自4月下旬高点回调(diào)接(jiē)近13％，科创板(bǎn)再迎巨(jù)资抄(chāo)底。

　　据Wind数据(jù)统计，截(jié)止5月(yuè)23日(rì)，最近一(yī)个月时间，场(chǎng)内资(zī)金在(zài)科(kē)创(chuàng)板投资上采取(qǔ)“越跌越买”的操作，主要跟踪科创板及(jí)其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其(qí)中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居(jū)全市场股(gǔ)票ETF资金(jīn)净流入榜首。

　　除了科创板之外，半(bàn)导体(tǐ)相(xiāng)关ETF也持续吸(xī)引场内资金(jīn)的目光(guāng)。场内11只跟踪半(bàn)导体及(jí)芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元。3只(zhǐ)半导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月全市场行(xíng)业ETF资金(jīn)净流入榜单前三名。

　　在业内人(rén)士看来，场内资金不断借道ETF基金(jīn)加速布局科创(chuàng)板、半导体板块(kuài)，体现(xiàn)出市场对上述板块投资价值的认可。经过前期调整，这两(liǎng)大板块(kuài)性价比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金(jīn)”超(chāo)256亿元

　　作为场内资金配置的(de)工具性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近一个(gè)月，随着(zhe)科创板的回调，相关ETF也成为资金创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案追逐的(de)对(duì)象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时(shí)间，主要跟(gēn)踪科创板及(jí)其关联指数的ETF产品(pǐn)合计(jì)“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更(gèng)是(shì)高达169亿元，位居全市场ETF资金净(jìng)流(liú)入榜首，除此之外，易方(fāng)达科创50ETF资金净(jìng)流入也(yě)超过30亿元，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工银(yín)瑞(ruì)信科创ETF两只基金资金净流入也均在10亿(yì)元(yuán)之上。

　　今年以来(lái)，场(chǎng)内资金持续流(liú)入科创(chuàng)板(bǎn)相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)从年初仅500亿元出头涨至目前(qián)的(de)606.24亿(yì)元，规模(mó)位居股票ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方达基(jī)金看来，电子、计算机等科(kē)创板的核心权重行业(yè)持续获得资金青睐，一方面源(yuán)于(yú)一季(jì)度(dù)以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的(de)AI产业(yè)成为市(shì)场关注焦点(diǎn)，另一方面随(suí)着半导体下(xià)行周期(qī)拐点临近，业绩边际改(gǎi)善的预期吸引资金(jīn)切换赛道。

　　从科(kē)创板的核心板块业(yè)绩(jì)变化来看，电子、计算机和通信(xìn)板(bǎn)块的(de)2023年盈利和收入预(yù)期增(zēng)速保持在较(jiào)高水平，相(xiāng)比过去明显改善，与(yǔ)此同(tóng)时新能源板块的增速依然稳健(jiàn)，凸显(xiǎn)出科创板整(zhěng)体较高的盈利质量。

　　易方达基金(jīn)进一(yī)步分(fēn)析指出，整体来看，科创50作为(wèi)成长性宽基，今(jīn)年(nián)一季度的(de)利润(rùn)增速相对较高(gāo)，配(pèi)置吸引力显现。从(cóng)未来的一(yī)致预期净(jìng)利润增速来看，科创50相比其(qí)他宽基指(zhǐ)数仍有优势，配置性价比较(jiào)高，反映出(chū)较好的基本面。

　　从估值水平来看(kàn)，科创50仍处于历史较低水平，同时盈利(lì)估值匹配(pèi)度(dù)依然(rán)较优。截至2023年4月(yuè)27日(rì)，科创50指(zhǐ)数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金(jīn)经理(lǐ)姜英(yīng)也看好今(jīn)年(nián)以来科创(chuàng)板走势。“从板块整体估(gū)值性价(jià)比以及对(duì)未来产业的(de)反(fǎn)应程(chéng)度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科(kē)创(chuàng)板的表现，经过了三年的估值(zhí)回归，很多(duō)公司的估值与成(chéng)长(zhǎng)匹配，买入并持(chí)有可以享(xiǎng)受行业(yè)和公司的长期成(chéng)长(zhǎng)。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金(jīn)净流入前三名

