芦哲 首席宏(hóng)观经济(jì)学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核(hé)心观点:我们将影(yǐng)响青(qīng)年(nián)失(shī)业率的(de)因(yīn)素(sù)拆解为三方(fāng)面：①青年失业人口，②青(qīng)年(nián)总人口，③劳动参与率，失业(yè)率(lǜ)=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）。通过三(sān)因素(sù)框架(jià)，我们(men)发现16-24岁失业人(rén)口的(de)增(zēng)加不能完全解释青年失业率的(de)上升，更重要却被忽视的(de)因素是青年(nián)人口和劳(láo)动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从(cóng)分母端大幅推(tuī)高青年失业率。假如今(jīn)年3月分(fēn)母端的(de)青年劳动力与(yǔ)2020年持(chí)平，新增约132万青年失业人(rén)口只(zhǐ)能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却(què)高达19.6％。我们(men)认为，失业人(rén)口会随(suí)着经(jīng)济(jì)复苏而(ér)减少，但(dàn)青(qīng)年(nián)劳动力的(de)下降可能成(chéng)为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青(qīng)年失业率中枢。

　　·青年(nián)失业(yè)率的三因素(sù)框架：（1）失业(yè)率=失(shī)业人口/劳(láo)动(dòng)力(lì)=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率），据此可(kě)将青年失业率拆解(jiě)为青(qīng)年失业人(rén)口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增(zēng)加，不要忽略分母(mǔ)，劳动力(lì)的(de)下降，也是抬高失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳动力(lì)却(què)减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业(yè)率大幅(fú)提(tí)高3.8个点。

　　·分(fēn)子端(duān)的青(qīng)年失(shī)业人口：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇青年就(jiù)业人(rén)数约为2587万人，失(shī)业人数632万人(rén)，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因(yīn)方面，近7成青(qīng)年失业者(zhě)是(shì)主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看，三分之二的(de)青(qīng)年失业人员接(jiē)受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构变(biàn)化(huà)较大(dà)，呈现(xiàn)出从制造到服(fú)务、知识密集(jí)程度由低(dī)到(dào)高(gāo)两(liǎng)个(gè)特点。2010年农(nóng)业(yè)和工业吸纳了50.3％的(de)青年就业(yè)人口，2020年大(dà)幅(fú)降至(zhì)25.4％，流出的青(qīng)年(nián)就业主要转向服务业。以受教育年限作(zuò)为维度，青年就业从知识密(mì)集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业，但是知识密(mì)集型行业的青年失业情况比整体失(shī)业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或(huò)是一季度(dù)青年失业人口仍增加的(de)原因。经(jīng)济复(fù)苏的主力是知识密集程度较低的(de)餐饮、零(líng)售等服(fú)务业，而知识(shí)密集程度较高的生产性(xìng)服务业复(fù)苏较(jiào)慢，服(fú)务业就业复苏结(jié)构的(de)分(fēn)化，带来青(qīng)年就业(yè)和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分母端(duān)的青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)：（1）青年(nián)人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力(lì)对应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。另外，我国农村向(xiàng)城镇的(de)人口转移也在减速，新增城镇人口从十(shí)三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)超预(yù)期(qī)下(xià)降(jiàng)。2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅(jǐn)仅三(sān)年，已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。近(jìn)三年青年劳(láo)动参与率的下(xià)降主(zhǔ)要(yào)有三方面(miàn)原因：一是16-24岁在(zài)校生大幅增加(jiā)493万；二是部分群体因就(jiù)业形势恶化而退出劳动市场；三是就(jiù)业观念的变(biàn)化导致初次进入劳动(dòng)市场时间(jiān)推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能(néng)完全解释青(qīng)年失业(yè)率的(de)上升。假如当前(qián)青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业(yè)人口(kǒu)的增加(jiā)只(zhǐ)能解释当(dāng)前(qián)青年(nián)失业率的一部(bù)分，另(lìng)一部分则来自(zì)分母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来(lái)青(qīng)年失业率的(de)变(biàn)动可能出现以下三种情况(kuàng)：①青年失业人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升(shēng)；②青(qīng)年(nián)失业人(rén)口与劳动力均在(zài)减少(shǎo)，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失业率上升；③青(qīng)年失(shī)业人口与劳动力(lì)均(jūn)在减少(shǎo)，失业人口降幅大(dà)于劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业(yè)人口会(huì)随着(zhe)疫情后经济复(fù)苏而减少，但青年劳(láo)动力(lì)的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率(lǜ)的长(zhǎng)期中枢。未来失(shī)业率的分(fēn)母端越来越重要(yào)。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化(huà)未(wèi)收窄；青年劳(láo)动参与(yǔ)率出现明显下降；外需、房地产等不及预期，经济(jì)和就业恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居(jū)多；三分(fēn)之二(èr)接受过大学(xué)教育(yù)

