公募(mù)基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进(jìn)入密集(jí)披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基(jī)金经(jīng)理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一(yī)位(wèi)700亿级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三(sān)年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，张坤的(de)管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基金(jīn)股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了(le)正收益，基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度(dù)末(mò)的(de)基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋(yáng)石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、洋河(hé)股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基本面价值(zhí)投资(zī)很吸(xī)引人的一(yī)点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司(sī)的发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本(běn)面(miàn)价(jià)值投(tóu)资的优势之一(yī)在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重要性(xìng)可能并不显著。但如果将(jiāng)投资(zī)贯穿一(yī)生(shēng)，并将长期复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流(liú)基金经理刘彦春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所管基金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年(nián)主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和(hé)中小亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成企业，需要时间修复资(zī)产(chǎn)负债表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济(jì)逐步(bù)正常化，居(jū)民(mín)消费信(xìn)心(xīn)回升、超亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成额(é)储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年(nián)大(dà)概率超预期(qī)回升(shēng)。就近期公布的社融和地产(chǎn)数(shù)据分析(xī)，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回(huí)正轨的路上。除了(le)继(jì)续关注(zhù)整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观企业层(céng)面。可(kě)以看到很多公(gōng)司在过去几年始终做正(zhèng)确(què)的(de)事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得(dé)更(gèng)加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化可(kě)以(yǐ)让(ràng)内(nèi)心(xīn)更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人(rén)工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度(dù)末保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前(qián)十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的(de)稳(wěn)增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预(yù)期改善(shàn)推动(dòng)资本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)偏(piān)好回升(shēng)。虽(suī)然海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得(dé)到(dào)稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期内对人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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