文/解运亮博士信达证券首席宏观分析师

　　核(hé)心观点

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个整(zhěng)体印(yìn)象是(shì)会议精神(shén)超出市(shì)场预(yù)期。

　　第二(èr)，在“三重压(yā)力”提出(chū)时隔一年零四个月之后，中央提出最新判断，“三重(zhòng)压(yā)力”得到(dào)缓解。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市场对于稳增长力度可能减弱的(de)担(dān)忧。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢复和扩(kuò)大需求是当前经济持续(xù)回升向好的关键所在”。

　　第五，会(huì)议针对多方面工(gōng)作都(dōu)做了积极部署，对社会(huì)各界的关(guān)切都(dōu)做了积(jī)极回应，半导(dǎo)体、新能(néng)源、人(rén)工智能(néng)、平台(tái)企业、消费(fèi)、投资、一(yī)带一路等领域都看到了利好(hǎo)。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城(chéng)市积极稳步推进(jìn)城中村改造和“平急两用(yòng)”公共基础设施建(jiàn)设，可能带(dài)来经济(jì)新(xīn)的增长(zhǎng)点，值得高(gāo)度(dù)重视。

　　第(dì)七，所有这(zhè)些变化，背后(hòu)都反映(yìng)出(chū)整体经济(jì)工作思路(lù)已经(jīng)发生了大变化。为市场主(zhǔ)体(tǐ)做好服(fú)务，以发展(zhǎn)经(jīng)济为己任，这可能是(shì)4月份政治局(jú)会议向市(shì)场释放的深刻信号(hào)。

　　风险因(yīn)素(sù)：国内政策落地不及预期，国际政治局势演变(biàn)超预(yù)期(qī)

　　正(zhèng)文(wén)

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局(jú)会议通稿(gǎo)，一个整(zhěng)体印象是会议(yì)精神超(chāo)出市(shì)场预(yù)期。每年4月份(fèn)的政治局(jú)会(huì)议(yì)，在(zài)经济工(gōng)作领域，重要(yào)性可能仅次于(yú)几个月前的中(zhōng)央经(jīng)济工(gōng)作会议。原因也简单，如果说中央经济工作(zuò)会议确定了此后(hòu)一年的政策(cè)导向，那么4月份会议就(jiù)确定了(le)未来(lái)8个月的(de)政策导向。今(jīn)年4月的政(zhèng)治局会议，在(zài)方方面面都体(tǐ)现出对经济的呵护和支持，既好于往年同期(qī)，也超出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重压力(lì)”提出(chū)时隔(gé)一年(nián)零四个月之后，中央提(tí)出(chū)最新判断(duàn)，“三重(zhòng)压力”得到(dào)缓解(jiě)。2021年(nián)12月中央经济工作会议提出，中国(guó)经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三重压力，整个2022年，三重压力徘徊不(bù)去。去年底疫(yì)情防控政(zhèng)策优化(huà)至今，中(zhōng)央指出“我国疫情防控取得重大决定性胜利”，“经济社会全面恢复常态化(huà)运行(xíng)”。今年一(yī)季度经济增长(zhǎng)大幅好于预期，“五一”旅游出行远超2019年同(tóng)期(qī)水平(píng)，都体现出经(jīng)济社会常态化运行(xíng)中的强大(dà)修复动能。“三重压力”得到缓解(jiě)，反(fǎn)映了疫后(hòu)中国经济修复(fù)的巨(jù)大成效(xiào)。

　　第三，会议(yì)冲淡了市场(chǎng)对于稳增长力(lì)度可能减弱的(de)担忧(yōu)。4月会议对(duì)经(jīng)济面临问题(tí)的定性是“当前我国经济(jì)运行好转主要是恢复(fù)性的，内生动力还不强(qiáng)，需求(qiú)仍然(rán)不足，经济转(zhuǎn)型升级面临新的阻力(lì)，推动高(gāo)质量发展仍需要克服(fú)不少困难挑战。” 问题决定对(duì)策，有什么样的问题，就有什么(me)样的对策。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳增长压力较小的(de)窗口期(qī)”。这两次会议之后，稳增长力(lì)度都有回收。今年一季度(dù)经济增长超预期，市场又出现(xiàn)了对后续稳增(zēng)长力度减弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对问题的定(dìng)性看，经济内生动(dòng)力仍需增强，需求(qiú)仍需扩大，这就意(yì)味着(zhe)稳(wěn)增长力度可能不(bù)但不会减弱(ruò)，还要有针对性(xìng)地加大。这就(jiù)冲淡了市场的一大(dà)担忧。

