今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机构被(bèi)基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发(fā)布与基(jī)金代(dài)销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机构类(lèi)型看(kàn)，中小(xiǎo)型(xíng)独(dú)立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金(jīn)销售机构之(zhī)间的合(hé)作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了(le)与浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财(cái)富基金销售(shòu)有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不(bù)再代理销售公(gōng)司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民商(shāng)基(jī)金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代(dài)理(lǐ)公司旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公募(mù)基金。自(zì)公告之日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本(běn)公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基(jī)金(jīn)也终(zhōng)止了(le)与民商基金(jīn)的基金销售(shòu)合(hé)作，上(shàng)银基金则(zé)于21mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克月(yuè)终止与该机构的合作(zuò)关系(xì)，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合(hé)计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；5月(yuè)以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系的(de)基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基金今年(nián)2月(yuè)和(hé)3月分别(bié)解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋严，近几年公(gōng)募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在(zài)提(tí)高。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金(jīn)代(dài)销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人(rén)员表示，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机(jī)构的合作(zuò)，无(wú)非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公(gōng)司(sī)整体基金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三是(shì)销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人(rén)员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益(yì)市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也(yě)加速了(le)对尾部销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金(jīn)公司(sī)与基(jī)金代(dài)销机构的合作是市场化的(de)，要(yào)考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司(sī)选择(zé)基金(jīn)销售公司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评(píng)估办法，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综(zōng)合(hé)能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合(hé)作等(děng)都是考核的要(yào)素，其(qí)中，要求其公(gōng)募基(jī)金销售保有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是(shì)前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司(sī)与基金代(dài)销机构的(de)合作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会(huì)对基(jī)金公(gōng)司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目(mù)前基(jī)金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及(jí)券(quàn)商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流(liú)量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对(duì)权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金(jīn)销售(shòu)市场，主(zhǔ)要(yào)还是在(zài)银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为(wèi)后起(qǐ)之(zhī)秀，也(yě)是不(bù)容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公布(bù)的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流(liú)量优势继(jì)续发力(lì)，银行(xíng)、三(sān)方(fāng)、券商(shāng)代(dài)销占比已(yǐ)从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一(yī)季度末(mò)，公募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基金(jīn)销售(shòu)机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)向中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务(wù)有限公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的(de)公(gōng)示(shì)。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前(qián)第一家(jiā)主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销机(jī)构由(yóu)于经营困难(nán)等原因(yīn)，主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发(fā)1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克布消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大(dà)泰金(jīn)石(shí)基金等(děng)第三方代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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