金融界4月28日消息(xī) 为规范开展内地(dì)与香(xiāng)港(gǎng)利率互换市场互联(lián)互(hù)通合作相关业务，保(bǎo)护境内外投(tóu)资者合法权(quán)益，维护利率互(hù)换(huàn)市(shì)场(chǎng)秩序，中国(guó)人民银(yín)行制定(dìng)了《内地(dì)与香港(gǎng)利率互(hù)换市(shì)场互联互通合(hé)作管理暂行办法》，现予(y佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗ǔ)以公布，自2023年4月28日起施(shī)行。

　　中国人民银行有关部(bù)门负责人(rén)表(biǎo)示，未来中国人民银行将根据市场(chǎng)发展情况，适(shì)时增(zēng)加(jiā)投资品种，调整交易(yì)和清算额度，优(yōu)化交易清算(suàn)安排，为境外(wài)投(tóu)资者(zhě)提(tí)供更加便利(lì)高(gāo)效的风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)。另外，两地监管当局将结合各方面情况，在风险可控、对等互(hù)利的(de)原则下，适时(shí)研(yán)究扩展(zhǎn)至(zhì)“南向互换通”。

　　以下为(wèi)中国人(rén)民(mín)银行有关部门负责人就《内(nèi)地(dì)与香港(gǎng)利率互换市场互联互通合作管理(lǐ)暂行办法》答(dá)记(jì)者(zhě)问

　　一、符合(hé)中国(guó)人民银(yín)行要求的境外(wài)投资者包括哪些？

　　答：符合《中国人民(mín)银(yín)行关于境(jìng)外(wài)央行、国际(jì)金融组织、主权财富基金(jīn)运用(yòng)人民币投资银(yín)行(xíng)间市(shì)场有关事宜(yí)的通知》（银(yín)发(fā)〔2015〕220号）、《中国人(rén)民银行(xíng)关于进一步做好境(jìng)外(wài)机构投资者投资银行间债券(quàn)市场(chǎng)有(yǒu)关事宜的公告》（中(zhōng)国(guó)人民银行公告〔2016〕第3号）和《内地与(yǔ)香(xiāng)港债(zhài)券市场互(hù)联(lián)互通合作管理暂行办法》（中国人民(mín)银行令〔2017〕第1号）等文件要求、完成(chéng)银行(xíng)间债券市场准入备(bèi)案的(de)境外投资者等，可根据《内(nèi)地与香港利率互换市场互(hù)联互通合作管(guǎn)理暂行(xíng)办法》（以下(xià)简称《办(bàn)法》）相(xiāng)关(guān)规定参与“北向互换通”。

　　二、“北向互换通”境内外(wài)投资者可以签署的协议范佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗围是什么？

　　答：根据《办法》，境内外投资(zī)者开展“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易前可(kě)以(yǐ)与交易对手方(fāng)签署经(jīng)中(zhōng)国人民银行认可(kě)的衍生(shēng)品主协议或其他协(xié)议(yì)，包(bāo)括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议以及中央清算衍(yǎn)生品执行协议(yì)（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资(zī)者应当将是否签署协议(yì)、签署协(xié)议类(lèi)型(xíng)等事项(xiàng)向中(zhōng)国外汇交易(yì)中心备案。目(mù)前，中国银行间市场交(jiāo)易(yì)商协会(huì)正(zhèng)在(zài)研究(jiū)制(zhì)定“互换通(tōng)”衍生品协议(yì)，待其(qí)正式发布后也(yě)可供境内外投资者选择签署。

　　三、“北向互换通”境(jìng)外投资者的(de)投资范围(wéi)是什(shén)么？

　　答：“北向互换通”境外投(tóu)资者现阶段可在(zài)银行间市场开展符(fú)合集中清算要求(qiú)的人民币利率(lǜ)互换(huàn)交易。

　　四、《办法》中认可的境外(wài)电子交易平台(tái)、境内(nèi)电子交易平台包括哪(nǎ)些(xiē)？境外(wài)投资者的对手方、交易模式(shì)有哪些(xiē)要求？

　　答：目前“北向互换通”下受(shòu)认(rèn)可(kě)的境外电子交(jiāo)易平(píng)台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市场需求加入其(qí)他(tā)受认(rèn)可的电子交(jiāo)易平台，受认可的境内电子交易(yì)平台为中国外汇交易中心。