　　第(dì)四，会议明(míng)确提出“恢复和(hé)扩大(dà)需求是当前经济持续回升向好的关键所在”。会议提出“四(sì)个(gè)持续(xù)”，即“推动经济运行持续好转、内(nèi)生(shēng)动(dòng)力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续(xù)化解”。会议(yì)还提到一(yī)个词“乘势而上”，表明我(wǒ)们不(bù)会因(yīn)为一季(jì)度经(jīng)济(jì)的良好开局而就此(cǐ)满足，而是继续(xù)努(nǔ)力，“乘势(shì)而上”。而要(yào)实现“四(sì)个持续(xù)”和“乘势而(ér)上”，具体(tǐ)抓(zhuā)手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针对多方(fāng)面工作都做了(le)积极部署(shǔ)，对社会各界的(de)关切(qiè)都做了积(jī)极回应(yīng)，半导(dǎo)体、新能源、人工智能、平(píng)台企业、消费、投(tóu)资、一带一路等(děng)领域都看到了利好。

　　——半导体。会议提出“要夯(hāng)实科技自立自强根基(jī)，培育壮大新动能”。

　　——新(xīn)能源(yuán)。会议提出“要巩固和扩大新能源汽车(chē)发展(zhǎn)优(yōu)势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配(pèi)套(tào)电网改造”。这(zhè)表明，对新能(néng)源(yuán)产业的扶持仍会(huì)继续(xù)，专门提到的充电(diàn)桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新(xīn)能源产业相对的(de)短板(bǎn)，也有望是未来重点发力的方向。

　　——人工智能。会议(yì)提出(chū)“要重(zhòng)视通用人工智能发展，营造(zào)创(chuàng)新生态，重视防范风险”。首提人工(gōng)智能，市场热度较高的方向(xiàng)，中(zhōng)央高度重视，行稳方能致远。

　　——平台企业(yè)。会议提出“要推(tuī)动平台(tái)企业规范(fàn)健康发展(zhǎn)，鼓励头部平台企业(yè)探索创(chuàng)新”。对平台企(qǐ)业(yè)的支持(chí)力度(dù)进一步加大，去(qù)年12月中央经济工作会议提的是“支持平台企(qǐ)业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身(shēn)手”，这(zhè)次进(jìn)一(yī)步(bù)升级为“鼓励头部平台(tái)企业探(tàn)索创新”。

　　——消费。会议提出(chū)“要(yào)多渠道增加(jiā)城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费”。今年一季度社会消(xiāo)费品零售累(lèi)计增(zēng)长(zhǎng)5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更(gèng)是热度高，而中央精(jīng)神(shén)是继续呵护(hù)和促进消费增长。

　　——民间投资。会议提出“要(yào)发挥好政府投资(zī)和政策激励的(de)引(yǐn)导作用，有效(xiào)带动(dòng)激发民(mín)间投资”。今年一季度，民间(jiān)投资累(lèi)计增速只有(yǒu)0.6％，低于(yú)全部固定资(zī)产投(tóu)资增速(sù)4.5个百分点，民(mín)间投资仍(réng)是投资中的(de)薄弱环节。这次会议专门提出“有效带(dài)动激发民间投资”，未来可能会有相应政策发力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳住外贸外(wài)资基本盘。要支持有条(tiáo)件的自(zì)贸试验区和自由贸易港对接国际(jì)高标准经贸规则，开展改革开(kāi)放先行先试。” 从(cóng)2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自(zì)由贸易试验区正式挂牌成立至今，全国已设立21个自(zì)贸试验区及海南自(zì)由贸易港。在新一轮对(duì)外开(kāi)放先(xiān)行先试中，“一带(dài)一路”沿线国(guó)家(jiā)可(kě)能(néng)是开放和合作的重点方向。