　　2.2.行(xíng)业：从制造到(dào)服务，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度青年(nián)失(shī)业人口仍增加的(de)原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人(rén)口与乡村迁入均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分(fēn)母(mǔ)端可能会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青(qīng)年(nián)失业(yè)率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最高(gāo)值(zhí)。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情况下，城(chéng)镇调(diào)查(chá)失(shī)业率(lǜ)较去年同(tóng)期大幅下降(jiàng)0.9个点，但青年失业(yè)率却(què)较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重点研(yán)究疫(yì)情后(hòu)留下的“疤(bā)痕效应”如何(hé)推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三(sān)因素框(kuāng)架

　　失业率=失业人口/劳动(dòng)力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据(jù)此(cǐ)可见，影响青年失业率(lǜ)的主要是三个因素(sù)：①青(qīng)年(nián)失业人(rén)口(kǒu)；②青年(nián)总人(rén)口；③劳动参与率，其中②③决(jué)定着青年劳动力的变化。这(zhè)三(sān)个因素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都(dōu)不能(néng)忽视。当我(wǒ)们讨论失(shī)业率时(shí)，经(jīng)常(cháng)认为(wèi)失业(yè)率(lǜ)上升一定是失业增加的结(jié)果，这个判(pàn)断对于全年龄段失(shī)业率(lǜ)来说并没有问题，因为我(wǒ)国的劳动力总(zǒng)量（也称经济(jì)活(huó)动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年失业率则不(bù)能忽视分母(mǔ)的变(biàn)动，因为青年劳动力波(bō)动幅度更大(dà)。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人(rén)口只(zhǐ)增加4万，青年(nián)劳动力却减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅(jǐn)增(zēng)加了4万左右(yòu)，约为(wèi)2020年青(qīng)年劳动力(lì)的0.1％，但(dàn)青年(nián)失业率却(què)从(cóng)六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个(gè)点。主要原因就是(shì)失(shī)业(yè)率的分母在下(xià)降，16-24岁青年劳动力人(rén)口在此期间(jiān)从(cóng)5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数量基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)基(jī)本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率变动的是失(shī)业人(rén)口(kǒu)数(shù)量（分子），但决定青年失业率变动的却是青年(nián)劳动力总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居多(duō)；三分之二接受过大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人(rén)，失(shī)业人数632万人(rén)，比(bǐ)去年4月(yuè)增加(jiā)约70万(wàn)，较七(qī)普增(zēng)加约(yuē)132万。国(guó)家(jiā)统计局在3月(yuè)就业数据解读时，披露了当前青年就业和失业人数(shù)的基本情况(kuàng)：“初步(bù)测(cè)算3月(yuè)份城镇青年9637万人，没有(yǒu)参(cān)与劳动力市场的青(qīng)年(nián)6418万人，主体为(wèi)在校(xiào)学生；参与劳动(dòng)力市场(chǎng)的青年3219万人，其中就业(yè)人数2587万人(rén)、失业人数(shù)632万人。”[1]假设青(qīng)年(nián)劳动力人(rén)数(shù)与去(qù)年基本(běn)持平，今年4月(yuè)青年失业率比去年(nián)同期高2.2个点，青年失业人员比去年同期多(duō)70万人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年前四(sì)个(gè)月青年失业形势好(hǎo)于去年同期。假设2022年以来青年劳动力总量(liàng)维持在3219万，青年失业率每提(tí)高1个点，带来32万左(zuǒ)右的新(xīn)增(zēng)失业人口。尽管今年4月青年失业率比去年同(tóng)期高2.2个(gè)点，但从新(xīn)增青年失业人口来看，今年(nián)1-4月约(yuē)为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增量来看，今年前四个月青年失业形势要好(hǎo)于去(qù)年，这与当前经济逐(zhú)渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕业影响，我国青年失业率一般在(zài)上(shàng)半年逐渐提(tí)高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月(yuè)青年失业率或(huò)将继(jì)续(xù)小(xiǎo)幅攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职，被(bèi)裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。一(yī)种(zhǒng)观点认为，青年群体由于工作(zuò)经验和技能(néng)相(xiāng)对不(bù)熟练(liàn)，往(wǎng)往在企(qǐ)业裁员(yuán)时首当其冲。但根据月度(dù)劳(láo)动(dòng)力调查数据，青年失业主要(yào)原因是(shì)主动辞职(zhí)，被裁(cái)员的比例明(míng)显低于35岁以上群(qún)体(tǐ)。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从(cóng)未工作过的失业群体在16-24岁失(shī)业人(rén)口中占比59％，其他(tā)年龄群体中这一比例(lì)最高是(shì)14.4％。我们剔除这部(bù)分(fēn)失(shī)业人(rén)群后，剩下的(de)青年(nián)失业人口中(zhōng)，第一大失业原(yuán)因(yīn)是主动辞(cí)职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横(héng)向对比，裁员(yuán)比例从高(gāo)到低(dī)依次是(shì)：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二(èr)的(de)青年失(shī)业人员接(jiē)受(shòu)过大(dà)学(xué)教育。各年龄段(duàn)失业人(rén)群(qún)中，年龄越低(dī)，平均受教育程(chéng)度越高。16-24岁失(shī)业人(rén)员中(zhōng)66.2％是接受过大学教育的，这一比(bǐ)例在其他三个(gè)年龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就(jiù)业人口的受教育程度也大致类似，青年(nián)人由于(yú)年(nián)龄限制，接受大学教育(yù)比(bǐ)例略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就业(yè)人员的(de)受教育程度大幅(fú)高于35岁以上。按照接受过大(dà)学(xué)教育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密度从(cóng)低到高