　　为便(biàn)利境(jìng)外投资者开展人民币(bì)利率互换交(jiāo)易，“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”参照“债券通”相关安排，由境内投(tóu)资者（即“互换通”报价商）与(yǔ)境(jìng)外投资(zī)者进(jìn)行交易，“互换通”报价商名单可在中国外汇交(jiāo)易中心网站上查询。

　　“北向互换通(tōng)”交易(yì)在境(jìng)内电子交易平台(tái)达成，交易一经(jīng)达成即视为交(jiāo)易已确认。境外投(tóu)资(zī)者可通过中国人民银行认可的(de)境外(wài)电子交易平台(tái)与境内(nèi)电(diàn)子交易(yì)平台的(de)连接，向境内电子交易平台(tái)发送交易指令，与“互换通”报价商达(dá)成交易(yì)。

　　五、中国人民银行认(rèn)可(kě)的境内清算机(jī)构和香港(gǎng)证监会(huì)认(rèn)可的境外(wài)清(qīng)算(suàn)机构包(bāo)括(kuò)哪些机构？

　　答：目前，中(zhōng)国人民银行认可的(de)境内(nèi)清算(suàn)机构为银(yín)行间市场清算所股份有限公司（以下简称上海清算所），香港证监会认可的(de)境外清算机构为香(xiāng)港交易所旗下香港场外(wài)结(jié)算有限公司（以下(xià)简称场外结算公司）。

　　六、境外投资者开展(zhǎn)集中清算的主(zhǔ)要流(liú)程是？

　　答：境外投(tóu)资者(zhě)需要(yào)申(shēn)请获得(dé)场外结算公司清(qīng)算会员资格或作为清算客(kè)户委(wěi)托(tuō)场外结算公司综合清算会员代理清算(suàn)，并与(yǔ)场外结算公司综合(hé)清算会员签订客户清(qīng)算协议。交易达成后，境内(nèi)外清算机(jī)构对(duì)交易进行风控检查(chá)，对于符合集(jí)中(zhōng)清算要(yào)求的(de)交(jiāo)易(yì)及时纳(nà)入集(jí)中清算(suàn)。境(jìng)外机构通过场外结(jié)算公(gōng)司或其综合清算会员(yuán)完成(chéng)保(bǎo)证金及资金结算(suàn)。

　　七、“互换通(tōng)”下(xià)，境内外(wài)清算机构如何(hé)进行衍(yǎn)生品交易的合约替代(dài)？

　　答：合(hé)约替(tì)代(dài)是指清算(suàn)机构(gòu)作(zuò)为中(zhōng)央(yāng)对手(shǒu)方针对已成交的交(jiāo)易充(chōng)当买方(fāng)的卖(mài)方和卖方的买方的一种(zhǒng)法(fǎ)律(lǜ)安排，并据此与(yǔ)买方和卖方(fāng)建(jiàn)立两个新合(hé)约，以清偿(cháng)买卖双方之间的初始债务。“北向互换通(tōng)”业务中(zhōng)，境外与境(jìng)内(nèi)参与(yǔ)者达成的交易(yì)在(zài)经过上海清算所与场外结算公司的集中清算审核后，上海清算所与场外结算公(gōng)司于当日将交易(yì)进行合约替代，进入集中清算(suàn)，生成为三个独(dú)立的新合(hé)约，分(fēn)别为(wèi)境外参与者与场(chǎng)外结算公司、场外结(jié)算公司与上海清算所、上(shàng)海清算所与境内参(cān)与(yǔ)者之间的(de)合约。境外与境内参与者之(zhī)间将不再存在合同关(guān)系。对于未纳入集中(zhōng)清算(suàn)的交易，依照成交双方约定的处(chù)置方式进行(xíng)处置。

　　八(bā)、“互(hù)换通(tōng)”业务场(chǎng)景下的跨境资金流动如何管理？

　　答：在“互(hù)换通(tōng)”业务(wù)场景下，上海清算所与(yǔ)场外结(jié)算公司之(zhī)间的跨境资金结算主(zhǔ)要通过人民币跨境支(zhī)付系统办(bàn)理。同时，场外结(jié)算公(gōng)司可在境内银行开立人民币基(jī)本存款账(zhàng)户和(hé)人(rén)民币(bì)“互换通”结算专用存款账户(hù)（NRA账户），作为(wèi)极(jí)端情况下应(yīng)急结算(suàn)安排(pái)。NRA账户收支范围包括：“互(hù)换通”交易结算资金、因“互(hù)换通(tōng)”交易结(jié)算需要在应急(jí)情况下所融入资(zī)金的本(běn)息和费用以及符合中国人(rén)民银行规定的其(qí)他收入(rù)支出等。