　　第(dì)六，会议专门(mén)提到(dào)，在超大特大城市(shì)积(jī)极(jí)稳步推进(jìn)城中村改造和“平急两用”公(gōng)共基础设施建设，可能(néng)带来经济新(xīn)的(de)增(zēng)长点，值得(dé)高度重视。根据(jù)《国务院(yuàn)关于调整城市规模划分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人(rén)口500万以上1000万以(yǐ)下的(de)城市为特大城(chéng)市，城区常住(zhù)人口1000万以上的(de)城市为(wèi)超大城市。目前(qián)，超大城(chéng)市(shì)包括上海、北京(jīng)、深(shēn)圳、重庆、广州、成都、天(tiān)津7城，特大城市包括武汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛(fú)山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大(dà)连14城。“平急两(liǎng)用(yòng)”设施(shī)指(zhǐ)平时用(yòng)作旅游、康养等功能，遇重大公共(gòng)突发事件时可立(lì)即(jí)转换为应急(jí)场所的设施(shī)，能够有效(xiào)补齐大城市应急能力建(jiàn)设短板(bǎn)，同时提升大城(chéng)市山区旅游(yóu)居住品质，助力大城市周(zhōu)边乡村振兴(xīng)发(fā)展，更好统筹(chóu)大城市(shì)发展和安全。“平急两(liǎng)用”设施建设，涉及建设改(gǎi)造(zào)一批“平急两用”的民宿和酒店(diàn)、储备一批单体大型方舱医(yī)院、升级一(yī)批应急医疗服务(wù)点等(děng)。21个超大特(tè)大(dà)城市(shì)的城(chéng)中村(cūn)改造和“平(píng)急两(liǎng)用”设(shè)施建(jiàn)设，不(bù)仅对房(fáng)地产投资，乃至对整体固定资产(chǎn)投资，都有(yǒu)望带来(lái)新的增长点。

　　第七，所有这些变化(huà)，背后都(dōu)反映出整体经济工作思路已经发生了大变化。过(guò)去几年很多(duō)政策，如疫情防控、房地(dì)产(chǎn)调(diào)控(kòng)、打击资本无序扩张、治(zhì)理教(jiào)培(péi)互联网等，初衷(zhōng)是好(hǎo)的，也取得了重大成效，但客观上也一定程(chéng)度(dù)上影响了(le)市(shì)场的(de)预期。此前，中央已经(jīng)明确(què)表示，要慎重出(chū)台收缩性政策(cè)，从这次4月份(fèn)会议看，这(zhè)个要求已经落到了实处，没有收缩性政策，各(gè)项政策都是呵护和支持经济的(de)。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政府受到了全国人(rén)民的大力点(diǎn)赞，大家都看到(dào)了(le)淄博市政(zhèng)府在搞好营商环境、促进经济增长上的努力。而从4月份政治局会议看，淄博市(shì)政府(fǔ)可能只是一个缩影，整体经济工(gōng)作思路(lù)都在发生大(dà)变(biàn)化，为市场主体(tǐ)做(zuò)好服务，以(yǐ)发展经济为己任，这可能是4月份政治局会议向市场释放(fàng)的深刻信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中(zhōng)共中央(yāng)政治局4月28日召开会议，分析(xī)研究当(dāng)前(qián)经(jīng)济形(xíng)势(shì)和经(jīng)济工作。中共中央总书记习(xí)近平主持会议。（每年4月份的(de)政治局会(huì)议，在经济工作领域，重要性可能仅次于几个月前的中央(yāng)经(jīng)济工作(zuò)会议。原因也简单，如果(guǒ)说中(zhōng)央经济工(gōng)作(zuò)会议确定(dìng)了此后一年的政策导向(xiàng)，那么(me)4月份会议就确定(dìng)了未(wèi)来8个(gè)月的(de)政(zhèng)策导向。）

　　会议认为，今年以来(lái)，在以习近平同(tóng)志为核心的党中央坚强领导下，各地(dì)区(qū)各(gè)部(bù)门更好统筹国内国际两个大局，更(gèng)好统(tǒng)筹疫(yì)情(qíng)防控和(hé)经济(jì)社会(huì)发展，更好统筹发(fā)展和安(ān)全(quán)，我国疫情防控取得重大决定性胜利（全国(guó)政协委员(yuán)、中(zhōng)国疾病预防控制中心流行病学首席(xí)专(zhuān)家吴尊友日前表示(shì)，新冠病(bìng)毒在(zài)未来(lái)出现地方(fāng)性流行或者散发(fā)可能性比(bǐ)较大，再出(chū)现较大规模流行的可能性较小。），经(jīng)济社会全(quán)面恢复常态化运(yùn)行(xíng)（今年(nián)“五(wǔ)一”旅游出行，已经远(yuǎn)超2019年同期水平，体现(xiàn)出(chū)经(jīng)济社会常态化运(yùn)行中的巨大消费动能），宏观政策靠前协同发力，需求收缩、供(gōng)给冲(chōng)击(jī)、预(yù)期转弱三重压力(lì)得到缓解(jiě)，经济增长好于预期，市场需求逐步恢复，经济发(fā)展呈现回升向好(hǎo)态势，经(jīng)济运(yùn)行实现(xiàn)良好开局。（“三重压力”首次提出，是在2021年12月中央经济(jì)工作会议上。时隔一年零四个月之后，疫情影响逐(zhú)步(bù)减(jiǎn)弱之下，“三重压(yā)力(lì)”得到缓解。）

