金融(róng)界(jiè)4月26日消息(xī) 国内期货(huò)市(shì)场早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇(冀g是河北哪里的车牌chún)、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短纤、低硫燃(rán)料油、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨(zhǎng)幅方(fāng)面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯碱(jiǎn)向下(xià)看胆量 向上冀g是河北哪里的车牌无驱(qū)动 玻璃行(xíng)情波(bō)动较大(dà)

　　短期(qī)SA属(shǔ)于(yú)估值(zhí)合适做(zuò)多但是驱(qū)动有限的(de)阶段。前期我(wǒ)们做空纯(chún)碱(jiǎn)的原因在于4月偏宽(kuān)松的预期下，存在累(lèi)库和订单下滑导致的现货价格下降，近几周现(xiàn)货(huò)也(yě)基本兑现(xiàn)，期货重(zhòng)心(xīn)下移。从09可能的向(xiàng)上驱(qū)动(dòng)来看，检修、可流通(tōng)现货(huò)、投产延迟这三(sān)点可(kě)能会(huì)构成反(fǎn)弹(dàn)的驱动。而目前来(lái)看(kàn)，投(tóu)产的变数预计不大；中游(yóu)库存偏低(dī)，但是现货反馈并不存在(zài)缺货迹象，基差表现同样偏弱；因此09反弹的驱(qū)动依旧是等待(dài)检修的兑现(xiàn)造成现货的趋紧反馈，短期确难(nán)见(jiàn)得。策略上，SA现货存(cún)在企稳(wěn)的迹象，但(dàn)是(shì)驱动(dòng)依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套的方(fāng)式入场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻璃的表现环比和同(tóng)比(bǐ)上(shàng)都是相当(dāng)出(chū)类(lèi)拔萃，日均水平持平去年8月份和2021年旺季的水平，而这(zhè)一点和下游反馈和实(shí)际地产(chǎn)的表(biǎo)现(xiàn)并不匹配。同时，我们观察到(dào)下游原片库存基本补至2022年年(nián)初水(shuǐ)平；进入五月，我(wǒ)们还是得考虑梅(méi)雨季(jì)的(de)因素，往年下游存在压缩(suō)原片库存(cún)的可能性。但是从(cóng)近期的现货反馈来看(kàn)，各家玻(bō)璃厂继续上调现货价(jià)格，产销维持在较高(gāo)水平，因(yīn)此近(jìn)月确实难以(yǐ)出现(xiàn)回撤，总体还是正套思(sī)路。

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