民生宏观 · 周君芝团(tuán)队

　　导(dǎo)读

　　广交会是中国“第一展"，疫(yì)后线下广交终于在(zài)4月中旬重启。我(wǒ)们赶(gǎn)赴(fù)133届(jiè)广交(jiāo)会，把握人(rén)流交(jiāo)织背后的中国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商品交易会（即(jí)广交会(huì)）疫后重启线(xiàn)下开展，我们随(suí)即赶赴广(guǎng)交会开(kāi)展专项调研，用另一(yī)个视角观察中国出口企业现(xiàn)状，并捕(bǔ)捉一些能(néng)够反映(yìng)中国(guó)出口长期趋势的线索。

　　通(tōng)过广交会(huì)观察中国企业出口状况，有两(liǎng)大天然优(yōu)势。

　　广交会规模最(zuì)大、商(shāng)品种类最全(quán)、参会采购(gòu)商(shāng)数量多且国别广(guǎng)，被誉为“中国(guó)第(dì)一(yī)展(zhǎn)”。

　　以本届(jiè)广交会(huì)为例，展会(huì)面积达到150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月5日，按(àn)照3期分别(bié)举办，涉及16个大类品(pǐn)种，基本(běn)覆盖(gài)主要商品(pǐn)。

　　广(guǎng)交(jiāo)会参(cān)展企(qǐ)业所涉及的规模(mó)大小和所(suǒ)属地域非常广泛，包括(kuò)大量中小(xiǎo)外贸企业，也包括行业龙头企业。广交会能够(gòu)提(tí)供(gōng)充足(zú)样本，便于我(wǒ)们(men)观察中国(guó)外贸出口企业群像，这是(shì)广交会(huì)反(fǎn)馈中国出口信息的第一大优势。

　　对外贸企(qǐ)业(yè)而(ér)言，外贸展会(huì)是重要的拓客渠道。新(xīn)增客源(yuán)的数量和质量，影响外贸(mào)企业长(zhǎng)期新增订单。广(guǎng)交会参会客户及参展氛围，能够(gòu)为我们把握(wò)更(gèng)长(zhǎng)趋势的外贸大环境和出口大趋(qū)势提(tí)供线索。这是广(guǎng)交(jiāo)会反(fǎn)馈(kuì)中国出口信(xìn)息(xī)的第二(èr)大优势(shì)。

　　本次广交会调研(yán)，我们得(dé)到当下中国出口企业群像五点特征，或预(yù)示中国出口趋势(shì)。

　　趋势(shì)一，客流总(zǒng)体旺盛，然更(gèng)多来自境(jìng)内采购商，欧(ōu)美采购商流量明显低于往年。年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思rong>

　　本次(cì)广交(jiāo)会客流量相对旺(wàng)盛，相(xiāng)较以(yǐ)往，今年境(jìng)内采购商明显(xiǎn)增多。境内(nèi)和(hé)境外客流比重达到3:1。往(wǎng)年国内外客(kè)户(hù)充(chōng)分交流时，境内和(hé)境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本次参(cān)展外商以东盟、日(rì)韩、非洲为主，还包含部分中东和俄罗斯客户群(qún)体。欧美客(kè)户数量明显下降，意味着高效益客户不足，毕(bì)竟欧(ōu)美客户属于高(gāo)效益客户(hù)。

　　趋势二，“一(yī)带一路”沿线国(guó)家（东南亚、俄罗斯和中东(dōng)）构成中国(guó)出口新动能。

　　与我(wǒ)们(men)之(zhī)前长三角出口调研信(xìn)息一致，本次广(guǎng)交会调研反馈，一(yī)带(dài)一路(lù)国家订单(dān)增幅较(jiào)大。其中东南亚订单(dān)饱满，俄(é)罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针对俄(é)罗斯和中(zhōng)东(dōng)国家订单(dān)，中国不同类型出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)感受存异。部分(fēn)企业表示今(jīn)年对俄快速(sù)增长，增速甚至超过30％；部分(fēn)企业(yè)则表(biǎo)示今年对俄(é)出口并未发生(shēng)太大(dà)变化。