　　会议(yì)指出(chū)，当(dāng)前我(wǒ)国经济运行(xíng)好转主要(yào)是(shì)恢复性的，内生动力还不强，需求仍(réng)然不足，经(jīng)济转型升(shēng)级面临新的阻力，推动高质量(liàng)发展(zhǎn)仍需要(yào)克服(fú)不少困(kùn)难挑(tiāo)战。（这一段是对当前经济(jì)中(zhōng)面临的(de)问题的定性，问(wèn)题决定对策，有什么样的问题，就有什(shén)么样(yàng)的对策(cè)，对(duì)问题(tí)的定性(xìng)非常(cháng)重要。2019年4月，问题定性是(shì)“更多(duō)是结(jié)构(gòu)性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳增(zēng)长压力较(jiào)小的窗口(kǒu)期”。这(zhè)两次会(huì)议之后，稳增长力度都(dōu)有回收。今年一季(jì)度(dù)经济增(zēng)长超(chāo)预期，市场又出现了对后续稳增长力度(dù)减(jiǎn)弱的担忧。但从这次(cì)中央(yāng)对问题(tí)的(de)定性看，经济内生动力仍需增强，需求(qiú)仍需(xū)扩大，这就意味着稳增长力度不但不会减(jiǎn)弱，还(hái)要有针对性地加大。这就冲(chōng)淡了市场的一大担忧。）

　　会议强调，要深入(rù)开展(zhǎn)学习贯彻习近(jìn)平新时代中国特色社会主义思想主题教育，认真落实中央经(jīng)济工作会议精神，坚持稳中求进工作(zuò)总基调，完(wán)整、准(zhǔn)确(què)、全面贯彻(chè)新发展理念，加快构建新发展格(gé)局，全(quán)面深化改革开放，把发挥政策效力和激(jī)发经营(yíng)主体活(huó)力结合起来，形成推动(dòng)高(gāo)质量发(fā)展的强大动力，统筹(chóu)推动(dòng)经济运(yùn)行持(chí)续好转(zhuǎn)、内生动力持续(xù)增强(qiáng)、社会(huì)预(yù)期持续改善、风险隐患持续化(huà)解（提出四(sì)个“持续”，其实现(xiàn)有赖于稳增长政(zhèng)策持续(xù)发(fā)力），乘(chéng)势而(ér)上（这(zhè)个(gè)词表明我们不会因为一季度经济的良好(hǎo)开局而就此满足(zú)，而(ér)是继续(xù)努力，“乘势而上(shàng)”。），推动(dòng)经(jīng)济实现质的有效提升和量的(de)合理增长(zhǎng)。

　　会议指出，要加快建设以实体(tǐ)经济为(wèi)支(zhī)撑的现(xiàn)代化产(chǎn)业(yè)体系，既要逆势而上，在(zài)短板领域(yù)加快(kuài)突(tū)破，也(yě)要顺(shùn)势而为，在优势领域(yù)做(zuò)大做强。要夯实科技自立自(zì)强根(gēn)基，培育壮大新(xīn)动能（或利好半导体）。要巩(gǒng)固和扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势(shì)，加快推(tuī)进充电桩、储能等设(shè)施建设和配套电网改造（对新能源产业的(de)扶(fú)持(chí)仍会(huì)继续(xù)，专(zhuān)门提到的充(chōng)电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都是新能源产业相对(duì)的短板，也是(shì)未来(lái)重点发力的方向）。要重(zhòng)视通用人工智能发展，营(yíng)造创(chuàng)新生态(tài)，重视防(fáng)范风险（首提人(rén)工智能(néng)，市场热(rè)度极高的(de)方向，中央高度重视，行稳(wěn)方能(néng)致远）。

