财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市(shì)场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季报的披(pī)露(lù)，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪(xù)来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难日，纪念人(rén)类第(dì)四次工(gōng)业(yè)革(gé)命进程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一(yī)次全(quán)面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成(chéng)全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特(tè)估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道(dào)芯片(piàn)能不能(néng)成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线(xiàn)不够(gòu)清晰(xī)。但(dàn)可(kě)以判(pàn第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发)断，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促(cù)内需(xū)政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格(gé)，他(tā)进一步指出，目前(qián)市场风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特估等(děng)板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本面预(yù)期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在(zài)人工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化的(de)影响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了(le)连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内(nèi)最高(gāo)点(diǎn)，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不(bù)愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这(zhè)是(shì)整个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金(jīn)收益率(lǜ)上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国(guó)泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不论是从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的(de)调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已经具(jù)备，但是面对中特(tè)估的(de)政策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象(xiàng)空间(jiān)，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某(mǒu)公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续(xù)对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显(xiǎn)的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视(shì)交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国(guó)内(nèi)服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复(fù)的(de)态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需(xū)继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策(cè)的概念板块(kuài)的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士(shì)表(biǎo)示(shì)不必过(guò)分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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