　　青年失(shī)业人口的行(xíng)业与青年就业分布基本一(yī)致(zhì)。青年失业(yè)人口呈现(xiàn)出行业(yè)聚集的特点(diǎn)，主要集(jí)中在5个大类行(xíng)业(yè)，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业(yè)占全部(bù)青年(nián)失业人口的65％左右。同(tóng)时，这(zhè)5个行业也是青年(nián)就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来(lái)看，青年失业人口的行业分(fēn)布(bù)是由(yóu)就(jiù)业分布决定的，吸纳就业占比(bǐ)较大的(de)行业，往往也贡献了较(jiào)大规模的(de)失业(yè)。因(yīn)此，在挖掘(jué)青年失业人(rén)口(kǒu)来(lái)自何(hé)处(chù)之(zhī)前，需要(yào)研(yán)究(jiū)青年就业的(de)行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年(nián)就(jiù)业(yè)的结构变化较(jiào)大，呈现出(chū)从制(zhì)造到服务、知识密集程度由低(dī)到(dào)高两个(gè)特点。

　　青年就(jiù)业从工农业大(dà)量流(liú)入服务业。农林牧(mù)渔、采矿业、制造业和电热(rè)燃水的生产供应业(yè)，这四个行(xíng)业是国(guó)民(mín)经济分类的(de)农业(yè)和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年(nián)该比(bǐ)例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和(hé)9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳青年就业比例增加超(chāo)2个(gè)点，其(qí)中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地(dì)产等其他6个(gè)服(fú)务行(xíng)业吸纳(nà)青年就(jiù)业的(de)比(bǐ)例均增超1个百分点。