　　会(huì)议强调，恢复和(hé)扩大(dà)需求是当前经济持(chí)续回升向(xiàng)好(hǎo)的关键(jiàn)所在。积极(jí)的财政政策要加(jiā)力提效，稳(wěn)健的(de)货(huò)币政(zhèng)策要精(jīng)准有力(lì)，形成扩大需求的合力。要多(duō)渠道增加城乡居民收入，改善消费环(huán)境，促进文化(huà)旅游等服务(wù)消(xiāo)费（今(jīn)年一季度社会消费(fèi)品零(líng)售累计(jì)增长5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费(fèi)更(gèng)是热(rè)度高，而中央精神是继续(xù)呵护和(hé)促进消(xiāo)费增长）。要(yào)发挥好(hǎo)政(zhèng)府投资和政策激励(lì)的引导作用，有效带动激(jī)发(fā)民间(jiān)投(tóu)资（今年一(yī)季度，民间投(tóu)资累计增速(sù)只有0.6％，低(dī)于(yú)全部(bù)固定资产投资增速4.5个(gè)百分(fēn)点，民间投(tóu)资仍是(shì)投(tóu)资中的薄弱(ruò)环节。这(zhè)次(cì)会议专门提出“有效带(dài)动激(jī)发民间投资”，未来可能(néng)会(huì)有(yǒu)相应(yīng)政策发力）。

　　会议(yì)指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响各类所有制(zhì)企业公平(píng)竞(jìng)争、共(gòng)同(tóng)发(fā)展(zhǎn)的法律法规(guī)障碍和(hé)隐(yǐn)性壁垒，持续提振经营主体信(xìn)心，帮助(zhù)企业恢复元气（“两个(gè)毫不动摇”，即“毫不动(dòng)摇巩(gǒng乌鲁木齐海拔多少米高)固和发展公(gōng)有(yǒu)制(zhì)经济，毫不(bù)动摇鼓励、支(zhī)持和(hé)引导非(fēi)公有制(zhì)经济发展”。重申“两(liǎng)个毫不动摇”，有助于进一步(bù)解(jiě)决民营企业信心(xīn)和元气(qì)不足问题）。各类(lèi)企业都要依法合规经(jīng)营。要(yào)下决心从根本上解决企业账款(kuǎn)拖欠问题。要(yào)推动(dòng)平台企业规范(fàn)健康(kāng)发展，鼓励(lì)头部平台企业探索创新(xīn)。（对平台(tái)企业的支(zhī)持力度进一步(bù)加大，去年12月中央经(jīng)济工作会议提的是“支持平台企业在引领发展、创造就业、国际(jì)竞(jìng)争中大显身(shēn)手”，这次进(jìn)一步(bù)升级为“鼓励(lì)头部平台企业探(tàn)索(suǒ)创新”。）

　　会(huì)议强调(diào)，要全面深(shēn)化改革、扩大(dà)高水(shuǐ)平对外开放。认真落实(shí)党(dǎng)和国家机构(gòu)改(gǎi)革(gé)方案(àn)，推(tuī)进(jìn)国家(jiā)治理体(tǐ)系(xì)和治理能(néng)力(lì)现代(dài)化。要把(bǎ)吸引外商投资放在(zài)更加重要(yào)的位置，稳住(zhù)外贸外资基(jī)本盘。要支持(chí)有条件(jiàn)的自(zì)贸试验区和自由贸易港对接国际(jì)高标准经(jīng)贸规(guī)则，开展改革开放先(xiān)行(xíng)先试(shì)。（从2013年(nián)9月29日中(zhōng)国（上海）自由贸易试验区正式挂(guà)牌成立至今，全国已设立21个(gè)自贸试验区(qū)及海南自由贸(mào)易港。在新(xīn)一轮对外(wài)开放先行先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和(hé)合(hé)作的重(zhòng)点方向。）

