AI板块成为2023年(nián)最(zuì)火(huǒ)爆的板块，吸(xī)引人(rén)全市场的(de)目光。

　　随(suí)之(zhī)而来(lái)的是，不(bù)仅(jǐn)不少上(shàng)市公司宣布试水人工智能、基金经(jīng)理开(kāi)始布局AI概(gài)念，也有基金公司尝试以AI试水投资者关系管理，更有(yǒu)基金经理尝试(shì)用AI撰写季报！

　　引起市场关注的(de)是，此次公募(mù)基金2023年一(yī)季度报中，无(wú)论是成(chéng)长派(pài)、还是价值派(pài)，众(zhòng)多基(jī)金经理均谈(tán)及对AI投资机(jī)遇(yù)。各大派别(bié)基金经理均认可(kě)AI所带来的(de)颠覆性影(yǐng)响(xiǎng)，并看(kàn)好其中长期投资价值，但(dàn)是对于短(duǎn)期人(rén)工(gōng)智能极(jí)致(zhì)行情演绎下(xià)，也有基金经理对AI保留了一(yī)份清醒。

　　基金经(jīng)理试水

　　部分季报用取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年一季(jì)报，引(yǐn)人关注的是，季(jì)报中部分内容(róng)使(shǐ)用了AI撰(zhuàn)写。

　　季(jì)报(bào)中明确写道，这段AI生成的内容(róng)阐述了人工智能(néng)对各个(gè)行业的(de)改变，比如医疗、教育、工业生产、环境保护和(hé)可持续发展，以及新能源开发和(hé)利用等领域。文中表示，人工智能(néng)领域的快速发(fā)展为全球带来无数机遇和挑(tiāo)战，将极(jí)大地影(yǐng)响我(wǒ)们(men)的生(shēng)活(huó)方式和社会发展(zhǎn)，为确保AI技术的健康、可持(chí)续发展，需要建立完(wán)善的法律法(fǎ)规和伦(lún)理准(zhǔn)则，以保(bǎo)护个人(rén)隐私(sī)、确保数据安全并防止滥用(yòng)。在(zài)应对挑战的同时，也应抓(zhuā)住人工智能(néng)带来的机遇，共同推动这一领域的创(chuàng)新(xīn)和发展。

　　嘉实(shí410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗)文体娱乐基金经(jīng)理(lǐ)王(wáng)贵重在季报中也明(míng)确表示，产业方向(xiàng)上，我们坚(jiān)定的看好人工智能对各个行业的改(gǎi)变。他(tā)还专门谈及，一(yī)季度进行(xíng)了一定比例的(de)调仓(cāng)，方向上主要是(shì)受益于人工智能的计算机和(hé)传(chuán)媒(méi)互联网(wǎng)行业。数字(zì)化(huà)的核(hé)心逻辑是提高(gāo)效(xiào)率，而高质量(liàng)发展的核(hé)心在于效率的提升。

　　在谈(tán)到具体TMT行业的观(guān)点时，他针对(duì)半导体、数字化、互联网平台等(děng)提出自(zì)己想法。说到(dào)数字化时，表示其本(běn)质是利(lì)用(yòng)技术的手段，提升(shēng)组织信息计算、存储(chǔ)、传(chuán)播的效率，这是一个长期向上的类消费410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗(fèi)行业(yè)，在(zài)美(měi)国是一个和互联(lián)网(wǎng)行业一(yī)样大规模的(de)产业。在中国，依然处(chù)于产业的早期，但(dàn)是我们(men)可以看到疫情背(bèi)景下，大(dà)家越来越意识到数字化的重要性。而此轮(lún)数字化将会和人工智(zhì)能深度融(róng)合，也(yě)会给中国(guó)公司带来发展的机会。目(mù)前整个板块的(de)估值(zhí)都(dōu)到了历(lì)史最低的水平。

　　此次是(shì)基金经理(lǐ)首次利用人工(gōng)智能完成季报，也(yě)显示出人工智能确实开始方方(fāng)面面开始(shǐ)影响我们的生活、工作等，是一个历史性(xìng)大浪潮(cháo)。此前，也有基金公司(sī)积(jī)极拥抱(bào)AI，如鹏华(huá)基金(jīn)投资(zī)者教育基(jī)地宣布成为百度文心一言首批生态合作伙伴，鹏华(huá)基金投(tóu)教基地也(yě)将通过百度(dù)智(zhì)能云(yún)接(jiē)入(rù)文心一言能力，致力于创新(xīn)投资者关(guān)系(xì)管理新模式(shì)，提升客户投资体(tǐ)验(yàn)感(gǎn)。

