财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大(dà)概率是(shì)不好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场(chǎng)的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体(tǐ)大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类(lèi)第(dì)四(sì)次(cì)工业(yè)革命进程中，人(rén)工智能行情(qíng)开启(qǐ)后(hòu)第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源(yuán)形(xíng)成(chéng)了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场(chǎng)的(de)两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策(cè)的(de)推(tuī)出，且国内经(jīng)济(jì)温(wēn)和复苏(sū)背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步(bù)指出，目前市(shì)场风格(gé)阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的(de)核心(xīn)资产仍将是(shì)持(chí)续关注(zhù)的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了(le)基(jī)本面预期(qī)修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代(dài)表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走出了(le)连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动(dòng)以来，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个(gè)交易(yì)日(rì)，热门(mén)个(gè)股(gǔ)批(pī)量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥(大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到(dào)基(jī)金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公募基金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估(gū)值(zhí)，新(xīn)能(néng)源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去(qù)。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中(zhōng)特估(gū)的政(zhèng)策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在(zài)市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更(gèng)需(xū)要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的(de)整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带(dài)来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的(de)4月经济(jì)指标显示，4月份国(guó)内服务业(yè)和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济(jì)运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表(biǎo)示不必过分悲观(guān)，随(suí)着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点，算是(shì)正常的(de)行为(wèi)，不(bù)必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开(kāi)。

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