　　会议指(zhǐ)出(chū)，要有效防(fáng)范(fàn)化解重点领域(yù)风险，统筹(chóu)做好(hǎo)中小银行、保险和信托机构(gòu)改(gǎi)革(gé)化(huà)险(xiǎn)工作。要坚(jiān)持房子是用(yòng)来住的、不(bù)是(shì)用来炒的定位，因城施(shī)策，支(zhī)持刚性(xìng)和改善性(xìng)住(zhù)房需求，做好保交楼、保民生、保稳定工(gōng)作(zuò)，促(cù)进房地产(chǎn)市场平稳健康发展(zhǎn)，推动建立(lì)房(fáng)地产业发展(zhǎn)新模(mó)式。在超(chāo)大特大城(chéng)市（《国务(wù)院关(guān)于调整(zhěng)城市规模划分(fēn)标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上(shàng)1000万以下的城市为特大城市，城区常住人口1000万以上的城市为超大城市。目(mù)前，超大城市包括(kuò)上海、北(běi)京、深圳(zhèn)、重庆、广(guǎng)州、成都、天(tiān)津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连14城。）积(jī)极(jí)稳步(bù)推(tuī)进城中村改造（7个(gè)超大城(chéng)市和(hé)14个(gè)特大城市的城(chéng)中村改造，可能会(huì)给房地产(chǎn)带来新的增长点，有(yǒu)利(lì)于房地产市场(chǎng)实现(xiàn)平稳(wěn)健(jiàn)康(kāng)发展）和“平急两用”公共基础(chǔ)设施(shī)建设（“平急(jí)两用”设施(shī)指平时用作(zuò)旅游、康(kāng)乌鲁木齐海拔多少米高养等功能，遇重(zhòng)大公共(gòng)突发事件时可立(lì)即转(zhuǎn)换为应急场所(suǒ)的设施，能够有效补(bǔ)齐(qí)大城市应急能力(lì)建设短板，同时提(tí)升(shēng)大城市山区旅游居住品质，助力(lì)大城市周边(biān)乡村振(zhèn)兴(xīng)发展(zhǎn)，更好统筹大(dà)城市发展和安(ān)全。建设改造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备(bèi)一(yī)批单体大型方(fāng)舱医院、升级一批(pī)应急医疗服务点(diǎn)，将对投资带(dài)来新的(de)增(zēng)长点。）。规划建设保障性住(zhù)房。要加强地方政府债务管理，严控(kòng)新增(zēng)隐性债务。要继续抓好新(xīn)冠疫(yì)情(qíng)防控工作。

　　会议(yì)强调(diào)，要切实保障(zhàng)和改善民(mín)生，强化就业优先导向，扩大高校毕业生(shēng)就(jiù)业(yè)渠道，稳定农民(mín)工(gōng)等重(zhòng)点(diǎn)群(qún)体就业（截至3月，16-24岁的青(qīng)年失业率高(gāo)达19.6％，降低青年(nián)失业率已成为当前就业工(gōng)作(zuò)的重点。日前国办发布(bù)《关于(yú)优化调整稳就(jiù)业政策措施全力促发(fā)展惠(huì)民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企(qǐ)业(yè)扩(kuò)大(dà)招聘规模，2023年可给(gěi)予(yǔ)一次性增人增资，核增部分据实计入工资总额(é)并作为下一年度工资总额预算基(jī)数。我(wǒ)们预计后续青年(nián)失业率将明显下(xià)降(jiàng)。）。要以“时时放心(xīn)不下”的责任感(gǎn)，持续(xù)抓好安全生产。要做好迎峰度夏电力供应保(bǎo)障。要巩固拓(tuò)展脱贫攻(gōng)坚成果，抓(zhuā)好粮食生产和(hé)重要农产品供应(yīng)保障，全(quán)面推(tuī)进(jìn)乡(xiāng)村(cūn)振兴。要(yào)加强生(shēng)态环境系统治(zhì)理。各级领导干部要带头大兴调查研究，奔着问题去(qù)，切实帮(bāng)助(zhù)企业和基(jī)层解决困难。

　　（“会议还(hái)研究了其他事项”的(de)表述以往经常出现，但这次没有出现，可见(jiàn)这次会议(yì)是专门聚焦(jiāo)经济工(gōng)作的一次会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内政策落地(dì)不及预期，国际政(zhèng)治局(jú)势演变超预期

　　本文源自报告：《整(zhěng)体经济工(gōng)作思路已经发生大变化——逐句解读4月政治局会议通稿》

　　报告发布时间(jiān)：2023年(nián)4月29日(rì)

　　发布报告机构：信达(dá)证券研究开(kāi)发中心

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