金(jīn)融(róng)界(jiè)5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行情(qíng)“中特估”的衍生(shēng)升(shēng)级(jí)版本——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午后上证(zhèng)报(bào)发(fā)布(bù)一(yī)则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的(de)情(qíng)绪。

　　据上证报(bào)表示(shì)，由上海证券交(jiāo)易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重要(yào)内容为“在(zài)服务中国式现代化(huà)中促进金融业(yè)估值提升和高质(zhì)量发展”。参(cān)会机构包括银行(xíng)、保(bǎo)险(xiǎn)、基金(jīn)和券商人士。

　　消息(xī)发布后(hòu)，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国(guó)人(rén)寿一度冲(chōng)击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶(jiē)段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面(miàn)，国有(yǒu)四(sì)大行(xíng)午后集体(tǐ)翻(fān)红，邮(yóu)储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅速(sù)翻红(hóng)，深成指和创业板(bǎn)一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看(kàn)法(fǎ)并不相同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走(zǒu)势，机(jī)构之间的看法并(bìng)不相同，

　　对(duì)此中金策(cè)略指出(chū)，部分高分红(hóng)国企标的近期显著盘整(zhěng)是对短期交易扩散过快(kuài)过多，股(gǔ)息支付能(néng)力相对(duì)较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分金融(róng)）做出的正常反应(yīng)，而并非意味着(zhe)整体高分(fēn)红(hóng)国企投(tóu)资主题的结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指出，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题在4月中旬(xún)以来先(xiān)后(hòu)步入了热(rè)度很高、波(bō)动很大但是区(qū)间回报不明显的阶段，表现出(chū)典型的板块内部博(bó)弈(yì)和(hé)消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继(jì)续低迷(mí)，4月新(xīn)发(fā)规模为232.2亿(yì)元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置(zhì)型(xíng)外(wài)资在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元，是(shì)继(jì)去(qù)年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博(bó)弈特征已演绎到极(jí)致(zhì)，涨(zhǎng)幅(fú)仅与(yǔ)机(jī)构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报表(biǎo)示，疫后经济全面(miàn)系统性恢复是(shì)渐(jiàn)进和(hé)渐(jiàn)次的过(guò)程，飞(fēi)轮(lún)重新旋转需要(yào)时(shí)间和耐心，主题(tí)交(jiāo)易是过高的(de)经济(jì)预期下(xià)修过(guò)程中的(de)阶(jiē)段性产(chǎn)物(wù)，过度博弈降低了市场定(dìng)价(jià)的有效(xiào)性，但也提高了业绩驱动(dòng)策(cè)略的潜在回报，主(zhǔ)题交(jiāo)易(yì)的顶(dǐng)峰(fēng)已过，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股(gǔ)也(yě)不(bù)想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研(yán)究(jiū)相比，有买方更加激(jī)进。据(jù)券商中(zhōng)国报(bào)道，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停后已出(chū)现短期泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估的(de)龙头(tóu)股在当前位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而(ér)言许多市场参(cān)与者可(kě)以给出许多个继续买入中(zhōng)特(tè)估的(de)理由(yóu)，但当一只中特估龙(lóng)头股在两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资金(jīn)已迫不及(jí)待在进(jìn)行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观判断，这(zhè)代(dài)表着资(zī)金参与(yǔ)方(fāng)的短期泡(pào)沫化，过(guò)高的交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份(fèn)额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金管理(lǐ)人(rén)将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF和(hé)汇(huì)添富中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF于(yú)今日(rì)开售，每(měi)只(zhǐ)产品的首(shǒu)募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字(zì)头”ETF也(yě)持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入(rù)超(chāo)过12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成(chéng)为今年全市场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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