本轮新股中(zhōng)，有(yǒu)不少(shǎo)风(fēng)口的(de)企业，但基本(běn)面都非(fēi)常(cháng)垃圾(jī)，虽然表面看看似乎都有亮点，但(dàn)仔细看看就(jiù)发现大都是垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合集(jí)成主要(yào)从事(shì)半导体晶圆生产代工服务，为客(kè)户(hù)提供150-55nm不同(tóng)制程工(gōng)艺，成(chéng)立5年就成长为中(zhōng)国大陆收入第三大、12英(yīng)寸(cùn)晶圆代工产能第三大的纯晶圆(yuán)代工企业。2015年，合肥市政(zhèng)府根据(jù)集成电(diàn)路产业发展规划及“芯屏器合(hé)”的(de)产业发展(zhǎn)战略，拟(nǐ)引进(jìn)国(guó)际知名企(qǐ)业(yè)合作设(shè)立晶圆代工厂，此后，晶合集成(chéng)正式筹划建设。成立至今，晶合集成已成(chéng)为国内(nèi)面(miàn)板显示驱(qū)动芯片龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫情(qíng)后业绩(jì)爆(bào)发，利润(r爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语ùn)此前一(yī)直大幅亏损，22年依靠(kào)收入和(hé)产品(pǐn)价格上涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年(nián)开始下游面板行业需求(qiú)大幅下(xià)滑，公司选择了业绩最(zuì)好的时候上市，此后走下坡路是必然的，23Q1公(gōng)司(sī)首付大幅下滑(huá)60％，产能大(dà)幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以(yǐ)神经学科为龙头，强专科、小(xiǎo)综合的发展(zhǎn)模式(shì)，形成覆盖全(quán)国核心区域(yù)的医疗(liáo)服务网。服(fú)务病种涵盖神经学科各类脑(nǎo)肿瘤、脑(nǎo)血管(guǎn)、功(gōng)能(néng)神经外(wài)科、脊(jí)髓脊柱、小儿(ér)颅脑(nǎo)等疾病，也包括妇科、儿科、内(nèi)科、外(wài)科、疼痛、全(quán)科等疾(jí)病(bìng)。

　　专科医院，业绩一(yī)般般，民营医院里毛利(lì)率算比较(jiào)低的(de)那一档，未(wèi)来主要(yào)看(kàn)扩张，也要小心政策的影(yǐng)响，个人感(gǎn)觉比(bǐ)如几个国企(qǐ)医院（不(bù)论是收入增速还是估(gū)值），不关(guān)注了。

　　三(sān)、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家拥有高精密狭缝式涂布模头(tóu)产品的设计、研发和生(shēng)产及(jí)涂布技术(shù)产业化整(zhěng)体解决方案(àn)能力的(de)高新技术企业。高精密(mì)狭缝式涂布模头为锂(lǐ)电池生产涂布(bù)机的核(hé)心(xīn)部件，涂布是继制备正负(fù)极(jí)浆料(liào)完成后的下一道工序(xù)，是锂电(diàn)池生产前段工序的核心(xīn)环节，目的是将正负(fù)极(jí)浆料均匀(yún)地涂覆(fù)在铝铜箔上。目前，曼恩(ēn)斯特(tè)产品广泛应用于锂离(lí)子电池涂(tú)布、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳(yáng)能(néng)电池涂布、氢燃料电(diàn)池电极涂布、液(yè)晶(jīng)显示中的薄膜晶体管(guǎn)涂布等(děng)。

　　锂电(diàn)池产业链公(gōng)司，业绩在21年爆发，22年(nián)业绩(jì)更进一步(bù)，但行业基(jī)本见顶(dǐng)，下游需(xū)求(qiú)大幅放缓，上游(yóu)锂矿价格大幅下滑，且公(gōng)司(sī)只是生产过程中很小的一块市场，天花板(bǎn)非常(cháng)低，公司(sī)未来业绩压力(lì)巨大。