　　此外，作为(wèi)“互换通”业务风控方案的一部分，上海清(qīng)算所与场外结算公(gōng)司将针对双方清算所之(zhī)间(jiān)的风险敞口(kǒu)建立“互换(huàn)通”资源池(chí)安排(pái)。双方向“互换通”资源池缴纳担(dān)保品(pǐn)，该资(zī)源池独(dú)立(lì)于每一中央对手(shǒu)方从各(gè)自清算参与者收取和(hé)追缴的保证金、清算基金(jīn)之外，不用于(yú)任何会员机构(gòu)的(de)违约(yuē)损失分摊。上海清算所(suǒ)向资源池缴纳的(de)资金存放(fàng)在以场外(wài)结算公司名义于(yú)境外开立的“互换通”专用账户，场外结算(suàn)公司向资源池缴(jiǎo)纳的资金存放(fàng)在以上海清算所名义于境内开立的“互换通”专用人民币/外币账户(hù)，相关账户(hù)内资金可豁免跨境债权(quán)债务登(dēng)记及额(é)度管理要求。场外(wài)结算(suàn)公司与(yǔ)上海(hǎi)清算(suàn)所每日基于双方清算所之(zhī)间的风险敞(chǎng)口计算“互换通”资源(yuán)池要求，并通过(guò)境内外存管银行(xíng)办理人民(mín)币(bì)或外币(bì)资(zī)金的跨境划转(zhuǎn)。

　　有汇报责任的机构应当及时(shí)履(lǚ)行报送义务。上海清算(suàn)所和(hé)境内资源池存管(guǎn)银(yín)行应(yīng)当向人民币跨境收付信(xìn)息管理系统（RCPMIS）报(bào)送跨境人民币(bì)收(shōu)支(zhī)信息；被撤销的交易(yì)如涉(shè)及(jí)双(shuāng)边结算(suàn)补偿金(jīn)的，相关境内结(jié)算银行应当(dāng)进行跨境人民(mín)币收支(zhī)信息报送。上海清算所、境内投(tóu)资者(zhě)等(děng)相关(guān)主体应(yīng)当按照规定履(lǚ)行国际收支(zhī)统(tǒng)计申报(bào)义务(wù)，原则上“互换(huàn)通”交(jiāo)易和资(zī)源(yuán)池(chí)业务(wù)由上海清算(suàn)所集中进(jìn)行国际收支统(tǒng)计申(shēn)报，补偿金(jīn)等不经(jīng)由上(shàng)海清算所清(qīng)算的交易或资金(jīn)收付，由境内(nèi)投资者等相关主体进行国际收支统计申报。

　　九、如何理解(jiě)“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”实行额度管(guǎn)理(lǐ)？

　　答：为确保市场平稳运行，“北向互(hù)换通”充分考虑(lǜ)境外(wài)投资者投资银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场的情况，初期全市场每佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗日(rì)交易净(jìng)限额(é)为(wèi)200亿元人民币（即全部境外投(tóu)资者通(tōng)过“北(běi)向互换(huàn)通”开展利率互换交易在轧差后的名义(yì)本(běn)金净额(é)每日不(bù)超过200亿元人民币），清算限(xiàn)额为40亿(yì)元(yuán)人民币（即上海清算(suàn)所与场外结(jié)算公司之(zhī)间净头寸对(duì)应的“互换通”资源池风险敞口上(shàng)限为40亿元(yuán)人民(mín)币(bì)）。未(wèi)来，可根据市场发展情况适(shì)时调整(zhěng)额(é)度，并对外公布。