　　以受教(jiào)育年限(xiàn)作(zuò)为维度，青年就业从知(zhī)识密集程度较低(dī)的行业流向较(jiào)高(gāo)行业。我们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业就业人员(yuán)的受教育年限，来计算各行业的(de)知识密集(jí)程度(dù)。有5个行(xíng)业的平均受教育年限在(zài)14年以上，依次是：科学研究与技术(shù)服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传(chuán)输(shū)、软件和信息技术(shù)服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金(jīn)融业外，其他四个行业是过去十年青年(nián)就业流(liú)入的(de)主要(yào)行业，吸纳青(qīng)年就业比例(lì)的增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的青年就业比例变动与行(xíng)业平均受教育年限基本一致，即(jí)青年就业(yè)从知识密集程度较低的行业(yè)流(liú)向较高行业。

　　但是(shì)知识密集型行业的(de)青年(nián)失业情况(kuàng)比(bǐ)整体失(shī)业更严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中各(gè)行业的青年失业比例（该行业的(de)青年失业人数(shù)/青年(nián)失业总人数），除以(yǐ)各行业的青年就业比例（该行(xíng)业的(de)青年就业人数/青(qīng)年(nián)就业总(zǒng)人数），来作为各行业(yè)失业率的近似替代指(zhǐ)标。以这个指(zhǐ)标来看(kàn)，知识(shí)密集型行业(yè)的青年失业率(lǜ)大多高于全年龄段失业率，如信息技术、教(jiào)育(yù)、科(kē)研服务、公共管理等行业(yè)，体现在图11中，都(dōu)位(wèi)于(yú)右(yòu)下方(fāng)。

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏分化或(huò)是(shì)一季度青年失业(yè)人口仍增(zēng)加的(de)原因

　　一(yī)季度服务业复苏(sū)出现(xiàn)分化。今年一季度GDP同(tóng)比(bǐ)增长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值(zhí)有(yǒu)2.2个点的增速缺口。分行业(yè)来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业(yè)、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均(jūn)值，这三个行业一季度复苏(sū)情况较好；知识密集程度更高的房(fáng)地产业、租赁和(hé)商务服(fú)务业、信息技术服务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失(shī)业率的分子(zi)端来(lái)看，当前青(qīng)年失业人员增(zēng)长(zhǎng)的(de)症结(jié)在于服务业(yè)就(jiù)业复苏(sū)的结构(gòu)不均衡。一方面(miàn)，随着受教育(yù)水平的整体提高，青年就业(yè)大量流向知识密集型服务业，如教育、信息技(jì)术(shù)等(děng)行业。另一方面，年(nián)初疫情影响减弱后，经济(jì)复苏的主力是知识密集(jí)程度较低的生活(huó)性(xìng)服务(wù)业，而知识密集程度较高的生产性(xìng)服(fú)务业复苏较(jiào)慢。所以(yǐ)服务业就(jiù)业复苏结构分化，带(dài)来(lái)的青年失(shī)业(yè)人口和(hé)25-59岁失业人口(kǒu)的分化。房地产、互联网、教育(yù)[1]等(děng)行业的一季度就业尚未出现明显改善，应(yīng)届生就业压力大；而住宿餐(cān)饮(yǐn)等行业就业已经出现回暖，但(dàn)对(duì)于三分之(zhī)二接(jiē)受过大(dà)学教育(yù)的青年失业人口而言，这(zhè)些行业的就业吸纳相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下(xià)降，带(dài)来(lái)劳动力减(jiǎn)少

　　青年失业率的分母(mǔ)端(duān)是城(chéng)镇青年劳动(dòng)力，主要由青年人口和劳动参与率决定。2022年(nián)我国开始步入人口负增长时(shí)代，城镇青年劳动力(lì)可(kě)能将步入长期下(xià)降通(tōng)道，这将从(cóng)分母(mǔ)端推升青年失业率(lǜ)，或(huò)成(chéng)为疫情后就业“疤痕(hén)效应”的(de)长期(qī)来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力(lì)首(shǒu)先取(qǔ)决于城(chéng)镇青年人口数量，而后者(zhě)来自于两(liǎng)部分(fēn)，一是16-24年前的(de)出(chū)生人口，二是(shì)乡村到城镇的迁移人口，这两部分增(zēng)量未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对应的(de)出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而(ér)前者正好是建(jiàn)国以来的一轮“小婴儿潮(cháo)”时(shí)期，年均出生人口超(chāo)2000万，其(qí)中1987年出生人口(kǒu)最高超过2500万，到(dào)90年(nián)代开始(shǐ)明显步入(rù)下降通(tōng)道。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口(kǒu)，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约1762万。