　　趋势(shì)三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈今(jīn)年(nián)海外需求(qiú)较过去两年明显走弱，不同(tóng)规模(mó)和类型企业(yè)反馈，它们具体(tǐ)面(miàn)临的出口压力存(cún)在明显差异。

　　小型企业普遍(biàn)反(fǎn)馈(kuì)今年订单明显下滑，中大(dà)型(xíng)企业(yè)反(fǎn)馈(kuì)今年订单虽有(yǒu)下滑，下滑程(chéng)度较(jiào)轻，甚至部分大(dà)中型(xíng)企业订(dìng)单略(lüè)有增长。

　　相较单纯的代加(jiā)工企业，具备自主(zhǔ)品(pǐn)牌的(de)出口企业订(dìng)单情(qíng)况相(xiāng)对(duì)较好，出(chū)口压力较(jiào)轻(qīng)。

　　趋势四，2023年(nián)中国出(chū)口(kǒu)企业(yè)仍面(miàn)临一定贸易摩擦压力。

　　本次调研反(fǎn)馈(kuì)，中国外贸(mào)企业面临较为普(pǔ)遍的(de)贸易摩(mó)擦(cā)。不仅传统(tǒng)的(de)欧美(měi)发达国家(jiā)对中国外贸企业(yè)保有持(chí)续的贸易摩(mó)擦(cā)，甚至发年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思展中经济体与中(zhōng)国之间的贸(mào)易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非(fēi)洲地区出(chū)口(kǒu)的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目的在于保(bǎo)护(hù)本地制造业发展(zhǎn)；

　　又例如，东(dōng)非共同体(tǐ)对(duì)外关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材(cái)料和资本货物(wù)0％。设(shè)置关税的(de)初衷是(shì)为保护本(běn)地(dì)制造(zào)业(yè)免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　趋势五，中国出口企业产(chǎn)业转移范围正在扩大(dà)，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率(lǜ)和劳(láo)动力成本因素(sù)影响，当前中国(guó)企(qǐ)业已经(jīng)开始产业转移。疫情之后产业转移浪(làng)潮加速，头部大型企业是(shì)这一轮产业转移浪(làng)潮(cháo)中的主体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中(zhōng)旬，我们开展杭州(zhōu)外贸专(zhuān)项调研(yán)，随(suí)后发(fā)布《中国出(chū)口(kǒu)的优势与忧虑》年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思和(hé)《中(zhōng)国产业转移(yí)的三点现(xiàn)实》两篇专题报告，提示(shì)中国出口两(liǎng)点超(chāo)预期(qī)表现：

　　一(yī)是(shì)今年(nián)一季度(dù)中(zhōng)国出口(kǒu)订(dìng)单和金额或将大(dà)增，主因去年底订单转移至年(nián)初；

　　二是疫情之后中国(guó)出口企业迎来产业转移(yí)浪潮，并影响中国出口产品结(jié)构。

　　4月中国进(jìn)出口商品交易会（即广交(jiāo)会(huì)）疫后重启线(xiàn)下开展，我们(men)前往广州进行专(zhuān)项调研(yán)，从(cóng)另(lìng)一个角度观察(chá)中国(guó)当下出口现状以及中(zhōng)国出口(kǒu)企业面临(lín)的长期趋势(shì)。

　　一(yī)、外(wài)贸展会能够(gòu)反映(yìng)出(chū)口(kǒu)的大环境和大趋势

　　对(duì)外贸企业而言，外贸展(zhǎn)会是一个(gè)重要的(de)拓(tuò)客渠道，能够(gòu)集中高效(xiào)拓展新客户群体。新增客源的数量和(hé)质量，影响(xiǎng)外贸企业长期新增订单规模(mó)。