　　四(sì)、中芯集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯集成(chéng)成立于2018年3月，总部位于(yú)浙(zhè)江绍兴，是(shì)一家(jiā)专(zhuān)注于(yú)功率、传感和传输(shū)应用领(lǐng)域，提供模拟(nǐ)芯片及模块(kuài)封装的代(dài)工服务的制造商。中芯集成(chéng)以晶圆代(dài)工为起点，向下延伸到模(mó)组封(fēng)装，为国内外客户提供一站式代(dài)工解决方案，为(wèi)功率、传(chuán)感(gǎn)和传输(shū)等领域的半导(dǎo)体产品公司(sī)提供完整生产制(zhì)造平台，支持客户研发以及大(dà)规模(mó)量(liàng)产。

　　晶圆代工企业，中芯(xīn)国际关联企(qǐ)业，处于规模扩张阶段，但由于规模(mó)扩(kuò)大太快，折旧研发投入初期非(fēi)常高(gāo)，因(yīn)此利(lì)润(rùn)大(dà)幅(fú)亏损，好不容易(yì)快熬出(chū)头了（资本支出高峰在22年结束(shù)），公司(sī)也预(yù)期23年底会转为盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公司(sī)面对的压力显然是要比那些已(yǐ)经规(guī)模化完成有利润的公司大得多(duō)，且(qiě)公司过于依赖中芯(xīn)国际(jì)，未(wèi)来还(hái)有(yǒu)可(kě)能面临同业竞争(zhēng)而收回许可的风险。IPO募资高达(dá)219亿(yì)，非(fēi)常大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万(wàn)丰股(gǔ)份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要从事分散染料及(jí)其滤饼的研发、生产(chǎn)及销售，产品以中高(gāo)端(duān)分散染(rǎn)料为主，主要用于涤(dí)纶及其混纺织物的染色和(hé)印花(huā)，经分(fēn)散染料印染加工(gōng)的化纤纺织(zhī)品(pǐn)，色泽艳(yàn)丽，耐洗牢度(dù)优良(liáng)，用途广(guǎng)泛(fàn)。其中部分终端(duān)应爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语用品牌包(bāo)括：安踏(tà)、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染(rǎn)料公司，毫无亮点，业绩在19年(nián)后一路下滑，22年利润只有19年的一半都不(bù)到，下游服装行业(yè)景气度也一般(bān)，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公司(sī)主营(yíng)业(yè)务一直聚焦于(yú)汽车(chē)行业营销与后市场(chǎng)服务领域，为客户提供相关(guān)软件产品及服务。2010年(nián)被用友网络(luò)收购后，公(gōng)司继续独立经(jīng)营上述业(yè)务。用友汽车主(zhǔ)要面(miàn)向汽车行业的(de)整(zhěng)车厂、经销商(shāng)、服务(wù)站等(děng)客户，提(tí)供营(yíng)销与后市场服务(wù)领域的数智化解决方(fāng)案、云(yún)服务、软件及专业(yè)服务(wù)。

　　用友集团旗(qí)下(xià)子公司(sī)分拆上市，汽车软件服务，汽(qì)车数字化是(shì)趋势，且随着人(rén)均保有量的增(zēng)长，公司行业前景不算很差(chà)，但公司自身技术含(hán)量较低，产品(pǐn)以车企营销系统(tǒng)为主(zhǔ)，基(jī)本(běn)没什么(me)研发，都靠销售，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立(lì)于2003年3月(yuè)的经纬股份主要从(cóng)事电(diàn)力工程技术服务及地理信息(xī)技术服务(wù)。电力(lì)工程技术服务占主营(yíng)业务收(shōu)入比重超过80％，是公司(sī)主要收入和利润来源。电力工程(chéng)技术服务主要系为电网企业、工商业企(qǐ)业电力(lì)相关工程提供规划咨(zī)询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理信息设计咨(zī)询公(gōng)司(sī)，主要是电力工程技(jì)术(shù)服务收入为主，比(bǐ)较(jiào)依赖内蒙和浙江(jiāng)地区的国家电(diàn)网，本质上(shàng)是(shì)工程类企业，设备施工业务，所(suǒ)以(yǐ)应收款高，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微是一家(jiā)为智(zhì)能手机、物联网等领域提供射频前端的芯片设计(jì)公司(sī)，主营业务为射(shè)频前端芯片及模组的研(yán)发、设计和销售。慧智(zhì)微具备(bèi)全套射频前端(duān)芯(xīn)片(piàn)设计能力和集成化模组(zǔ)研发能力，技术(shù)体系以功率放(fàng)大器（PA）的设(shè)计(jì)能力(lì)为核心，兼(jiān)具(jù)低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无源(yuán)器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产(chǎn)品(pǐn)系列覆(fù)盖的(de)通信频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客户提供无线(xiàn)通信射频前端发射(shè)模组、接(jiē)收模组等。

