总市值超6万亿的科(kē)创板市场，增添风(fēng)险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证(zhèng)监会官网消息，为(wèi)健全(quán)多层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同一天，上交所也发布(bù)消息，将在(zài)中国证监会(huì)指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关工作(zuò)。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将(jiāng)为科(kē)创板市(shì)场(chǎng)的科技创新投(tóu)资带来风险管理工具，进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足(zú)投资者多元化的(de)交易和风险管理需求。而相(xiāng)关合(hé)约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说产品的规模、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)，同(tóng)时为科创板(bǎn)市场(chǎng)投资(zī)带来中长期(qī)资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新(xīn)增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会消息(xī)显示，为健全多层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大(dà)举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推进上海国际(jì)金融(róng)中心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区高水平(píng)改革开放决策部(bù)署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　证监会(huì)表示，上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引(yǐn)长期(qī)资金配置科创(chuàng)板，激(jī)发科(kē)创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)求(qiú)，有助于继续发(fā)挥好科创(chuàng)板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行(xíng)先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交(jiāo)易所官网也发布消息，上交所将在中国(guó)证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期(qī)权新产品上市，是(shì)上(shàng)交所(suǒ)贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略(lüè)的(de)重要(yào)举措，对促(cù)进科(kē)创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支(zhī)持(chí)科(kē)创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科(kē)创板建设(shè)稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上市公司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作(zuò)为完善(shàn)科创板(bǎn)配套(tào)产品体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创(chuàng)板投(tóu)资(zī)者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和(hé)股(gǔ)票期权(quán)市场长期持续健康发(fā)展(zhǎn)意义重大(dà)。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构(gòu)还(hái)积极关注ETF期(qī)权市场(chǎng)的稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度(dù)重视ETF期权市场稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，持续(xù)完(wán)善制度(dù)规则体系，加强运行管(guǎn)理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完(wán)善风险防控(kòng)机(jī)制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行情况改进(jìn)优化，确(què)保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　上交所也表示(shì)，斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说上交(jiāo)所高度重视ETF期(qī)权市场风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，基(jī)于我(wǒ)国ETF期(qī)权市场发展特点，实施(shī)了投资(zī)者适(shì)当(dāng)性管理(lǐ)制度、保证金制(zhì)度、持(chí)仓限额制度等一系列(liè)风(fēng)控(kòng)安(ān)排，保障了期权市(shì)场平稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产(chǎn)品，上交(jiāo)所将总体(tǐ)沿用前期的(de)风(fēng)控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参(cān)数(shù)适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板ETF期(qī)权(quán)已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行(xíng)之有效(xiào)的风险防控和市场监管措施(shī)的(de)基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市(shì)场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会的(de)指导下，会同(tóng)市场各方扎实做好各项业务和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权(quán)平稳上市。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规(guī)模(mó)和流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工具(jù)，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制(zhì)等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证监会(huì)组织沪深(shēn)交(jiāo)易(yì)所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的(de)作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　据(jù)记者统(tǒng)计，作为(wèi)股(gǔ)票市场的基础性(xìng)风险管理工(gōng)具，早在(zài)2015年(nián)2月9日，上交(jiāo)所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上市(shì)交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交(jiāo)所(suǒ)上市中证500ETF期权，同(tóng)期(qī)深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权(quán)在(zài)深(shēn)交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上(shàng)市，国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只，投(tóu)资(zī)者的(de)风险(xiǎn)管理工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募(mù)投(tóu)资人士对此表示，目前我国已(yǐ)经推出了(le)不同类型的期(qī)权品(pǐn)种，不同品(pǐn)种对应(yīng)市场不同的市值的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场的宽基(jī)指(zhǐ)数形成覆盖，科(kē)技创新风格投资有了风险管(guǎn)理工具，这将有利于(yú)投资者做好(hǎo)风(fēng)险管理，满(mǎn)足(zú)不同(tóng)投资(zī)者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前包(bāo)括华夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权(quán)合(hé)约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规(guī)模仅次于(yú)华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另(lìng)外，易(yì)方达、工银(yín)瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和(hé)产品流动性(xìng)都(dōu)具备突出(chū)优势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业(yè)内(nèi)人士(shì)分(fēn)析，相(xiāng)关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华(huá)南(nán)一位(wèi)股票ETF基金(jīn)经理表示(shì)，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可以(yǐ)借助相应的风险管理(lǐ)工具(jù)进行(xíng)方向性投资(zī)、波动(dòng)率投资等，在(zài)投资层面的配套策略也会(huì)丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权产品交(jiāo)易需(xū)求，流动性进一步提(tí)高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于(yú)吸引中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的(de)规模和(hé)流动(dòng)性进(jìn)一步(bù)巩固(gù)，市场吸引力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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