今(jīn)年以来，港(gǎng)股走势可(kě)谓一波(bō)三折(zhé)，香(xiāng)港(gǎng)恒生指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目(mù)前基(jī)金一季报披露渐落帷幕，整体来(lái)看，陆港通基(jī)金整体港股仓(cāng)位略有提升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电(diàn)力等行业，腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋石油、快(kuài)手-W等(děng)为重仓股。

　　多(duō)位港股(gǔ)基金基金经理(lǐ)表示，预计港股市场已经进入了企业盈利的拐点且即(jí)将迎来收入加(jiā)速扩张，未(wèi)来(lái)港股市场将在波动中(zhōng)上(shàng)行，板块方面，看好政(zhèng)策优化下的消费(fèi)和地产、预期反转修复的(de)互联网和医药、高景气(qì)的(de)制造业等。

　　一季度港股基(jī)金仓位略(lüè)有上升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，在(zài)5000多只陆港通(tōng)基金（不(bù)同份额分开统果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的计，下(xià)同）中含“港(gǎng)”字的主动权益基金近400只，这些都是“高纯度”以港股为(wèi)投资方(fāng)向(xiàng)的基金。截至一(yī)季度末，这些基金的(de)港股(gǔ)平均仓位为62.39％，较去(qù)年底微(wēi)升0.38个百(bǎi)分点，其(qí)中有83只基金港(gǎng)股持(chí)仓在90％以(yǐ)上。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，以恒生科技指数为代表的(de)港股(gǔ)数(shù)字经济(jì)呈(chéng)现了上(shàng)涨、调(diào)整、反弹的N型(xíng)走势(shì)，截至4月23日，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同(tóng)时，不少知名基金经理(lǐ)在一季度加大(dà)了对港股的投资力度，提升港股配置在10-40个百分(fēn)点(diǎn)不等。比如，崔宸龙管理的(de)前(qián)海(hǎi)开源(yuán)沪港(gǎng)深新机遇A，港股仓位(wèi)由去年底的(de)1.18％提升(shēng)至今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)末(mò)的39.13％；史博管理(lǐ)的(de)南(nán)方(fāng)港股创新视野(yě)一年持(chí)有A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底的71.08％提升(shēng)至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末(mò)的81.82％；果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的赵宪(xiàn)成管理的(de)博时港股(gǔ)通红利精选A，港股(gǔ)仓位由去年底(dǐ)的70.80％提升至今(jīn)年一季度末的88.35％；刘扬(yáng)管理的国投瑞银(yín)港股通价值发现A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年(nián)底的78.83％提(tí)升至(zhì)今(jīn)年一(yī)季度末的92.92％；曲(qū)径(jìng)管理(lǐ)的(de)中欧港股数字经济A，港股仓位由去年底的83.22％提升至今年一季度末的(de)89.22％。

　　按照(zhào)持有(yǒu)市值统计，截(jié)至一季报，被陆(lù)港通基金重仓的前(qián)十(shí)大港股分别为腾讯控(kòng)股、美团(tuán)-W、中国移(yí)动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)、快手-W、药(yào)明生物、香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、青(qīng)岛啤酒股份、李宁、华润啤(pí)酒，涵盖通信(xìn)服务(wù)、油气开(kāi)采(cǎi)、数字媒体、生物制品、多元金(jīn)融、服装家纺(fǎng)、视频饮料等领域。其(qí)中，腾讯控(kòng)股(gǔ)、中国移(yí)动、中国海洋石油、快(kuài)手-W、青岛啤酒股份获不同(tóng)程(chéng)度增持。

　　按照增持(chí)情况排(pái)序，加仓幅度最大的前(qián)十只港股为中(zhōng)国海洋石油(yóu)、新天绿(lǜ)色能源、中远海能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集(jí)团、中国石(shí)油(yóu)化(huà)工股份(fèn)、中国南方航空股份(fèn)、华(huá)电国(guó)际(jì)电力股份(fèn)、越秀地产、中广(guǎng)核电力(lì)，分(fēn)别涵盖油气开采、电力、航运(yùn)港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空(kōng)机(jī)场、房地产(chǎn)开发等领域。值得注(zhù)意的是(shì)，商汤-W涉(shè)及AI概(gài)念，陆港通基(jī)金(jīn)在一季度对其(qí)大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场或将在(zài)波动中上行，重(zhòng)仓港(gǎng)股(gǔ)优质龙头

　　对(duì)于(yú)港股(gǔ)后市，南方港(gǎng)股(gǔ)创新视(shì)野一年持(chí)有基金基金经理史博在一(yī)季度中(zhōng)表示，展望未来，仍然(rán)看(kàn)好港股市场投资机会：中国经济方面，宏(hóng)观经济仍(réng)在企稳回升，3月(yuè)中国官方(fāng)制造业PMI为51.9％，制造业生(shēng)产活动和市场需(xū)求继续增加，非(fēi)制造业恢复速度(dù)加快；海外无风(fēng)险利率方面(miàn)，3月(yuè)初非(fēi)农和通胀(zhàng)数据以及(jí)突发的银(yín)行风险事(shì)件已经让美联(lián)储过于强硬(yìng)的(de)紧缩预期有所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味着了加(jiā)息进入尾部区域；风险偏好方面，欧(ōu)美银(yín)行业风险(xiǎn)事件(jiàn)对市场(chǎng)冲击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基于此，预果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的判港股市场(chǎng)将(jiāng)在(zài)波动(dòng)中上(shàng)行(xíng)，在板块(kuài)配置方面，我们将加(jiā)大对政策优化(huà)下的消费和地产、预(yù)期(qī)反转修(xiū)复的互联网和医药、高景气的制(zhì)造业等板块的配置。

