22寸是多少厘米

　　芦哲 首席宏观(guān)经(jīng)济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观(guān)点:我(wǒ)们将(jiāng)影响(xiǎng)青年失业率的因(yīn)素(sù)拆解为三方面：①青年失业(yè)人口，②青年(nián)总人口，③劳动参与率，失(shī)业(yè)率=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率）。通(tōng)过(guò)三(sān)因素框架，我(wǒ)们发(fā)现16-24岁失业人口的增加不能(néng)完全解释青年失(shī)业率的(de)上升，更重要却被忽(hū)视的因(yīn)素(sù)是青年(nián)人口和劳(láo)动参与率下降(jiàng)，带(dài)来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分母端大(dà)幅推高青(qīng)年失业率。假如(rú)今年3月分母端的青年(nián)劳动(dòng)力与2020年持平，新(xīn)增约132万青年失业人(rén)口(kǒu)只能将失业率拉(lā)升至(zhì)16.2％，但实际青年失(shī)业率却高达19.6％。我们认为，失业(yè)人口会随着经(jīng)济复(fù)苏(sū)而减少(shǎo)，但青年(nián)劳动(dòng)力的下降(jiàng)可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失(shī)业(yè)率中枢。

　　·青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架：（1）失业(yè)率=失业(yè)人(rén)口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率），据此可将青年失业率拆(chāi)解为青年失业人口(kǒu)、总(zǒng)人口、劳动参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升未必来(lái)自失业增加，不(bù)要忽略分母，劳动力的(de)下(xià)降，也是抬高(gāo)失业率(lǜ)的重要(yào)原因(yīn)。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万，青年劳(láo)动力却(què)减少1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青年失业人口：（1）从(cóng)总(zǒng)量来看，当前(qián)城(chéng)镇青年就业人数约为2587万人(rén)，失业(yè)人数(shù)632万(wàn)人，比去年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成青年失业者是主动(dòng)辞职(zhí)，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来(lái)看(kàn)，三分之二(èr)的青年失业(yè)人员接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业(yè)的(de)结构变化较大，呈(chéng)现出(chū)从制造到(dào)服务、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就业(yè)主要转向(xiàng)服务业。以受(shòu)教育(yù)年限作为维度，青年(nián)就业从(cóng)知识密集程(chéng)度(dù)较低的行(xíng)业流(liú)向较(jiào)高行(xíng)业，但是(shì)知识密集型行业的(de)青年失业情(qíng)况比(bǐ)整(zhěng)体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或(huò)是一季(jì)度(dù)青年失业人口仍(réng)增加的原因。经济复苏的(de)主力(lì)是(shì)知(zhī)识密集程度(dù)较(jiào)低的餐(cān)饮(yǐn)、零售等服务业，而知识密集(jí)程度(dù)较高(gāo)的生产(chǎn)性服务业复苏较(jiào)慢，服务业就业复苏结(jié)构的分(fēn)化，带来青年就业和(hé)25-59岁就(jiù)业的分(fēn)化。