　　十、香港(gǎng)结算行应当遵(zūn)守的(de)人民(mín)币购售业务(wù)相关规(guī)定具体包括哪些文件？

　　答：目前，关于人民币购售(shòu)业务的(de)相关文件主要包括：《中(zhōng)国人民(mín)银行关于明(míng)确跨境人民(mín)币业务相关问题(tí)的通知》（银发(fā)〔2011〕145号）、《中国(guó)人(rén)民银行关于调整人民币购(gòu)售业务管理的通知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人(rén)民银(yín)行关(guān)于拓宽人民币购售业务范(fàn)围的(de)通(tōng)知》（银发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng) 国家(jiā)外汇管理局公告(gào)》（〔2015〕第(dì)40号(hào)）、《中国(guó)人民银行(xíng)办公厅关于加强境外(wài)金融机构(gòu)进入银行间外汇市场开展人民币购售业(yè)务宏观审慎(shèn)管(guǎn)理有关事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民银行关(guān)于完善人民币(bì)购售(shòu)业务(wù)管(guǎn)理有关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关(guān)于完善人民币购售业务(wù)境外参加行和境(jìng)外清算行(xíng)进(jìn)入(rù)银行间外(wài)汇市场有关(guān)事项(xiàng)的公告》（中汇交公(gōng)告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内银行间外汇(huì)市场平盘头寸(cùn)时，沿用现(xiàn)有境(jìng)外(wài)清算(suàn)行和(hé)境外参加行的业务模式(shì)、产品种(zhǒng)类和信息(xī)报送等(děng)相(xiāng)关(guān)安(ān)排。根据《办法》和人民币(bì)购售业务管(guǎn)理规定，香港(gǎng)结算行在境内(nèi)银行间外汇(huì)市场平盘头寸时，应当确保与其相关的境外投资者在本机构(gòu)的资金兑换是基于“北向互换通(tōng)”的真(zhēn)实(shí)合理需求(qiú)。

　　十(shí)一、如何理解“使用外汇(huì)参与交易(yì)的，其交易到(dào)期或不再继续参与的(de)，原则上应当通过香(xiāng)港结算行兑换回外(wài)汇”？

　　答：为方便持(chí)有(yǒu)外汇的(de)境外(wài)投资者(zhě)通过“北向互换通”投(tóu)资内地银行间金融衍生(shēng)品(pǐn)市场(chǎng)，使用外(wài)汇的(de)境外投资者(zhě)可在香港结算行(xíng)办理(lǐ)外(wài)汇资(zī)金兑换，香港(gǎng)结算行由此所产(chǎn)生的头寸可到境内银行间外(wài)汇市场平盘(pán)。初期，境外(wài)投资者可选择(zé)一家(jiā)香港结算行办理(lǐ)业务。香(xiāng)港结算行(xíng)为(wèi)境外(wài)投资者办(bàn)理外汇资金兑换时，应(yīng)当做好真实(shí)性审核相关(guān)工作，确保所兑(duì)换的(de)资(zī)金用于“北向(xiàng)互换通”交易。其(qí)交易到(dào)期所得(dé)的人民币资金，可继(jì)续投资，如(rú)用于非“北向互换通”投(tóu)资用途，应当通过香港结算行兑(duì)换为外汇。

　　十二、“北向互换通”交易报告(gào)有哪些要求(qiú)？

　　答：境内外投(tóu)资(zī)者和相(xiāng)关金(jīn)融市场(chǎng)基础设施应当向中国人民(mín)银(yín)行认可的交易报告库(kù)报(bào)告“北(běi)向(xiàng)互换通”交易相关数据(jù)。中国(guó)外汇(huì)交(jiāo)易中心是中国人民银行认可的“北向互(hù)换通”数据的交(jiāo)易报告库，在中国外(wài)汇交易中心达成的“北(běi)向互换通”交易(yì)，境内外投资者(zhě)无(wú)需另行报告。此外(wài)，中国人民银行和相关监(jiān)管部门(mén)可(kě)以(yǐ)根据需要向基(jī)础(chǔ)设施调取与境外(wài)投资者投(tóu)资(zī)活动(dòng)相关(guān)的数据。

　　十三、《办(bàn)法》发(fā)布后，还会(huì)发布相(xiāng)关配套(tào)业务细则(zé)吗？

　　答(dá)：配合《办(bàn)法》发布，境内电子交易平台、境内外清算机构将(jiāng)制订配(pèi)套的(de)业务(wù)规则等文件并对(duì)外发布。

　　十(shí)四、“互换通”未来有什么发(fā)展计划？

　　答：未来中国人民银行将根(gēn)据市场发展情况，适(shì)时(shí)增加投资品种，调整(zhěng)交易(yì)和(hé)清算(suàn)额度，优化交(jiāo)易清算(suàn)安(ān)排，为境外(wài)投资者提供更加(jiā)便利高效的风(fēng)险管理工具(jù)。另外，两(liǎng)地监管(guǎn)当局将结(jié)合各方面情况，在风险可控、对等互利的(de)原则下(xià)，适时研究扩(kuò)展至(zhì)“南向互换通”。

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