近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对建设银(yín)行(xíng)启(qǐ)动(dòng)自律调查，这(zhè)是两天(tiān)内第二家被要求自(zì)律调(diào)查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基(jī)于监(jiān)管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国(guó)建设(shè)银行股份有(yǒu)限公司(sī)债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企业债(zhài)务(wù)融资(zī)工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融资(zī)需求(qiú)，承销房地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的(de)监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官(guān)网发布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银(yín)行承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连(lián)银行(xíng)、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信(xìn)托(tuō)共5家机构涉(shè)及债(zhài)券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发(fā)现，大(dà)连银行(xíng)等多家机(jī)构存在债券(quàn)代(dài)持交易(yì)等违(wéi)规行(xíng)为(wèi)。其中，大连(lián)银行通过做市(shì)业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖(mài)方(fāng)向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代(dài)持(chí)利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和(hé)青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行不严(yán)或流于(yú)形(xíng)式公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品，未(wèi)有效评估交易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持交易链(liàn)条，交易笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监(jiān)测工(gōng)作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发行(xíng)定价严(yán)重偏离(lí)市场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站披露(lù)，近期(qī)在查(chá)处四平市(shì)城市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自律(lǜ)调查的还有光大证(zhèng)券、富国(guó)资产(chǎn)管(guǎn)理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据(jù)交易(yì)商协(xié)会通报的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立案调查，开(kāi)展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机(jī)构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类(lèi)型机(jī)构和54名(míng)直接(jiē)责(zé)任人。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部(bù)分(fēn)债务(wù)融资工具(jù)未按照发行文(wén)件约定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤占了(le)其他投资人的正常投标，违(wéi)背了公(gōng)平公正原则，并(bìng)影响了发(fā)行利(lì)率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序(xù)造(zào)成了一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相关业(yè)务过程(chéng)中(zhōng)，务(wù)必牢固树(shù)立市场责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相关监(jiān)管规定和自律规则要求公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为(wèi)银行间市场基石机(jī)构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合(hé)规稳(wěn)健展业(yè)，“真(zhēn)做市(shì)、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国(guó)际金融报》记者表示(shì)，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序(xù)。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是(shì)国有(yǒu)大行来说，也需(xū)要肩负起相应(yīng)的公(gōng)序责任，切(qiè)实(shí)维(wéi)护好(hǎo)行业的良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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