　　·分(fēn)母端的青(qīng)年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外，我国农(nóng)村(cūn)向城镇的(de)人口转移也(yě)在减(jiǎn)速，新增城镇人(rén)口从(cóng)十三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年）的(de)2184万人(rén)，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预期下(xià)降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与率(lǜ)下(xià)降6.7个点(diǎn)，但疫情以(yǐ)来(lái)仅仅三年(nián)，已经下降7.1个(gè)点。近三年青(qīng)年劳(láo)动参与率的下(xià)降主要有三方面(miàn)原(yuán)因：一是(shì)16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万；二是部分群体因就(jiù)业形(xíng)势(shì)恶化而(ér)退出劳(láo)动(dòng)市场；三是(shì)就业观念(niàn)的变(biàn)化(huà)导致初次进入(rù)劳动市场时间推(tuī)迟(chí)，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加不能完(wán)全(quán)解释青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的上升(shēng)。假(jiǎ)如当前青(qīng)年劳动力与2020年相(xiāng)同(tóng)，在失业人(rén)口增加132万(wàn)至632万人的情况(kuàng)下，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口(kǒu)的(de)增加只(zhǐ)能解释(shì)当前(qián)青(qīng)年失业率的一部分，另(lìng)一部分则来(lái)自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的变(biàn)动可能(néng)出现(xiàn)以(yǐ)下三(sān)种情况：①青年(nián)失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青(qīng)年失业率上升(shēng)；②青年失(shī)业人口(kǒu)与(yǔ)劳动(dòng)力(lì)均在(zài)减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失(shī)业(yè)人口与劳动力均(jūn)在减少，失业人口(kǒu)降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失(shī)业(yè)人口会随着疫情后(hòu)经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的(de)下降可(kě)能成为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源(yuán)，抬高青年失(shī)业率的长期中枢。未(wèi)来失业率的分母(mǔ)端越来(lái)越重要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化未收窄；青年劳动参与率出现明显下(xià)降；外需(xū)、房地产等不及预期，经济(jì)和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主(zhǔ)动(dòng)辞(cí)职居多；三分(fēn)之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到服务，知识(shí)密(mì)度从(cóng)低(dī)到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季(jì)度(dù)青(qīng)年失(shī)业人口仍增加(jiā)的(de)原因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)均下降，带来(lái)劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未(wèi)来失业率的分母(mǔ)端(duān)可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业(yè)率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最高值。在疫情影响退散(sàn)、经济逐步复(fù)苏的情况(kuàng)下(xià)，城镇(zhèn)调查失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年22寸是多少厘米(nián)失业率却较(jiào)去年4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点(diǎn)研究疫情后(hòu)留下的“疤(bā)痕效应”如何推(tuī)高青年(nián)失业率。

　　1.青年失业率的三因(yīn)素框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见(jiàn)，影响(xiǎng)青年失业(yè)率的主要是(shì)三个(gè)因素：①青年失(shī)业人口；②青年(nián)总人口；③劳动(dòng)参与率(lǜ)，其中(zhōng)②③决定着青年劳动力(lì)的变(biàn)化。这三个因素均为城镇(zhèn)口(kǒu)径。

　　三个因素的(de)变化都(dōu)不能忽视。当我们讨论失业率时，经常认(rèn)为失业率上升一(yī)定是失业增加的结果(guǒ)，这个判(pàn)断对于全年(nián)龄段失业(yè)率来说并没(méi)有(yǒu)问题，因为我(wǒ)国的(de)劳动力总量（也称经济(jì)活动人口）在2015年之前(qián)一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不(bù)能忽视分(fēn)母的变动，因(yīn)为青年劳动力波动幅度更(gèng)大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口只(zhǐ)增加4万，青(qīng)年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大(dà)幅(fú)提(tí)高3.8个点(diǎn)。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万增加到500万(wàn)，仅增(zēng)加了4万左右，约为(wèi)2020年青年(nián)劳动力的0.1％，但青年失业率却(què)从(cóng)六(liù)普的9％提高到七普（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主(zhǔ)要(yào)原因就是失(shī)业率的分母(mǔ)在下降(jiàng)，16-24岁青(qīng)年劳动(dòng)力人口在此期(qī)间从5481万人大(dà)幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年(nián)龄段(duàn)劳动力数(shù)量基本稳定(dìng)在7.8亿，整体失(shī)业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)基本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业(yè)率(lǜ)变动的是失业人口数量（分子），但决定(dìng)青年失业(yè)率变动的(de)却是(shì)青年劳动(dòng)力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人(rén)口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三(sān)分之二接受过(guò)大学教育