　　值得(dé)注意的是，外贸展会新拓客户(hù)并不意味着当(dāng)期(qī)订单暴增。短期(qī)之内海关总(zǒng)署统(tǒng)计的出口订单主要与之前(qián)客户签(qiān)订的(de)老(lǎo)订单相(xiāng)关。外贸展会反(fǎn)映的是更长期的外贸大环境和出口(kǒu)大趋势。

　　二、广交会为中(zhōng)国(guó)最大外贸展会，可观(guān)察样(yàng)本充足

　　广交会作为(wèi)中(zhōng)国最大(dà)的进(jìn)出口商品(pǐn)展会(huì)，已经举办133届(jiè)，为中国(guó)历史最(zuì)长的外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的(de)会展规模最(zuì)大、商(shāng)品种(zhǒng)类最全、企业类型最多、参会采购商数(shù)量最多、国别最广，能够为(wèi)我(wǒ)们观(guān)察中国外贸(mào)出口现状和趋(qū)势提供充足(zú)样本。

　　133届广交会(huì)的展(zhǎn)会面积(jī)达到150万平方米，时间跨(kuà)度从4月15日(rì)至5月(yuè)5日(rì)，按(àn)照3期分别举办，每期涉及商品种类包括：

　　第一期(qī)：电子及家电、照明(míng)、车辆及配件、机(jī)械、五金工具、建(jiàn)材、化工产品、能源；

　　第二期：日(rì)用消费品、礼品(pǐn)、家居装饰(shì)品；

　　第三期(qī)：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲(xián)用品、医药及医疗保健、食(shí)品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业(yè)数(shù)量(liàng)达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交会反映当前(qián)外贸环境五点特征

　　第一(yī)，客流旺盛，更多来自(zì)境内采购商(shāng)，欧(ōu)美采购商流量明显低(dī)于往年。

　　结合现场调(diào)研(yán)企业反馈，本次(cì)广交会客流(liú)量相当(dāng)旺(wàng)盛，但相(xiāng)较往(wǎng)期(qī)展会，本次广(guǎng)交会开(kāi)放境(jìng)内采购商名额，客(kè)流结构上(shàng)境内采购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本次展会更多人流(liú)来自于(yú)境(jìng)内(nèi)采购(gòu)商(shāng)，往(wǎng)年内外(wài)交流(liú)比较充分时(shí)，境内和境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次外商结构中，欧(ōu)美客户数(shù)量明显不足(zú)，本次境外采购商主要为东盟(méng)、日(rì)韩、中东(dōng)、俄罗(luó)斯和非洲等(děng)客户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧(ōu)美(měi)客(kè)户属(shǔ)于高(gāo)效益客户，欧美(měi)采购商数量(liàng)下降，意味(wèi)着本次广交会(huì)反馈出(chū)来的信息是(shì)当下高效益(yì)客户(hù)占比有所(suǒ)下降。

　　根据部分(fēn)企业反馈，本次(cì)欧(ōu)美客户数(shù)量偏少，可能和过去3年欧(ōu)美(měi)跨境电商发展迅速有关，部(bù)分(fēn)采购商已经(jīng)不直接前往线下展会。

　　第二(èr)，“一(yī)带一路”沿线国家构(gòu)成出(chū)口新动能。

　　与近期出口数据相匹配，调(diào)研企业反馈“一(yī)带一路”国家(jiā)的(de)订单增幅较为明显。除东南亚外，俄(é)罗斯和中东整体的采购规模(mó)相对偏小。

　　因此，针对俄(é)罗斯和中东客户订单，不(bù)同企业之间(jiān)感(gǎn)受存(cún)在明显差(chà)异。部分企业(yè)表示今年对俄(é)增长超过30％，部分企业则(zé)表示对(duì)俄出口并未增长。

