投(tóu)资(zī)者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新(xīn)股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股(gǔ)价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变(biàn)全(quán)球大(dà)型行业(yè)，并将为社会带来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除(chú)了(le)英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度(dù)末的(de)数据(jù)来看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司股票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基(jī)金规模最高(gāo)的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基金中，持有英伟(wěi)达且规(guī)模最高的是广发全球(qiú)精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是其第(dì)二大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合进(jìn)Office办(bàn)公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式解决方案的(de)提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的(de)投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美(měi)股(gǔ)科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应(yīng)用已(yǐ)是(shì)科(kē)技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这(zhè)些特质(zhì)，他们的中长期(qī)基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事(shì)看起来(lái)很美好，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业(yè)成交热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一(yī)季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍(réng)处于(yú)主动去库存(cún)阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本(běn)面支(zhī)撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询(xún)首席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回(huí)暖的驱动(dòng)力主要(yào)来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增(zēng)长，美(měi)股英伟达的(de)股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩张信息(xī)就是(shì)最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发展爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语仍然是强劲有力(lì)，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需(xū)要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过(guò)去(qù)经验来看，大(dà)热必死、均值(zhí)回归的规(guī)律永不(bù)变色，所以投资与产业(yè)发展(zhǎn)之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而(ér)是需要在相(xiāng)对低位或调(diào)整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等(děng)因素(sù)外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具(jù)有核(hé)心竞争力的(de)投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格(gé)买入，否则很可(kě)能会赚了景(jǐng)气亏了(le)钱(qián)。最爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语(zuì)后(hòu)，投资(zī)者(zhě)要做好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资(zī)金全押(yā)一个赛道。

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