏差，一部分原(yuán)因(yīn)可(kě)能是(shì)前期(qī)待(dài)发订单，一(yī)部分是外围需求从去年的出口角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大(dà)产能落(luò)地(dì)以(yǐ)前，国内纯(chún)碱紧平衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度(dù)讲可(kě)能还是(shì)优先国内使用为主，纯碱出口或(huò)难以再现去年高增长的(de)态势。

　　从价(jià)格和出(chū)口利润上来(lái)看，3月出(chū)口均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格可(kě)能更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利(lì)润并(bìng)不高，这将导致中国出口意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯(chún)碱出口目的(de)地。“如(rú)果国(guó)内纯碱(jiǎn)出口(kǒu)只是(shì)供至国内(nèi)大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且该部分(fēn)用量(liàng)能(néng)够(gòu)长期稳定，那(nà)么这部分用量仍能让出口维持高位(wèi)。但如(rú)果(guǒ)是(shì)供给海外其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌(líng)璐表示(shì)，同时也要留意出口(kǒu)周期的变(biàn)化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月的(de)订单兑现(xiàn)而(ér)已，也并一定能够说明(míng)3月全球的纯碱需(xū)求(qiú)量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大方(fāng)向，但由于国内进出口数量占(zhàn)全国产(chǎn)能、需(xū)求(qiú)的(de)比例(lì)相对有限，因此对(duì)于年度供(gōng)需影(yǐng)响也相(xiāng)对(duì)有限。但集中在某(mǒu)个月或数(shù)月，进出口(kǒu)超预(yù)期变化可(kě)能会对(duì)阶段(duàn)性的行情产生情绪和供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海外碱厂下调报(bào)价，随(suí)着(zhe)能(néng)源价(jià)格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预计今年出(chū)口(kǒu)相对去年(nián)下(xià)降。“后续海外(wài)碱到港量(liàng)增加，进口有继(jì)续增加预期，出口(kǒu)有下滑压力，进(jìn)出口(kǒu)贸(mào)易商(shāng)顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格(gé)形成牵制(zhì)。”周小燕说(shuō)。

　　不过(guò)，从短期来看(kàn)，纯(chún)碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的(de)旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市(shì)场悲观预期或(huò)有所消退，纯碱期现(xiàn)货价(jià)格短(duǎn)期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看，出口(kǒu)走弱的预期基本被消化，进(jìn)口的量相(xiāng)对来(lái)说(shuō)更受(s一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元hòu)市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进(jìn)口(kǒu)约有十几万吨的(de)到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡(héng)相对宽松(sōng)。在他看来，未(wèi)来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的(de)供(gōng)需，在内需恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价(jià)格(gé)重心下移会相对明显。

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