金融(róng)界(jiè)5月22日消息 日本股(gǔ)市走(zǒu)出了泡沫经济(jì)崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股(gǔ)市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时(shí)也是(shì)自日本泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来，日(rì)经225指(zhǐ)数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表(biǎo)示日本可(kě)能正(zhèng)接近十(shí)年一遇(yù)的牛市。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据(jù)显示，海外(wài)投资者对(duì)日本股(gǔ)票(piào)需求稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所集(jí)团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的外国人净购(gòu)买量(liàng)。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲(fēi)特成为日(rì)本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其(qí)是(shì)股神巴(bā)菲特的出手，成(chéng)为日本股市爆(bào)发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯(bó)克希(xī)尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日(rì)本(běn)五大(dà)商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日(rì)本持有的股(gǔ)票比在美国以外(wài)任何其他国家(jiā)都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步(bù)投资(zī)日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁的(de)他还在上个月罕见地(dì)访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲(fēi)特(tè)股东(dōng)大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们(men)可能和这五家公(gōng)司都有(yǒu)过业务(wù)来(lái)往。从整体来(lái)看，这些(xiē)公司能(néng)够支付不错的分红，在某些情况下(xià)也会(huì)回购股票，我们(men)也能(néng)很(hěn)好地理解(jiě)他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通(tōng)过(guò)融资解决汇率风(fēng二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗)险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行(xíng)的部(bù)分原因是(shì)为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年(nián)布(bù)局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次用(yòng)行动(dòng)告诉大(dà)家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造(zào)访日本(běn)东京(jīng)的(de)还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)决定重新在东(dōng)京(jīng)开设办事(shì)处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市(shì)场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲特看(kàn)好日本(běn)股(gǔ)市的什(shén)么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文网，日本综(zōng)合商(shāng)社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会计准则）于5月9日全(quán)部出(chū)炉。日本5大商社的合(hé)计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿(yì)日元，增(zēng)至美国著名投资(zī)家沃伦(lún)·巴菲(fēi)特开始大量持(chí)股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的(de)合计净利润在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。股价也(yě)上(shàng)涨(zhǎng)到了巴菲特宣布(bù)持有股票的(de)2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓(cāng)的美(měi)国(guó)苹果(guǒ)和美国可口可乐股(gǔ)票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格(gé)局的(de)变(biàn)化

　　国泰君(jūn)安国际宏(hóng)观在研报中指出在过去的三十(shí)年中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认(rèn)为将(jiāng)会撤离世(shì)界舞台的中心。但其并没(méi)有完全失去竞争优(yōu)势，与(yǔ)此同(tóng)时，在国际格局大变化的(de)背景下，日(rì)本经济(jì)的边际变化值得研究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发(fā)展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成(chéng)为(wèi)了边际(jì)上的(de)重要(yào)变量。仔(zǎi)细观察日本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们(men)也会发现(xiàn)日(rì)本的设备(bèi)投资开始进入加(jiā)速期(qī)，这(zhè)背后(hòu)有产业自(zì)身发展的原因，也(yě)暗(àn)合地缘变迁(qiān)的(de)逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的(de)政(zhèng)治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避(bì)风港(gǎng)”。与此同时，劳(láo)动力的下滑(huá)趋势(shì)固然不可避免，二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗但良好的医疗体系以及人工智能的(de)发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风(fēng)险在一定(dìng)程(chéng)度(dù)上出现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企业经营能(néng)力(lì)的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企(qǐ)业对投资(zī)者提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回(huí)购成为改革重要抓手。尤(yóu)其是在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀(xiān)起一(yī)波回购热(rè)潮。

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