　　另(lìng)一方(fāng)面，我国(guó)农村向城镇的人(rén)口转移也在减(jiǎn)速。新增城镇人口从2016年(nián)开始逐年减少，十三(sān)五期(qī)间（2016-2020年）均(jūn)值(zhí)约为2184万(wàn)人，但(dàn)2022年只有650万人。预计(jì)今年随着疫情影响减弱，人(rén)员流(liú)动恢复，新增城镇人口数(shù)量会较去年有明显增长，但可能(néng)仍(réng)然较(jiào)难回到(dào)十(shí)三五期间超2000万的规模。当前我国(guó)城镇化率已经达到65％以上，继(jì)续高速增长空间有(yǒu)限(xiàn)，从乡(xiāng)村到(dào)城(chéng)镇的迁移(yí)人口数量整体将(jiāng)呈现下降(jiàng)趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　青年劳动(dòng)参与率(lǜ)有两个特(tè)点，一是低于其他年龄(líng)段群(qún)体，大(dà)部分(fēn)青年(nián)在(zài)校，并未(wèi)进入劳动(dòng)市(shì)场。二是近年(nián)来呈下降(jiàng)趋(qū)势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期(qī)下(xià)降。根据今年(nián)3月(yuè)统计局披露的(de)青年就业(yè)和失(shī)业人(rén)数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中，有3219万进(jìn)入(rù)或有意愿进入(rù)劳动市场(chǎng)。而2010和2020年两(liǎng)次人口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动参(cān)与率下降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以来仅仅三年，该指标(biāo)已经(jīng)下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动参与率的下(xià)降主要有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在(zài)校(xiào)生增加(jiā)了706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅两年的时(shí)间里(lǐ)，该(gāi)年龄段的(de)在校(xiào)生增加(jiā)了493万，年均增长246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快于此前十年增速。

　　二是部分群体因就业形(xí5k是多少钱，5k是多少钱人民币ng)势恶化而退出劳动(dòng)市场，在未(wèi)来经济和就业好转后会(huì)回(huí)到劳(láo)动市场(chǎng)。2020年(nián)3月，国家统(tǒng)计局曾在发布会指出(chū)当月“就业(yè)人(rén)员规模比1月份(fèn)下降6％以(yǐ)上”，说明就业(yè)形势恶化时，也(yě)会影(yǐng)响(xiǎng)劳动(dòng)参与率。

　　三是就业观(guān)念的(de)变化(huà)导致初(chū)次进入劳动市场时间推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风气来看，对学历(lì)的推崇(chóng)导致本科毕(bì)业(yè)即进入就业(yè)市场的年轻(qīng)人减少，加上考研(yán)、考公竞争激烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客观上会将(jiāng)部分青年人初次就业(yè)时间从16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁劳动参(cān)与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的分母端可能(néng)会越来(lái)越重(zhòng)要

　　失业人口的增(zēng)加不能完全(quán)解(jiě)释青年失业(yè)率的上升。假(jiǎ)如当前青年(nián)劳动(dòng)力(lì)与(yǔ)2020年(nián)相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的(de)情(qíng)况下，对应青年(nián)失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口的增加只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一(yī)部(bù)分，另一部分则来(lái)自分母端，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经(jīng)开始负增(zēng)长，未来青年失(shī)业率的变动可能(néng)出现以下三种情况：

　　①青年(nián)失业人口增加(jiā)，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上(shàng)升(shēng)；

　　②青年失(shī)业人口(kǒu)与劳(láo)动力(lì)均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率上升；