　　从总量来看(kàn)，当(dāng)前城镇(zhèn)青年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约70万(wàn)，较七(qī)普增加约132万(wàn)。国家统计(jì)局(jú)在3月就(jiù)业数据解读时，披露了当前(qián)青(qīng)年(nián)就业和失(shī)业人(rén)数的基本情(qíng)况：“初(chū)步测算3月份城镇青(qīng)年9637万人(rén)，没有参与劳动力(lì)市场的青年6418万(wàn)人，主体为在校学生；参(cān)与劳动力市场(chǎng)的(de)青年3219万人，其(qí)中(zhōng)就(jiù)业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设(shè)青(qīng)年劳动力(lì)人数与去年基本持平，今年4月青年(nián)失(shī)业率(lǜ)比去年同期高(gāo)2.2个(gè)点，青年失业人(rén)员比去年同期多(duō)70万人左右，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年(nián)失业(yè)形势好于(yú)去(qù)年同(tóng)期。假设2022年(nián)以来青(qīng)年劳动力总(zǒng)量维持(chí)在3219万(wàn)，青年(nián)失业率每提高(gāo)1个点，带来32万左右的新(xīn)增失业人口。尽管今年4月(yuè)青(qīng)年失业率比去年同期高2.2个(gè)点(diǎn)，但(dàn)从新(xīn)增青年(nián)失业人口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年(nián)同期(qī)为125.5万(wàn)。从(cóng)增量来看，今年前四(sì)个月青(qīng)年失业形(xíng)势要好于(yú)去年(nián)，这与当前(qián)经(jīng)济(jì)逐渐恢(huī)复也有关(guān)系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季毕业影(yǐng)响，我国(guó)青年失业(yè)率一般在(zài)上半年逐(zhú)渐提高，7月(yuè)达到峰值，8月开(kāi)始逐(zhú)步回落，预计5-7月青(qīng)年失业(yè)率或将继(jì)续(xù)小幅攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近(jìn)7成青(qīng)年失(shī)业(yè)者是(shì)主动辞职(zhí)，被裁(cái)员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。一种观点认为，青(qīng)年群体由于工作经验和技(jì)能相对(duì)不熟(shú)练，往往在(zài)企(qǐ)业(yè)裁(cái)员时首当其冲。但根(gēn)据月(yuè)度(dù)劳(láo)动力调(diào)查(chá)数据，青年失(shī)业主要(yào)原因是主动辞职，被裁员(yuán)的比例(lì)明显低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。根据(jù)《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统计(jì)年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未工作过的失业群体在16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其他年龄群(qún)体中(zhōng)这一(yī)比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业人群后，剩(shèng)下(xià)的青年失(shī)业人口(kǒu)中，第一大失业(yè)原(yuán)因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位(wèi)倒闭(bì)破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依(yī)次是(shì)：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)员(yuán)接受过大学(xué)教育。各年龄(líng)段失(shī)业人群中，年(nián)龄(líng)越低，平均(jūn)受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其他三个年龄阶(jiē)段逐(zhú)步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受教育(yù)程度也(yě)大(dà)致(zhì)类似，青年人由于年龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就业人(rén)员(yuán)的受教育程度大幅高于35岁以上(shàng)。按照接受(shòu)过(guò)大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造(zào)到(dào)服务，知识密度从低到(dào)高(gāo)

　　青(qīng)年失业人口的(de)行(xíng)业与青年就(jiù)业分布基本一致。青年失业人口(kǒu)呈现出(chū)行业聚集的特点，主要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占比分(fēn)别(bié)为：批(pī)发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业(yè)占全(quán)部青年失业(yè)人口的65％左(zuǒ)右(yòu)。同时，这5个(gè)行(xíng)业也是青(qīng)年(nián)就业集中(zhōng)的行业，吸纳了(le)60.7％的青(qīng)年就业。从行业来看，青年失业人口的行业(yè)分(fēn)布是(shì)由就业分布决(jué)定的(de)，吸(xī)纳就业(yè)占比(bǐ)较大的行业，往往也贡(gòng)献了较大规模的失业。因此，在(zài)挖掘(jué)青年失业(yè)人口来(lái)自(zì)何处之前，需要研究(jiū)青年就(jiù)业(yè)的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制造(zào)到服(fú)务、知识密集程度由低到高两个(gè)特点。

　　青年就业从工农业大量流入服(fú)务业。农林(lín)牧(mù)渔、采矿业、制(zhì)造(zào)业和电热燃(rán)水的生(shēng)产供应业，这四个行(xíng)业是国(guó)民经济分类的农业和工业。2010年这四个(gè)行(xíng)业吸(xī)纳了50.3％的青年就业(yè)人(rén)口，到2020年该(gāi)比(bǐ)例(lì)大幅(fú)降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分(fēn)别(bié)降低15.4和9.0个点。有4个行业(yè)吸纳(nà)青年就业(yè)比(bǐ)例(lì)增加超2个(gè)点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产(chǎn)等(děng)其他6个(gè)服务(wù)行业吸纳青(qīng)年就(jiù)业(yè)的比例均(jūn)增超1个百分点。