　　中欧港(gǎng)股(gǔ)数(shù)字经济基金经理曲径表(biǎo)示，港股数字经济的代表行业为互联(lián)网和先进制造，在经历了过(guò)去(qù)2年的(de)合(hé)规整治及业务(wù)梳理后(hòu)，股价(jià)均处在价值投资(zī)区域，具有良好的投资(zī)性(xìng)价(jià)比(bǐ)。同(tóng)时，互(hù)联网相关公司，也更具有(yǒu)数据(jù)、平台和算法的整合能(néng)力，通过推(tuī)出(chū)人工智能(néng)相关模型及(jí)应用(yòng)，提升自身运营效率，以及对外(wài)输(shū)出(chū)算法和算力。作为(wèi)人工智能赋能各个行(xíng)业的元年(nián)，我们中长期(qī)看好港股(gǔ)数字经济板块的前景。

　　华宝港股通香港基金经理周欣表(biǎo)示，港股市场方面(miàn)，港(gǎng)股市(shì)场大部(bù)分的企业盈利(lì)来源于中国内(nèi)地，中国(guó)内地经济的环比(bǐ)上(shàng)行将(jiāng)会支撑港股公司盈利的环(huán)比(bǐ)增长，从(cóng)而支撑下港股(gǔ)公司(sī)下半年的市(shì)场(chǎng)表现。然而，虽然(rán)公司盈利环比(bǐ)仍(réng)有一定的(de)增长，但是由于基数效应，下半年港股(gǔ)盈利同(tóng)比增(zēng)速会较(jiào)上半年(nián)有所回落。对(duì)于估值相对(duì)较高的行业(yè)将有一定(dìng)的压力。

　　行业方面，受行业反垄断的影(yǐng)响，TMT行业龙头公(gōng)司的估值仍将受到一定程度的压制，但是(shì)当行业龙头公司(sī)受情绪影(yǐng)响出现超跌时(shí)，将(jiāng)会有(yǒu)较好的买(mǎi)入机会出现(xiàn)。生物医(yī)药行业仍将处在(zài)行业快速(sù)增长的红利(lì)中，但是随着中报业(yè)绩的释放和(hé)四季度(dù)集采的预(yù)期，生物(wù)行(xíng)业(yè)前期涨幅(fú)较多的龙头(tóu)公司可能会出现一(yī)定的(de)调整，但(dàn)是通过自(zì)下而上(shàng)的方式生物医药行(xíng)业仍将(jiāng)有机会选(xuǎn)出有较好成长性的公(gōng)司。

　　汇丰晋(jìn)信沪港深基金(jīn)经理(lǐ)付倍佳(jiā)表(biǎo)示，展望未来，我们(men)预(yù)计(jì)港股市(shì)场已经进(jìn)入了企业盈利(lì)的拐(guǎi)点且即(jí)将迎来收(shōu)入加速(sù)扩张，并且A股市场(chǎng)也即将进入企业盈利的拐点，这是推动两地市场向上的决定性因素。

　　在盈利周期“内强(qiáng)外(wài)弱(ruò)”及加息(xī)周期临近尾声(shēng)流动性逐步宽松背景下(xià)，中国资产的吸引力(lì)有望进一步(bù)凸(tū)显。在A股及(jí)港股估值均(jūn)在低(dī)位、风险溢价均(jūn)在高位的(de)背景(jǐng)下(xià)，有望开(kāi)启盈利(lì)与估值修复的戴维斯双(shuāng)击行(xíng)情(qíng)。

　　主要关(guān)注三条投资(zī)主线(xiàn)：1.关(guān)注盈利增长高弹性的机(jī)会：由(yóu)于中国(guó)经济修复有(yǒu)望(wàng)成为(wèi)全球(qiú)投资的主(zhǔ)线，因(yīn)此经营(yíng)杠杆(gān)弹性大(dà)、前期降本增效优的行业和板(bǎn)块更有望受益(yì)于经(jīng)济复苏，盈利预测有较大(dà)上修(xiū)空间；同时部分龙头公司有长期的前沿技术/产品储备以迎接(jiē)下(xià)一轮的收入扩(kuò)张(zhāng)机会，有望(wàng)开启二次增长曲线，如互联网、部分可选(xuǎn)消(xiāo)费、部分医药等。

　　2.关注收(shōu)益风险(xiǎn)比显著右偏的(de)机会：关注在未(wèi)来经济周期中上行(xíng)风险显著大于(yú)下行风险的(de)行(xíng)业。市场预期在低位、景(jǐng)气(qì)度有拐点或持续性超预期的行业(yè)。供需格(gé)局佳，价格弹性贡(gòng)献盈利超预期的行业，如(rú)电子、新(xīn)能(néng)源、有色金属等。

　　3.关注高股息(xī)资产(chǎn)的机会(huì)：关注基本面夯实，整体ROE水平稳中有升，以及(jí)分红意愿提(tí)升的高股(gǔ)息资产(chǎn)的投资机会(huì)，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的