　　③青年失业(yè)人(rén)口与劳动力均在减少，失(shī)业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　我们认(rèn)为，未来失业人口(kǒu)会随着经济(jì)复(fù)苏(sū)而(ér)减少，但经济复(fù)苏难以(yǐ)改(gǎi)变失业率的分母下降趋势。青年劳动力的(de)下降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来(lái)源，抬高青年失业率的长期中枢。未来(lái)失业率(lǜ)的分母端可能会越(yuè)来越重要，这也是(shì)人口长(zhǎng)周期变化的影响(xiǎng)之一(yī)。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业(yè)率的两(liǎng)个前置(zhì)概念(niàn)。讨论16-24岁人口调(diào)查失(shī)业率时，有必要明晰这一(yī)概念的两个要点：一是调查失(shī)业(yè)率(lǜ)是(shì)城镇就业范(fàn)围，并非针(zhēn)对全部就业人口(kǒu)，不包括乡村就业，2022年底我国(guó)城乡就(jiù)业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业人(rén)口并未包含在内。因此，许多针对青年失业率的讨(tǎo)论以全国(guó)青年(nián)人口(kǒu)数量为(wèi)出发点，未区分人(rén)口总量与城乡结构的问题，有(yǒu)失偏(piān)颇。本篇报告如无特别说明，各(gè)概念均是指(zhǐ)城镇就业口(kǒu)径。

　　二是失业率的分(fēn)母不含(hán)没有劳(láo)动意愿(yuàn)的(de)劳动年龄人(rén)口。按照(zhào)统计局的定义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有(yǒu)劳动能力，参加或要求参加(jiā)社会(huì)经济活动的人员。包括就业人员和失业人(rén)员”，因此没有就业(yè)意愿的劳(láo)动年龄人口不计入劳(láo)动力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿(yì)，其中只有(yǒu)68％属(shǔ)于劳(láo)动力，约为(wèi)7.8亿，而就(jiù)业人口为(wèi)约7.46亿，据此推算(suàn)城乡失业人口可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从(cóng)数(shù)据来看，失业率(lǜ)来自全国月(yuè)度劳动力(lì)调(diào)查。该项(xiàng)调查制度于2005年正式(shì)实施，每(měi)年进行两(liǎng)次全(quán)国(guó)劳动力抽样调查，调查范围为中国(guó)大陆的城(chéng)镇和乡村，调(diào)查对(duì)象为16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更(gèng)及时准确反映(yìng)劳动力市场变化情况，建立了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年(nián)1月(yuè)，全(quán)国月度(dù)劳动力调查正(zhèng)式在全(quán)国范(fàn)围(wéi)内(nèi)开展，调(diào)查范围覆盖全(quán)国所有地级市(shì)。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年(nián)度调(diào)查的五分之一(yī)左右。全国每月(yuè)调查约(yuē)12万户，2020年(nián)全国家庭户(hù)约(yuē)为(wèi)49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年度人口调(diào)查样本(běn)比(bǐ)例为1‰，五(wǔ)年一次的人(rén)口抽样(yàng)调查样本比例(lì)为1％。而每10年一次的人口普查则在长表(biǎo)部分纳入(rù)就业调查，长(zhǎng)表抽样比例(lì)是10％左右，因而人口普查的就业(yè)数据质量更高。

　　就业人员(yuán)总数会根据普查数据进行修(xiū)正，但结构(gòu)数据仍(réng)会存在差异。比如2020年的(de)《劳动统计(jì)年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就业人员约(yuē)为7.75亿(yì)人；而七普(pǔ)后(hòu)次年(nián)的年鉴将(jiāng)这一(yī)数据修正为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人。但结构数据的(de)差异仍(réng)然(rán)存在(zài)。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造业就业人员占比为18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　5k是多少钱，5k是多少钱人民币trong>6.风险提(tí)示

　　（1） 服(fú)务业分化(huà)未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不(bù)及预期(qī)，经济和就业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　报告信息

　　证券研(yán)究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青(qīng)年就业：从(cóng)三因素框架(jià)看“疤痕效(xiào)应(yīng)”来自(zì)何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首(shǒu)席宏观(guān)经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月(yuè)26日(rì)

　　报告发(fā)布机构：德(dé)邦证(zhèng)券股(gǔ)份(fèn)有限公司

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