　　以(yǐ)受教(jiào)育年限作为(wèi)维度(dù)，青年就业从知识密(mì)集程度较低的行(xíng)业(yè)流向较(jiào)高行业。我(wǒ)们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各行业就(jiù)业(yè)人员(yuán)的(de)受教育年限，来计算各行业的(de)知(zhī)识(shí)密集程度。有5个行业的平均受教育年(nián)限在14年(nián)以上，依次是：科学研究(jiū)与(yǔ)技(jì)术(shù)服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信息技术(shù)服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四(sì)个(gè)行业是过去十年青年就业流(liú)入(rù)的(de)主(zhǔ)要(yào)行业，吸(xī)纳青年(nián)就业比例的(de)增幅均居前(qián)列(liè)。如图(tú)10，各(gè)行(xíng)业(yè)所吸纳(nà)的青(qīng)年就(jiù)业比例变(biàn)动与行业平均受教育年限(xiàn)基本一(yī)致，即青年就业从知识密集程度较低的(de)行业(yè)流向(xiàng)较高行业。

　　但是(shì)知识(shí)密(mì)集型行业的青年失业情(qíng)况比整体失业更(gèng)严峻。我(wǒ)们用(yòng)《2021年中(zhōng)国劳动统计年(nián)鉴》中(zhōng)各行(xíng)业的青年失业比例（该行业(yè)的青年失业人数/青年失(shī)业(yè)总(zǒng)人数），除以各行(xíng)业(yè)的青(qīng)年就(jiù)业比(bǐ)例（该(gāi)行业的青年就业人数/青年就(jiù)业(yè)总人(rén)数），来(lái)作为各(gè)行业(yè)失业率的近似替代(dài)指标。以这个指标来看，知(zhī)识(shí)密集型行(xíng)业的青年失业率大多高于全年龄段(duàn)失业率(lǜ)，如信(xìn)息技术(shù)、教育、科(kē)研服(fú)务、公共管理(lǐ)等行业，体(tǐ)现(xiàn)在图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分化或是一季度(dù)青年(nián)失业人(rén)口仍增加的原因

　　一季度服(fú)务业(yè)复(fù)苏出现(xiàn)分(fēn)化。今年(nián)一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的(de)增(zēng)速缺口。分行业(yè)来看(kàn)，批(pī)发(fā)零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业(yè)增速均(jūn)高于疫情(qíng)前三(sān)年(nián)均值，这三个行业一(yī)季度复苏情况较好(hǎo)；知识密集程度(dù)更高的房地产(chǎn)业(yè)、租(zū)赁和商务服务业、信息技(jì)术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏(sū)相对(duì)较慢。

　　因此从失业率的分子端来(lái)看，当前青(qīng)年失业人员增长的症(zhèng)结在于(yú)服务业就业复苏的(de)结构(gòu)不均(jūn)衡。一方面，随(suí)着受教育(yù)水(shuǐ)平(píng)的整体提高，青年就业(yè)大量(liàng)流(liú)向知识密(mì)集型服(fú)务(wù)业(yè)，如(rú)教育、信息技术等行业。另一方面，年初(chū)疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱后，经济(jì)复苏的主力是知识密集程度较低的生活性服(fú)务业，而知(zhī)识密集程度较高的生(shēng)产性服务业复苏较慢。所以服务业就(jiù)业复苏结构分(fēn)化，带来的(de)青年失业人口和25-59岁失业人(rén)口的分化。房地产、互联(lián)网、教(jiào)育[1]等行业的一季度就(jiù)业尚未出现明显(xiǎn)改善(shàn)，应届生(shēng)就业压力大；而住宿餐饮等(děng)行(xíng)业就业已经出现(xiàn)回暖(nuǎn)，但(dàn)对于三分(fēn)之二接(jiē)受过大学(xué)教育的青(qīng)年失业人口(kǒu)而言，这(zhè)些(xiē)行业的(de)就业吸纳相对有(yǒu)限(xiàn)。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率(lǜ)均下(xià)降，带来劳(láo)动力减少

　　青(qīng)年失业率(lǜ)的分母(mǔ)端(duān)是城镇(zhèn)青(qīng)年劳(láo)动力，主要由(yóu)青年人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)决定。2022年我国(guó)开始步入人口负增(zēng)长(zhǎng)时代，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力可能将步入长期下降通道，这将从分母端推升青(qīng)年失业率，或成为(wèi)疫(yì)情后就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期(qī)来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生人(rén)口与乡村迁入(rù)均在减(jiǎn)少

