今年以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被(bèi)基金(jīn)公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发(fā)布(bù)与(yǔ)基金代销机构(gòu)解约(yuē)的公(gōng)告(gào)。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而(ér)从机(jī)构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型(xíng)独立(lì)基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，近(jìn)年来由(yóu)于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下(xià)，基金(jīn)公司严(yán)格(gé)筛选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也是(shì)降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基(jī)金发(fā)布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基(jī)金办(bàn)理该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金(jīn)销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公(gōng)告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理公司旗(qí)下(xià)所有公募基(jī)金。自(zì)公告之日起，上述公司(sī)不再办(bàn)理本公司旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回(huí)业务(wù)，直至(zhì)所(suǒ)有(yǒu)客(kè)户赎回全部(bù)份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西(xī)部利得(dé)基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合(hé)作关系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合计7家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代(dài)销合作，其(qí)中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关系的(de)基金公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金(jīn)代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约(yuē)的基金销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几(jǐ)年(nián)公募(mù)基金(jīn)公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的(de)选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本(běn)增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司(sī)内(nèi)部人员表示(shì)，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金(jīn)公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大(dà)；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的(de)淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关(guān)系。“基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的合作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一(yī)套(tào)完整的(de)基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是考核(hé)的(de)要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对(duì)接系(xì)统，每年要付(fù)出系统维护(hù)成本，很多销售(shòu)公(gōng)司一年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希(xī)望(wàng)能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构(gòu)也会对基(jī)金公司的投(tóu)研(yán)能力，管理规(guī)模(mó)，也(yě)有一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士称，目前(qián)基金代销的(de)机(jī)构主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券(quàn)商是(shì)以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基(jī)金(jīn)销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季(jì)度，三(sān)方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位(wèi)的(de)泛(fàn)华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非(fēi)货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独(dú)立基金销售(shòu)机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目(mù)前共有26家基(jī)金销售机构的(de)代销基金数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量(liàng)不(bù)足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集(jí)证(zhèng)券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国(guó)证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构由于经(jīng)营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构(gòu)是由于违规等原(yuán)因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布(bù)注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石(shí)基金等第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来(lái)基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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