　　射频(pín)前端(duān)芯片模组(zǔ)公司，下游主要是消(xiāo)费电子，22年(nián)业绩(jì)大幅放缓，下游砍单存(cún)货(huò)大幅(fú)增长(zhǎng)，亏(kuī)损不(bù)断(duàn)扩大，主要是大量研发投(tóu)入，但高研(yán)发(fā)下，公司毛利率(lǜ)极低，远低于同行业公(gōng)司，但即便这样(yàng)，估值(zhí)却一路上升到150亿，在IPO之前大(dà)量机构（近40家）参(cān)股（未来解禁后(hòu)都会成为抛售的(de)主力）。搞不懂这公(gōng)司(sī)的价(jià)值在哪里，但现在风口(kǒu)，很(hěn)可(kě)能被炒作(zuò)。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航(háng)天南湖(hú)是一家(jiā)主要从(cóng)事防空预警雷达研发(fā)、生产(chǎn)、销售(shòu)和服(fú)务的国家(jiā)级高新技术和(hé)专精特新“小巨人”企业。公(gōng)司产(chǎn)品主要包括(kuò)雷(léi)达及配套装备，重(zhòng)点供应国(guó)内军方客户(hù)和军工(gōng)集团。成立至今(jīn)，航天南湖(hú)已成(chéng)为我国爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语(guó)防空预警雷(léi)达主(zhǔ)要(yào)生产单位之(zhī)一。

　　军工雷达(dá)企业，21年后业绩(jì)大幅下滑，22年(nián)虽然收入增长较快，但利润(rùn)远(yuǎn)没有回到20年(nián)，且(qiě)关(guān)联交易占比越来越高，对(duì)于这种客户不透明度(dù)极高(gāo)的军工企(qǐ)业，实在无法判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字(zì)化虚拟商品综(zōng)合(hé)服务提(tí)供(gōng)商，主要(yào)为(wèi)移(yí)动互联网相关场景(jǐng)客户提供移动互联(lián)网(wǎng)数字化(huà)虚拟商品聚(jù)合运营、融合运营(yíng)、分发运营等综合运营服务，为物联网相关场(chǎng)景提供物联网流量接入、硬(yìng)件方案、场(chǎng)景应用等(děng)综合解决方案及云(yún)终端(duān)解决(jué)方(fāng)案(àn)，并根据客户需求提供(gōng)定(dìng)制化(huà)的运(yùn)营支撑服(fú)务及技术(shù)服务。一(yī)家售(shòu)卖移(yí)动流量、话费、爱优(yōu)芒(máng)会员卡等数字化虚拟(nǐ)商品的综合(hé)型中间商(shāng)，其主要盈利模式是(shì)获(huò)得购销(xiāo)差价或服务佣金，占公司总(zǒng)收入超过(guò)9成。

　　流(liú)量中间商，互联网卖流(liú)量(liàng)的公司，主要是卖视频会员和其他(tā)通用流量，业绩过去几年看起来不错(cuò)，但(dàn)公司现(xiàn)金流越来(lái)越差，且互联(lián)网流量已经见顶，大互联网公司越来越不依赖买(mǎi)量来拓广业务，感觉上市就是业绩(jì)顶峰。

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