财联(lián)社(shè)5月18日讯（编辑(jí) 史正丞）距离瑞士政府撮合瑞(ruì)银与瑞信(xìn)合并近(jìn)两个月后，与(yǔ)这次事件有(yǒu)关的一个重要问题(tí)终于尘埃落(luò)定：瑞信AT1债券的减记无法触发CDS（信贷违约掉期(qī)）的赔付。

　　负(fù)责(zé)欧洲(zhōu)、中(zhōng)东和(hé)非洲地(dì)区的信贷衍生(shēng)品决定委员会（EMEA CDDC）周三在官网发布(bù)公告称，由11家买方(fāng)机(jī)构(gòu)、卖(mài)方银行和做市(shì)商(shāng)组成的委员会一致投(tóu)票通(tōng)过了上述决议。值得一提(tí)的是，瑞(ruì)信本来(lái)也是EME西安市城六区是哪几个A DC的一员，但没有(yǒu)出现在(zài)投票(piào)的清单上(shàng)。

　　具体来(lái)说(shuō)，提出这个问题的(de)市(shì)场参(cān)与者认为，AT1债券应该与CDS合约所依据的参考债券（次级债）具(jù)有同等地(dì)位，并以一份(fèn)2020年(nián)到(dào)期(qī)的瑞信英镑次级债作(zuò)为标准参考债务。

　　对(duì)此，委员会首先(xiān)一(yī)致裁定，并没有发(fā)生(shēng)“政(zhèng)府干(gàn)预的信贷事件”。此外，根(gēn)据AT1债券(quàn)文件中的排名条款(kuǎn)和(hé)担保条件，次(cì)级债(zhài)的(de)持有人是相较于AT1债券(quàn)的优先债(zhài)权人。同(tóng)时(shí)在2014年(nián)的文(wén)件(jiàn)中，也为AT1债券定义了“排除(chú)义务”。周三的文件中，决策委员会没(méi)有对(duì)AT1债券是否构(gòu)成借款资金做出任何决定(dìng)。

　　在3月中(zhōng)旬的紧急交易中，瑞士西安市城六区是哪几个监(jiān)管机(jī)构FINMA将(jiāng)近170亿美(měi)元的瑞信AT1债(zhài)券全(quán)额减记，此(cǐ)举也(yě)引(yǐn)发(fā)了大量此类债券(quàn)持有(yǒu)人的诉讼(sòng)。一些投机者也在市场上炒(chǎo)作瑞(ruì)信CDS，押(yā)注CDDC裁定(dìng)此举构(gòu)成CDS赔付。

　　作为金(jīn)融市场较为(wèi)常见的金融衍(yǎn)生(shēng)品，信贷违约掉期的作(zuò)用是在(zài)信贷事件（违约(yuē)、重(zhòng)组(zǔ)、破产等）后，CDS的(de)买(mǎi)方(fāng)可(kě)以向卖方索赔，索(suǒ)赔的金额通(tōng)常等于参考资产的(de)面值减去违约后(hòu)的市场(chǎng)价值。各个区域的信贷衍生(shēng)品决西安市城六区是哪几个定委(wěi)员会，负(fù)责决定在这个地区是否(fǒu)发生(shēng)了信贷衍(yǎn)生品合约中定义的信贷事件(jiàn)。

　　根据存管(guǎn)信托和清(qīng)算公司(sī)（DTCC）的数据，截至(zhì)今年3月，与(yǔ)瑞信集团债(zhài)务相(xiāng)关的CDS名义总量超过190亿美元，不过DTCC的数据并未区(qū)分优先级(jí)债务(wù)和次级债CDS。

　　恰好也在本(běn)周，瑞银公布了接(jiē)手(shǒu)瑞信的(de)最(zuì)新评估(gū)。在本周二提交(jiāo)给美国SEC的(de)监管文(wén)件中，瑞银表(biǎo)示(shì)紧急接手瑞信预计将造成170亿美(měi)元的损(sǔn)失，其中有(yǒu)40亿美元为潜(qián)在(zài)的(de)诉讼和罚(fá)款支出。不过这部(bù)分的损失将会由一笔(bǐ)“负(fù)347.77亿美元”的商誉覆盖，意味着收购资(zī)产的价格（30亿(yì)瑞郎(láng)）远远低于资(zī)产的实际价值。

　　这份文件同(tóng)样显示(shì)，从去年10月开始(shǐ)，瑞(ruì)银的(de)战(zhàn)略(lüè)委员会就已(yǐ)经开(kāi)始评估瑞(ruì)信(xìn)的状况，并在今年2月(yuè)得出“不宜收购(gòu)”的决(jué)定，但最(zuì)后仍在瑞士政府的要求下(xià)出手(shǒu)。

　　瑞银(yín)也在上(shàng)周宣布，瑞(ruì)信CEO乌尔里奇·科纳(nà)将在合(hé)并交易(yì)完成后加(jiā)入瑞银集团的(de)董事会(huì)，同时在“可(kě)预见的(de)未来(lái)”，瑞信(xìn)的(de)品牌仍将独(dú)立运营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 西安市城六区是哪几个