　　最近(jìn)一段(duàn)时间，半(bàn)导(dǎo)体行业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法法令修(xiū)正案，将先进芯(xīn)片制造设备等23个品类(lèi)追加列(liè)入出口(kǒu)管(guǎn)理的管制(zhì)对象，上述修正案(àn)在经过2个(gè)月的公告(gào)期后，并将(jiāng)于7月开始实施(shī)。受益(yì)于国产(chǎn)替(tì)代加速(sù)的预期，半导(dǎo)体板(bǎn)块成为5月24日A股市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而(ér)在ETF市场上，随(suí)着前段时间半导体(tǐ)板块(kuài)回(huí)调，资金也在(zài)加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内11只跟踪半导体或是芯片指数的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿元(yuán)。其(qí)中，国联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也分(fēn)别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上(shàng)述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月行业ETF资金(jīn)净流入前三(sān)名。

　　展(zhǎn)望未来半导体行业走势(shì)，国泰基金认为，存储芯(xīn)片自(zì)2022年四季度至2023年(nián)一季度价格持(chí)续(xù)下(xià)探之后，当前阶段或已接(jiē)近行业底部。

　　存(cún)储芯片(piàn)行业周期(qī)相(xiāng)较(jiào)于其他半导体产(chǎn)业链环节，具备较强的大宗商品(pǐn)属性，国际(jì)龙头会在(zài)下游新兴需求诞生时，提(tí)升自(zì)身(shēn)产能。而当扩产落地时，行(xíng)业(yè)进入(rù)供过于求(qiú)周期，各厂(chǎng)商则会通过降价进行库存去化。供给与需求的错配使得存储行业具有较强的(de)周期性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历史上存储芯片的周(zhōu)期走势(shì)，结合(hé)2022年四季度行(xíng)业(yè)龙头(tóu)营收(shōu)数据(jù)，营(yíng)收增速为-44％。存储芯片当前处于(yú)筑底阶段，下半(bàn)年(nián)有望迎来存(cún)储芯片行(xíng)业(yè)周(zhōu)期的反(fǎn)弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模(mó)型为(wèi)代表的人工(gōng)智(zhì)能新兴(xīng)需求爆发，对于算力以及存储的爆(bào)发性需求(qiú)由(yóu)产业(yè)链下游(yóu)传导到上游，促(cù)进(jìn)上游芯片厂商提升自身产量。叠(dié)加近两个季(jì)度(dù)量(liàng)价持续下探(tàn)的周期性磨(mó)底，芯片(piàn)板(bǎn)块有望在今年(nián)下(xià)半年迎来反弹。

　　不过(guò)，国泰基金(jīn)提(tí)醒，投创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案资者需要警惕国际局势以及通胀带来的(de)负(fù)面影(yǐng)响。

　　创金合信(xìn)芯片产业(yè)基金经(jīng)理刘扬则表示，硬科技的投资机会(huì)需要看(kàn)到真正的业绩(jì)触底、拐点出(chū)现，以及(jí)一些真正的创新落(luò)地。预计半导(dǎo)体和消费(fèi)电(diàn)子大(dà)概率在二季度及二季度以(yǐ)后(hòu)触(chù)底，当行业周(zhōu)期触底，科技创新蓄能才能真正地释放(fàng)出来，下半年硬科技的投(tóu)资机会更多(duō)。

　　鹏华(huá)国证半导体芯片ETF基金经(jīng)理罗英宇也倾向判断，半(bàn)导体产业(yè)链正处(chù)于供给侧收缩匹配(pèi)需求(qiú)端，进一(yī)步压(yā)缩产业链(liàn)库存(cún)的时期，价格(gé)下行压(yā)力逐步减轻，行业(yè)有望(wàng)迎来库存加速(sù)出清，营收(shōu)和(hé)利润迎来拐点。

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