　　城镇青年劳动力首先取决(jué)于城镇青(qīng)年人口数量，而后者来自(zì)于(yú)两(liǎng)部分，一是16-24年前的出(chū)生人口，二是(shì)乡村到(dào)城镇的(de)迁(qiān)移人口，这两(liǎng)部分增量(liàng)未(wèi)来(lái)都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应(yīng)的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年(nián)和(hé)2020年(nián)的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者(zhě)正好是建国以(yǐ)来的一轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮”时期，年(nián)均出(chū)生人口超2000万(wàn)，其(qí)中1987年出生人(rén)口最高超(chāo)过2500万，到90年(nián)代开(kāi)始(shǐ)明显步入下降通道。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出(chū)生人口，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减(jiǎn)少约1762万(wàn)。

　　另一方面(miàn)，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移也在(zài)减速。新增城镇人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万(wàn)人，但2022年只有650万人。预计今年随着(zhe)疫(yì)情影(yǐng)响(xiǎng)减(jiǎn)弱，人(rén)员流动恢复，新增城(chéng)镇(zhèn)人口数量会(huì)较去年(nián)有明显增长，但可能(néng)仍然(rán)较难回到十三五期(qī)间(jiān)超2000万的(de)规(guī)模。当前(qián)我国城(chéng)镇化率已经达到65％以上，继续高(gāo)速增长(zhǎng)空间有(yǒu)限，从(cóng)乡村到城镇(zhèn)的迁移人口数量(liàng)整体将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳动参与率有(yǒu)两个特(tè)点(diǎn)，一(yī)是低于其(qí)他年(nián)龄段群(qún)体，大(dà)部分青(qīng)年在校，并(bìng)未进入劳动市场。二(èr)是(shì)近年(nián)来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下(xià)降。根据今(jīn)年3月统计局披(pī)露的青年就业和失业人数(shù)，当前(qián)16-24岁青年(nián)的劳(láo)动参(cān)与率约(yuē)为33.4％，即9637万(wàn)城(chéng)镇(zhèn)青年人(rén)口中，有3219万进入或有意愿进入劳动市(shì)场。而2010和2020年两(liǎng)次人(rén)口(kǒu)普查时，青年劳(láo)动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但(dàn)疫(yì)情(qíng)以来(lái)仅仅三年(nián)，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要有三(sān)方面原(yuán)因。

　　一(yī)是(shì)16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年(nián)间(jiān)，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年均(jūn)增加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年龄段的在校生增加了(le)493万，年均增长246.5万(wàn)，远远快于此前十年增速(sù)。

　　二(èr)是部(bù)分群体因就业(yè)形势恶化而退出劳动市场(chǎng)，在未来经(jīng)济和(hé)就业好转后(hòu)会回(huí)到劳动市场。2020年(nián)3月(yuè)，国家统计局曾在发布会指出当月“就业(yè)人员规模(mó)比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会(huì)影(yǐng)响劳动参与率。

　　三是就(jiù)业观念(niàn)的变化(huà)导致初次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)。从社会风气(qì)来(lái)看，对学历的(de)推崇导致本(běn)科(kē)毕业即(jí)进(jìn)入(rù)就业(yè)市场(chǎng)的年轻人减(jiǎn)少，加上考(kǎo)研、考公竞争激(jī)烈，发(fā)展(zhǎn)至“二战(zhàn)”“三战”，客观上会将部分青年(nián)人初(chū)次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从(cóng)而导致(zhì)16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)下降。

　　4.结(jié)论：未来失(shī)业(yè)率(lǜ)的分母端可能会(huì)越(yuè)来(lái)越(yuè)重要

　　失(shī)业人(rén)口的增加(jiā)不(bù)能完全解释青年(nián)失业率的上升。假如当(dāng)前(qián)青年劳动力与2020年相同，在(zài)失业人口(kǒu)增(zēng)加132万至(zhì)632万人的情(qíng)况下，对应青年(nián)失业(yè)率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的(de)增加只能解释当前(qián)青年(nián)失业率的(de)一(yī)部分(fēn)，另一(yī)部分则来自(zì)分母(mǔ)端，城(chéng)镇(zhèn)青年劳(láo)动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年(nián)我国人口(kǒu)已经(jīng)开始负增长，未来青年(nián)失业(yè)率的(de)变动可能出现(xiàn)以下三种(zhǒng)情(qíng)况：