　　价值派、成长派

　　都积极布局AI领域

　　随着人工智能成为一季(jì)度市场热点，不少(shǎo)基(jī)金经理(lǐ)选择了积极参与(yǔ)布局，其中，除了科技成(chéng)长派基金经理，也不(bù)乏价值投资(zī)派基金(jīn)经(jīng)理。

　　从上述嘉实(shí)文体娱乐一季报可以看出，该基(jī)金一季度进行了一(yī)定比例的调(diào)仓，方向上主要是(shì)受(shòu)益于人(rén)工智能(néng)的计算(suàn)机和传(chuán)媒互(hù)联网行业。前十大重仓股中，除了海康(kāng)威视、金山办公，其余神州泰岳、吉比(bǐ)特等8只个(gè)股均(jūn)为一(yī)季(jì)度(dù)新进。

　　嘉实文体娱乐一(yī)季报(bào)前十大(dà)重仓股

　　嘉(jiā)实(shí)大科技研(yán)究总监、嘉实文体娱乐基金(jīn)经理王贵重表示(shì)，产业方向上，坚定看好人工智能对各个行业(yè)的(de)改变。

　　“我(wǒ)们长期聚焦的三(sān)大需求就是能源、信息、生(shēng)命。从而衍生出看好(hǎo)的5大(dà)方向，半导体、数字化、新能源、互联(lián)网平台、创(chuàng)新药。我们认为，各个细(xì)分行业(yè)的beta收敛之后，竞争力会重新成为最重要的增长(zhǎng)要素(sù)。另(lìng)外(wài)，我们(men)依(yī)然旗帜(zhì)鲜明的看(kàn)好(hǎo)港股的机会，特别是(shì)软件和互联(lián)网领域的机(jī)会。”王贵重(zhòng)表(biǎo)示。

　　实际上，除(chú)了王贵重，在嘉实基金科技成长(zhǎng)团(tuán)队(duì)中，有不少基(jī)金经理明确看(kàn)好人工(gōng)智能带来的投(tóu)资(zī)机(jī)遇。

　　比(bǐ)如，嘉(jiā)实成长增强基金(jīn)经(jīng)理陈涛在去(qù)年(nián)下半年开(kāi)始(shǐ)增持(chí)软(ruǎn)件，当时基本处于估(gū)值(zhí)、机(jī)构持仓的历史底(dǐ)部的位置。他认为，行业在信(xìn)创、数字化、智能(néng)化等长期需求刺(cì)激下将迎来3年以上的景气周(zhōu)期，也(yě)是为数不多处于成长(zhǎng)前期、对(duì)标国际(jì)也还有巨大成(chéng)长空间(jiān)的(de)板(bǎn)块(kuài)，长期坚(jiān)定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮科技创新(xīn)周期的序(xù)幕(mù)，带来以十年为(wèi)维(wéi)度的(de)产(chǎn)业变(biàn)革(gé)机会，同时配(pèi)合2023年一季(jì)度(dù)的复苏和业绩(jì)修复，以软(ruǎn)件(jiàn)计(jì)算机为代(dài)表(biǎo)的科技(jì)板块内会持(chí)续有(yǒu)个股投(tóu)资机会。”李涛(tāo)表示。

　　此外，嘉(jiā)实股票投研(yán)CIO、嘉实新能(néng)源(yuán)新材(cái)料基金经(jīng)理姚志鹏等也表示，未来，毫无疑问人工智能和可(kě)再生(shēng)能(néng)源将构成未(wèi)来社会的基石。在当下，随着(zhe)经济的企稳和新(xīn)人工智能浪潮的进(jìn)入，未来(lái)新(xīn)的(de)产业机会将进入新一(yī)轮的爆发期。

　　谢治宇也(yě)是(shì)积极的一派。他在一季报(bào)中表(biǎo)示(shì)，随着ChatGPT取得突破性(xìng)的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。

　　一季度，他所管理的基金维持了较高(gāo)仓位，对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和布局。海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)新(xīn)入兴全合润前十(shí)大重仓股名单，立讯精密(mì)、鹏(péng)鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒(máng)果超媒、普洛药业退出。其中(zhōng)，澜起科技(jì)、中际旭创(chuàng)，是2022年年末的0持仓，直(zhí)接买到了十大(dà)重仓股。兴全合宜(yí)的(de)重仓股上(shàng)，也体现了(le)对(duì)人工智能(néng)相关产业链的挖掘。澜起科(kē)技、晶晨(chén)股份(fèn)进入十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　兴全合(hé)润一季报前十大(dà)重仓股

