五一长假期(qī)间，全球(qiú)市场并不平静，一(yī)场大(dà)风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加(jiā)州金融保护与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构(gòu)已接管了第一共和银行，这是(shì)本轮(lún)美国(guó)银行业危机中第四家倒下的银行，同时也是美国历史上第二大(dà)的(de)破产(chǎn)银行。此前我(wǒ)们多次强调，美国(guó)银(yín)行业危机远未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一(yī)共和(hé)银行又倒(dào)下了。随(suí)着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息又会(huì)令其(qí)成本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化，新一轮银行业危机将再(zài)度(dù)爆发。

　　美国债(zhài)务上限(xiàn)问题再(zài)度成为焦点，美国政(zhèng)府债务(wù)规模将于(yú)19日触及31.4万亿美元的(de)法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采(cǎi)取行动(dòng)，再次提高债务(wù)上限(xiàn)，避免政府部门停摆及(jí)可能出现的债务违约。当地时间4月发字有几画，发字有几画五行什么26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过债务上(shàng)限法案。这项(xiàng)法案提议(yì)提高美(měi)国31.4万(wàn)亿美元的债务(wù)上限，以换取大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该法(fǎ)案规(guī)定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务上(shàng)限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均增(zēng)长(zhǎng)需控制在(zài)1％。不过拜登(dēng)将否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须(xū)在(zài)没有任何(hé)要求和条件的情(qíng)况下打(dǎ)消违约的可(kě)能(néng)性(xìng)，并解决债务上限问题(tí)。两党在提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违(wéi)约的风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财(cái)政部长耶伦当地(dì)时(shí)间5月1日致函众议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡和其他(tā)高(gāo)级议(yì)员，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发(fā)生债务违约，这将(jiāng)是(shì)美国历史上的(de)首次债务违约。高盛认为，政府这回(huí)付不起“账单”的(de)风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的(de)一(yī)次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美(měi)元(yuán)，而美国(guó)去年国(guó)内生产(chǎn)总值约(yuē)23万(wàn)亿(yì)美(měi)元，这(zhè)意味(wèi)着(zhe)负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借(jiè)新(xīn)还旧的把戏，债(zhài)务雪球(qiú)越滚越大(dà)。如果美元霸权(quán)仍在，美国(guó)可以(yǐ)一直这样玩儿(ér)下(xià)去。但当前美元出(chū)现(xiàn)信用危(wēi)机，全球掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很可(kě)能即将结束(shù)了。想借(jiè)新来还旧，但(dàn)新债没人买(mǎi)了(le)，也就玩儿(ér)不转了，最终债务违约就(jiù)只是时间(jiān)问(wèn)题了。

　　全(quán)球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年(nián)贸易逆(nì)差不仅创(chuàng)下472亿美元的历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球(qiú)金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度(dù)出(chū)现贸易逆差。今(jīn)年第一季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个月(yuè)下降。其中，占韩国出口五(wǔ)分之一的半导体(tǐ)项目暴减(jiǎn)35％，反映存储(chǔ)器芯片价(jià)格下跌(diē)，且需求(qiú)疲(pí)乏。此外，3月份(fèn)韩国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间(jiān)，一个(gè)人掌(zhǎng)握的实(shí)时全(quán)球经(jīng)济数据可能比任(rèn)何人(rén)都(dōu)多，他称温和(hé)的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务(wù)危机，因为信贷会产(chǎn)生周期(qī)。有借就要(yào)有(yǒu)还，借钱的时候扩大支出(chū)刺激经济增长，而还钱的时(shí)候要缩减(jiǎn)支出又使得经济(jì)下(xià)滑(huá)。在高息背景(jǐng)下，偿债成(chéng)本上升，资产价(jià)格下跌，违(wéi)约率(lǜ)就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆(bào)。2008年，全(quán)球债务总量(liàng)约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当(dāng)前全球(qiú)债(zhài)务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融(róng)危机一旦爆(bào)发(fā)，将(jiāng)超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来(lái)看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次(cì)日即大幅回落，反弹大(dà)概率(lǜ)已经结束了。从月(yuè)线(xiàn)来看，标(biāo)普指数(shù)是大级别(bié)的(de)B浪(làng)平台型(xíng)反弹，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪，即新一轮C下(xià)跌(diē)将(jiāng)展开。这将是月(yuè)线级别的下(xià)跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出(chū)现破(pò)位反(fǎn)抽(chōu)，5月2日再(zài)度中阴创(ch发字有几画，发字有几画五行什么uàng)新低，预示(shì)见顶的可能性已经非常大。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处于高位，这一次见顶很(hěn)可能是(shì)历史(shǐ)性的大顶，未来(lái)下跌空间巨大(dà)。此前(qián)我们已经强烈建议有权(quán)限的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在欧佩克减产(chǎn)后出现大(dà)幅反弹，但目前已经(jīng)再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将不保，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货(huò)的文华商(shāng)品指数(shù)来(lái)看，去年11月低点(diǎn)已经被跌破。该指数自(zì)去(qù)年7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月(yuè)低点，或许年内到(dào)不了，但也不会距离太远，最(zuì)终极目标则(zé)是将跌至2008年(nián)的低(dī)点附近。

　　对于(yú)全(quán)球空(kōng)头而(ér)言，等这个机会已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆发的，但(dàn)由于美(měi)联储的无限量(liàng)QE，危机被一再推(tuī)后。但(dàn)该来的总会来(lái)，大(dà)放水是一剂(jì)毒(dú)药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一(yī)次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百年大变局不(bù)是(shì)说着玩(wán)儿的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里？怎(zěn)么还不(bù)出现？哪里有什(shén)么金融危(wēi)机？空(kōng)头一直都活在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多(duō)年(nián)以来，金融危机(jī)一直没有(yǒu)出现，每当你认为(wèi)它要(yào)出现的时候，最(zuì)终却发现它还是没有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都(dōu)相(xiāng)信超越(yuè)08年的世纪金融危(wēi)机一定(dìng)会爆发，我(wǒ)会像等初恋(liàn)一样去等待它的到来(lái)。

　　你忘了，划(huà)过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静默(mò)，手握(wò)着星火等在至(zhì)暗时刻(kè)；你被击(jī)破，当(dāng)熟(shú)悉呢喃又穿透耳(ěr)朵(duǒ)。一个一个走(zǒu)过，一个一个错(cuò)过，一(yī)遍一遍来(lái)过(guò)，一(yī)次一(yī)次放过，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂，因为(wèi)忍受(shòu)着它的腐(fǔ)烂。你说别爱(ài)啊，又依(yī)依不(bù)舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不(bù)想看(kàn)花海盛开？想不(bù)想(xiǎng)看燕子归(guī)来？如果都(dōu)回不来，那么(me)我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜(shèng)利终将(jiāng)属于永不(bù)言(yán)弃(qì)，对真(zhēn)理(lǐ)执着追求的(de)人。雪崩将至(zhì)，这一次(cì)，大(dà)空头必将一战(zhàn)封神！

　　一(yī)定要看到(dào)花开，你一定等燕子归来，想着他们都(dōu)会回来，你誓(shì)死为了这(zhè)些(xiē)而存在……（公 号(hào)“中(zhōng)产投资(zī)”）

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