公募(mù)基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规(guī)模，再度(dù)成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报进入(rù)密(mì)集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和(hé)投资(zī)思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权(quán)益(yì)类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)一(yī)季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金的(de)权(quán)益资产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加了消费(fèi)等(děng)行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年(nián)一季(jì)度均实(shí)现了正收益，基(jī)金(jīn)净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对(duì)中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第(dì)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒(jiǔ)感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美(měi)团(tuán)-W等感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季(jì)报中指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分观察(chá)公司的(de)发展，等(děng)到(dào)它们用事实证明自己的(de)成功和(hé)巨大的成(chéng)长潜力之后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基(jī)本(běn)面价值(zhí)投资(zī)的(de)优势(shì)之一在(zài)于(yú)可积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次投资，积累的(de)重要性可(kě)能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复合(hé)回报作为(wèi)终级目标(biāo)，可积(jī)累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基金经理刘彦(yàn)春管理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的(de)基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季(jì)报中指出，我(wǒ)国经济(jì)复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化(huà)需(xū)要一个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需要时(shí)间修复资产负(fù)债表、修复信心(xīn)。随(suí)着经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费(fèi)今年大(dà)概(gài)率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除(chú)了继(jì)续(xù)关(guān)注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多放在(zài)微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公(gōng)司在过去几年(nián)始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得(dé)更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数(shù)据，多看看(kàn)微观(guān)企业变化可(kě)以让内(nèi)心(xīn)更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季(jì)度末(mò)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安(ān)光电(diàn)、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全(quán)感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内合(hé)润(rùn)前十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两(liǎng)只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合(hé)润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的(de)影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽(suī)然(rán)海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关银(yín)行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不(bù)断(duàn)寻(xún)找具有良(liáng)好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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