　　莫海波的万家品质生活在一季度也进行(xíng)了(le)调仓换股，提(tí)高TMT行业(yè)结构占比(bǐ)，减持(chí)地产、军工比例(lì)，目前(qián)主要持仓TMT、农林牧渔(yú)、军工为(wèi)前三大持仓，产品(pǐn)总(zǒng)仓位90％以(yǐ)上。

　　具体来(lái)看(kàn)，科(kē)大讯飞、三六零、金山(shān)办公、中科曙光(guāng)等(děng)4个TMT股票进(jìn)入前十大重仓股之列，招商蛇口(kǒu)、保利发展退(tuì)出十(shí)大重仓股(gǔ)。

　　兴(xīng)全合润一季报前(qián)十大(dà)重仓股

　　对于调仓(cāng)TMT行业的(de)原(yuán)因，莫海波表示(shì)，主要是基于(yú)对未来2年数字(zì)经济的看好。随着人(rén)口老龄化与经济发展(zhǎn)模式转变，数据(jù)成为新的(de)生产要(yào)素(sù)，高质量(liàng)发展的核心在于(yú)全要素生产率(lǜ)的(de)提升，充分利用(yòng)好云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有较(jiào)好(hǎo)的产业逻辑，通过信息(xī)技术全方位赋(fù)能传统(tǒng)行业，从生(shēng)产和服务端(duān)全面提升效率。

　　“数字经(jīng)济涵盖底层(céng)的(de)通信(xìn)网络、算力、算法，以及(jí)多(duō)样化的行(xíng)业(yè)应用等，这是一个系统性工程，产业空间较大、持(chí)续(xù)时(shí)间较长，是未来(lái)具有成长(zhǎng)性的行业之一。”莫海波(bō)表(biǎo)示。

　　此外(wài)，建信基金(jīn)权益投资部总经理陶灿管理的基金也(yě)重点布局了TMT或人工(gōng)智能(néng)410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗相关板(bǎn)块(kuài)。比如，建信智能(néng)生(shēng)活在一季度继续调整了行业配置，降低了制造业、大(dà)金(jīn)融地产行业的(de)配(pèi)置，增加了消费(fèi)、TMT 板块的配置，特别是重点(diǎn)布局了人工智能(néng)技术创(chuàng)新带来的(de)相关产(chǎn)业(yè)趋势(shì)机会。

　　保(bǎo)留一份清醒

　　分歧声音(yīn)开始显现(xiàn)

　　不过，在人(rén)工智能极致行情演(yǎn)绎(yì)下，也有基金(jīn)经理对AI保留(liú)了(le)一份(fèn)清(qīng)醒。

　　泓德(dé)臻(zhēn)远回报基(jī)金经理秦(qín)毅虽然在一季(jì)报中表(biǎo)达(dá)了对(duì)人(rén)工智能(néng)的重视，但一季度(dù)并未加入对于AI领(lǐng)域的布局阵(zhèn)营。

　　他(tā)表示，过去一个季度(dù)中，以TMT为代表的科技板块走出(chū)了轰(hōng)轰烈烈的行情，以(yǐ)ChatGPT为代表的人工智能成为了(le)主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的(de)发布(bù)代表(biǎo)着大模型路(lù)线(xiàn)的成功，这一成功(gōng)比之前(qián)几(jǐ)次的如AlphaGo等(děng)更具现实(shí)意义(yì)，因为(wèi)本次的人(rén)工(gōng)智能的应用(yòng)领域得(dé)到了(le)极(jí)大的(de)拓展(zhǎn)，模型(xíng)具备了强大(dà)的通用性。这(zhè)属于科技(jì)史上的(de)一次重大创新，未来多个行业将极大受益于(yú)这(zhè)一技(jì)术(shù)的应用和普及。未来(lái)我(wǒ)们应该更加(jiā)重视这一领(lǐng)域的(de)研究和(hé)投资(zī)。

