大家好，简单看一个基金经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混合(hé)来看(kàn)，截至去(qù)年(nián)年底，持仓(cāng)基本为新能(néng)源(yuán)板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了今年(nián)一季度末(mò)，已经基(jī)本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他(tā)三只产品也(yě)基本重(zhòng)仓了(le)AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季(jì)报(bào)称，在一季度的操作(zuò)中，本基金总体把握住(zhù)了市场(chǎng)的节奏变化(huà)和结(jié)构转换(huàn)，降低了新能 源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的配置权重(zhòng)，较(jiào)好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取得(dé)了(le)明(míng)显的超额收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国(guó)特色估值体系所(suǒ)代表的传(chuán)统实体行业(yè)正在被市场一部(bù)分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为(wèi)市(shì)场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主题(tí)板块在短(duǎn)期高度(dù)依赖交易(yì)，阶(jiē)段(duàn)性失去靠配置获取(qǔ)超额回报的(de)特(tè)征。TMT板块成交占(zhàn)全市场(chǎng)比重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持续约28个(gè)交易(yì)日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似特征，尽(jǐn)管大冤种什么意思，大冤种是骂人大冤种什么意思，大冤种是骂人吗吗(guǎn)热闹，但不赚钱。过去(qù)两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单(dān)日(rì)涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅(fú)达到-4.大冤种什么意思，大冤种是骂人吗5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续(xù)盛夏(xià)攻势大(dà)概率创新(xīn)高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加(jiā)大、资本开支增加、订(dìng)单增(zēng)加和产品销量(liàng)业(yè)绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形(xíng)成(chéng)本(běn)轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅调整主要还是(shì)因为在AI相关(guān)板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上(shàng)述基本面风险因素逐(zhú)步(bù)发酵，市场内生(shēng)调整需求出现集中释放。就(jiù)资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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