　　①青(qīng)年失业人口增加(jiā)，同(tóng)时劳动(dòng)力减少，青年失(shī)业率上升；

　　②青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业(yè)人口降幅不(bù)及劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率上升(shēng)；

　　③青年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，失(shī)业(yè)人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率下降。

　　我们认(rèn)为，未(wèi)来失(shī)业人口会随着(zhe)经(jīng)济复苏而(ér)减少，但(dàn)经济(jì)复苏难以改(gǎi)变失业率的分母下降趋势。青年劳(láo)动力的下(xià)降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率的(de)长(zhǎng)期中枢(shū)。未(wèi)来失(shī)业率的分母(mǔ)端可能会(huì)越(yuè)来越重要，这也是(shì)人口长周期变化的影响之(zhī)一(yī)。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明

　　青年失业(yè)率(lǜ)的两个(gè)前置概念。讨论16-24岁人口调查失(shī)业率时，有必(bì)要明(míng)晰这一(yī)概念的两个要点：一是调查失业率(lǜ)是城(chéng)镇(zhèn)就业范围，并非针对全部就业人口，不包括乡村就(jiù)业(yè)，2022年底我国城乡就业(yè)大(dà)约分别(bié)占63％、37％，近四(sì)成(chéng)的(de)就业人口(kǒu)并未包含在内。因此，许(xǔ)多针对青年失业率(lǜ)的讨论以全国青年人口(kǒu)数量为出(chū)发点，未区分人口总(zǒng)量与城乡结构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如无特别说明，各概(gài)念均是指城镇(zhèn)就业口径(jìng)。

　　二(èr)是失(shī)业率的分母不含没有劳(láo)动意愿(yuàn)的劳动年龄人口。按照统计局的定(dìng)义，“劳动力(lì)指年(nián)满16周岁，有劳动能(néng)力(lì)，参(cān)加或要求(qiú)参(cān)加社(shè)会经济活动的人员。包括(kuò)就业人员和失业(yè)人员”，因(yīn)此没(méi)有就业意愿的劳动(dòng)年龄人口不计入劳(láo)动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿(yì)，其(qí)中(zhōng)只有68％属(shǔ)于(yú)劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从(cóng)数据来看，失(shī)业(yè)率来自全国(guó)月度劳动力调查。该项调(diào)查制度于2005年正式实施(shī)，每年进行两次全国劳动力抽(chōu)样调(diào)查(chá)，调查范围为中国(guó)大(dà)陆的城镇和乡村，调查对象(xiàng)为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确反映劳动力市(shì)场变化情况，建立了31个大城市(shì)月度劳动力调查制(zhì)度。2013年(nián)4月，又将月度劳动力调查范围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月(yuè)度劳(láo)动力调查正(zhèng)式在(zài)全国范围内开(kāi)展(zhǎn)，调查范围覆盖全(quán)国所(suǒ)有地(dì)级市(shì)。

　　月(yuè)度劳动力调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年(nián)度调查的五分(fēn)之(zhī)一(yī)左右。全国每月(yuè)调查约(yuē)12万户，2020年全国家庭户约为(wèi)49415.7万户，样本(běn)占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人口(kǒu)调查样本比例为1‰，五年一次(cì)的人口(kǒu)抽样调(diào)查样(yàng)本比例为1％。而每10年(nián)一次的人口普查则在长表部分纳(nà)入就(jiù)业调查，长表抽样比例(lì)是10％左右，因而(ér)人口普查的(de)就业数据质量更高。

　　就业人员总数会根据(jù)普(pǔ)查(chá)数(shù)据进行(xíng)修正，但结(jié)构数据仍会存在差(chà)异。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末全国就业人(rén)员约为7.75亿人；而七(qī)普后次年的年鉴将(jiāng)这一数据修正为7.54亿人左(zuǒ)右，误差约2100万人(rén)。但(dàn)结构数据的差异仍(réng)然(rán)存在。比如《2021年劳(láo)动(dòng)统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业就业人员(yuán)占(zhàn)比(bǐ)为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预(yù)期(qī)，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕(hén)效应”来(lái)自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告(gào)发(fā)布机构：德邦(bāng)证券股份有限公司

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