　　泓德臻(zhēn)远回报一季度前十(shí)大重仓(cāng)股

　　坚持低估值价(jià)值投(tóu)资理念的丘栋荣在一季报中也(yě)提到了(le)对AI的看好，但(dàn)他的基金持仓中也鲜少见到对相关板(bǎn)块的布(bù)局。他表示，除复合国(guó)家安全(quán)自(zì)主(zhǔ)可控和(hé)产业趋势外，今年市场(chǎng)高度关注的以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代(dài)表(biǎo)的大模(mó)型技(jì)术，有(yǒu)望开启新一轮的科技(jì)创(chuàng)新周(zhōu)期(qī)，深入和(hé)广(guǎng)泛应用，将对(duì)IT产业产生更大、更持久的(de)需求拉(lā)动，因此，计算机、电子等偏成(chéng)长行业的部(bù)分成长股(gǔ)是(shì)未来关注的方向(xiàng)之一。

　　中庚价值领航(háng)一季度前十大重仓股:

　　嘉实品质发现基(jī)金经(jīng)理蔡(cài)丞丰表示，他(tā)注(zhù)意(yì)到(dào)市场在追逐ChatGPT热点资产时抛(pāo)弃了新能(néng)源板(bǎn)块的(de)非理性行为，就如同去年三季度(dù)半导体及医药板块的抛售，反而造就(jiù)了难得的机(jī)会。“我们(men)这时反而应(yīng)该加大对能源板(bǎn)块机会的挖掘(jué)。”

　　嘉实优势成长基金经(jīng)理孟夏虽然也(yě)认为，AI是不亚(yà)于互联网级(jí)别的技术要素革命(mìng)，或许我们已经站在(zài)新(xīn)一轮(lún)科技(jì)浪潮带来的全球繁荣的开端。作(zuò)为成长投(tóu)资者，会积极学(xué)习和拥抱(bào)，非常庆幸有生之年能看到AGI通用(yòng)人工智能(néng)的雏形(xíng)。但她同时表示，也会努(nǔ)力(lì)在(zài)火热的行情(qíng)面前保留一份(fèn)清醒(xǐng)，大胆假设、小心求证(zhèng)，仔细甄别真正能(néng)够兑现长期业绩的投资机会。

　　李晓星的看(kàn)法也颇为谨慎，他表示，AI产业的发展(zhǎn)不会一(yī)蹴而就(jiù)，中间也(yě)必然会有曲(qū)折，包括数据隐(yǐn)私、伦(lún)理等潜在(zài)风险，可能造成板块(kuài)后(hòu)续波动。正(zhèng)因为此(cǐ)，他(tā)在去年三四季度布局了不少人工智(zhì)能(néng)相关的标(biāo)的，在(zài)一季度对(duì)TMT板块有所减仓，现在的配置(zhì)大概率(lǜ)少于市场平均水(shuǐ)平(píng)。

　　“目前TMT板块的(de)交易(yì)占比已经超过了(le)40％。当然市场中有不少声音(yīn)说这次不一样，交易占比创新高代表了(le)主线行情的确(què)立，但我们还是认为(wèi)太(tài)阳(yáng)底下没有新鲜事，过(guò)度的热情在(zài)某(mǒu)个阶段总会消退(tuì)。”李(lǐ)晓星(xīng)在银华心怡一季报(bào)中表示。

　　“一季度的市(shì)场走(zǒu)势再次佐证了一个道(dào)理，即市场是难(nán)以预(yù)测(cè)的。迄今(jīn)为止，表(biǎo)现最好的(de)是AI相关板块(kuài)，这在今年初是想象不到的。就好比(bǐ)去年初我们想(xiǎng)象不到俄乌冲突，和后来的疫情。”中泰资管(guǎn)基金经(jīng)理姜(jiāng)诚也在(zài)一季报中表示(shì)。

　　姜诚认为，AI或许是科技(jì)发展进程中最重(zhòng)要的事件之一，但(dàn)要搞清楚它对投资(zī)有(yǒu)哪(nǎ)些影响却很难。利润在产业链不同环节(jié)之间(jiān)将如(rú)何分配？市场(chǎng)当前(qián)认(rèn)为的受益(yì)环节是否能如愿受益？它的“智能”水平(píng)达到了什么(me)程度，以及渗透(tòu)率将(jiāng)多快提(tí)升？都是(shì)很容易(yì)让(ràng)人(rén)兴奋(fèn)、可细说起来又让人(rén)不明就里的难(nán)题。谈资和投资(zī)之(zhī)间(jiān)，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能的发展是一个长期(qī)因素(sù)，我们还没有足够的把握(wò)去捕(bǔ)捉到它带来的(de)投资机(jī)会，但(dàn)可以尽量回(huí)避它(tā)带来的(de)伤(shāng)害。以尽可(kě)能低的价(jià)格买尽可能好的资产，是我们的(de)投资目标。

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