　　和前次(cì)调研结果相近，企业普(pǔ)遍反馈欧美出口动能最为疲弱(ruò)，日韩需求相对平稳(wěn)。

　　第三，相较大型和自主(zhǔ)品牌外贸企(qǐ)业(yè)，小(xiǎo)企(qǐ)业和(hé)代(dài)工(gōng)企(qǐ)业出口(kǒu)压力明(míng)显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈(kuì)目(mù)前海外(wài)需求较过(guò)去2年有明显走弱，不同(tóng)规模和(hé)类(lèi)型的企业所面临的(de)出口压力存在明显差异。

　　小型企业(yè)普遍反(fǎn)馈(kuì)今年订单下滑明显，而中大型(xíng)企(qǐ)业则反(fǎn)馈(kuì)今年(nián)订单虽有下(xià)滑，但(dàn)程度相对较轻，甚(shèn)至部分(fēn)企业存(cún)在订单(dān)略增的(de)情(qíng)况。

　　此外，相较于单纯的代(dài)加工企业，具备(bèi)自主品牌的外贸企业反馈今年订单情(qíng)况(kuàng)相对较(jiào)好(hǎo)，出口压力(lì)较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面临一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次广交会参展(zhǎn)企业(yè)反馈，中国外(wài)贸企业(yè)正面临较为广泛(fàn)的(de)贸易摩擦。中国和欧美发(fā)达国家之间存在贸易摩擦，除此之(zhī)外(wài)，中国企业同样面临其他(tā)地区贸易摩擦增(zēng)大，例如中(zhōng)国对非洲地(dì)区出口(kǒu)的贸易摩擦正在加剧(jù)，主要方式为(wèi)加征关税，目(mù)的在于保护本地制(zhì)造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实(shí)行第四(sì)档35％的共同对外关税(shuì)的决定(dìng)，计(jì)划纳(nà)入的(de)商品包括：乳(rǔ)制品、肉产品、谷物、食用油、饮(yǐn)料和酒类、食(shí)糖及糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖啡(fēi)、茶(chá)叶、鲜花、调(diào)味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁(tiě)产品(pǐn)和陶瓷产品等(děng)。

　　原(yuán)先东非(fēi)共体共同对外(wài)关税税率分三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产(chǎn)品10％、原材料和(hé)资本(běn)货物0％。初衷是(shì)保护本地制造业免受廉价(jià)进口竞争。

　　第五，中国(guó)出口企业产业转(zhuǎn)移范(fàn)围正(zhèng)在扩大(dà)，转移进程(chéng)正在加(jiā)速。

　　调(diào)研企业(yè)普遍反馈(kuì)，受关(guān)税(shuì)税率和劳动力成本因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，当前中(zhōng)国企业存(cún)在产业转(zhuǎn)移(yí)。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮加速，头部(bù)大型企业(yè)是产业转(zhuǎn)移的主(zhǔ)要主体。

　　企业(yè)反馈产业转移主要流向东南亚，目前也开始流向非洲等地。产业转移至当地，生产得到的产成(chéng)品也主要是为销售于(yú)当地。

　　此(cǐ)外，产(chǎn)业转移对中国(guó)出(chū)口份(fèn)额影响(xiǎng)上，企业反馈和宏观数(shù)据表现有(yǒu)所差异。其(qí)中，出口份(fèn)额数据显示，中(zhōng)国出口(kǒu)劳(láo)动密(mì)集(jí)型产品的(de)订单(dān)近(jìn)年来(lái)呈现持续下降；但大部分(fēn)调研企业认为转(zhuǎn)移产能尚不构成(chéng)竞争威胁(xié)，向东南亚转移的订(dìng)单规模较小。

　　风险提示

　　调(diào)研(yán)样本企业(yè)数量与范围有限；海外经济衰退超预期。

　　本文来自民(mín)生证券(quàn)研究院于(yú)2023年5月8日发(fā)布的报告《民生宏观调研系列(liè)之(zhī)三(sān)：广交会下的出口群(qún)像》