作者(zhě):于(yú)博(bó) 蒋佳榛
事(shì)件描述
2023年5月11日(rì),国家(jiā)统计局公(gōng)布(bù)了(le)4月份(fèn)的通(tōng)胀数(shù)据:4月份居民消费价格同比(bǐ)上涨(zhǎng)0.1%,环比下降0.1%,工业生产者出厂价格同比下降3.6%,环比下(xià)降0.5%。
核(hé)心观点
1、4月CPI环比(bǐ)降幅收窄,同(tóng)比涨幅(fú)回(huí)落(luò)至(zhì)0.1%;其(qí)中,鲜菜、猪(zhū)肉价(jià)格续(xù)降,出(chū)行价格(gé)上(shàng)涨。
2、4月PPI环(huán)比下降0.5%,同比降幅扩(kuò)大至-3.6%;其中(zhōng),分项价格(gé)跌多涨少,黑金价格走弱。
3、4月CPI同比离转负仅一步之遥,是否到了需(xū)要担心通缩的时候(hòu)?我(wǒ)们认为“通缩论”言过(guò)其实:一方面(miàn),今(jīn)年初以来核心CPI有所反弹,意味着通缩(suō)压力(lì)正逐步(bù)缓解;另一方面(miàn),4月CPI环(huán)比降幅收窄、核(hé)心(xīn)CPI环比(bǐ)回升,也指(zhǐ)向当前经济仍在温和修(xiū)复。下半(bàn)年随(suí)着生(shēng)猪价格筑底回升、消费需(xū)求逐步回暖,物价水(shuǐ)平有望回归正常水平,通缩(suō)和通(tōng)胀均不(bù)构成当前主要矛盾。
目录
1、食品拉低(dī)通胀(zhàng),核(hé)心通胀持(chí)平(píng)
2、菜(cài)、肉(ròu)价格(gé)续(xù)降,出(chū)行(xíng)价格上涨
3、PPI环比走弱(ruò),同比降幅扩大
4、价(jià)格(gé)跌(diē)多(duō)涨少,黑金(jīn)价(jià)格走弱
5、通缩言过其实(shí),关注核心通(tōng)胀
以下是正文
食品拉低通(tōng)胀,核(hé)心(xīn)通胀持平
4月CPI环比下降0.1%,降(jiàng)幅较(jiào)上月收(shōu)窄(zhǎi)0.2个(gè)pct,同比回落0.6个pct至(zhì)0.1%,其中翘尾、新涨价分别影(yǐng)响(xiǎng)0.3、-0.2个百分点。从(cóng)结构上(shàng)看,食品项仍是主要拖累,4月(yuè)食品价格环比下降1%、非(fēi)食(shí)品价格(gé)则环比(bǐ)小(xiǎo)幅上涨0.1%。剔除(chú)食(shí)品和能源后,4月核心CPI环比回(huí)升0.1个百分点至0.1%、同比持平至0.7%。
菜、肉价格续降(jiàng),出(chū)行(xíng)价(jià)格上(shàng)涨
食(shí)品方面,菜、肉价(jià)格续降(jiàng),仍是主要拖累。受受生猪产能充足以及消费淡季影(yǐng)响,猪肉价格环比续降3.8%,但降幅较上(shàng)月收窄0.4个pct;鲜(xiān)菜、鲜(xiān)果大量(liàng)上市(shì),带动(dòng)价格分(fēn)别环比下降6.1%、0.7%,降幅较上月(yuè)收窄1.1、走阔1.1个(gè)pct。非食品方面,小长(zhǎng)假(jiǎ)出行(xíng)需求带(dài)动旅游价格环比(bǐ)上涨4.6%,受车企降价促销以及国内(nèi)油(yóu)价(jià)下降影响,交通工具及交(jiāo)通(tōng)工具用燃料价格环比分别下(xià)降0.9%、1.6%。
PPI环比走弱(ruò),同比(bǐ)降幅扩大
受国内外市(shì)场(chǎng)需求表现偏弱及(jí)国际大(dà)宗商品(pǐn)价(jià)格波(bō)动影响,4月(yuè)PPI环比下降0.5%,同时受上年同(tóng)期高基数的影响,同比降幅(fú)扩大1.1个pct至-3.6%,其中(zhōng)翘尾、新涨价分别影(yǐng)响-2.6、-1.0个百(bǎi)分点。国内生产资(zī)料、生(shēng)活资料价格环(huán)比分别下降0.6%、0.3%。
价(jià)格(gé)跌(diē)多(duō)涨少(shǎo),黑金价格走弱
分行业看,国际原油价格波动带动(dòng)国内油煤(méi)加工、化(huà)学原(yuán)料及(jí)制(zhì)品相关行业价格环比分(fēn)别下降2.3%、1.1%;受国内需求表现(xiàn)不及预期(qī)影(yǐng)响,黑金采选及冶炼、有色采选相关行业价格结束自去(qù)年底以来(lái)的强势表现,环比分(fēn)别下降0.1%、1%、0.6%;煤炭(tàn)采选在产(chǎn)能继持续释放、供给相对(duì)充足的影(yǐng)响下,价格环比续降(jiàng)4%。
通缩言(yán)过其(qí)实,关注核心(xīn)通胀
4月CPI同比降至0.1%的历史较(jiào)低水平(píng),离转负仅一(yī)步之遥(yáo),是否到了需要(yào)担心通缩的(de)时候?我们认为(wèi),应当(dāng)理性(xìng)看待(dài)物价数据,“通缩论”言过其实:一方面,去(qù)年下半年核心CPI同比持(chí)续(xù)徘徊在0.6%的历(lì)史低位,但今(jīn)年初(chū)以来有所反弹,意(yì)味着通缩(suō)压(yā)力(lì)正在逐将进酒为何读qiang,陈道明朗诵《将进酒》步缓解;另(lìng)一(yī)方面(miàn),4月(yuè)CPI环比降幅收窄、核(hé)心(xīn)CPI环(huán)比(bǐ)回升,环比走(zǒu)势均(jūn)处于正常波(bō)动区间,也指向当(dāng)前经济仍(réng)在温和修复。往前看,去年二、三季度受疫情(qíng)影响供(gōng)给偏(piān)紧,CPI同比涨幅较高,高基数或对今年后续CPI同比读数持续造成扰动。我们认为,应更多关注环比变动情况以及核心CPI的走势(shì)。而随着下半年生(shēng)猪需求的回(huí)升,以及中央猪肉收储工作的开(kāi)展,生猪(zhū)价格(gé)有望筑(zhù)底(dǐ)回(huí)升(shēng),食品项对(duì)CPI的拖(tuō)累(lèi)将有所缓解,下半年物价水平有望逐(zhú)步回(huí)归至正(zhèng)常水平、整体将保(bǎo)持(chí)温(wēn)和上涨态势,通缩和通胀(zhàng)均(jūn)不构成当(dāng)前(qián)经济的主要矛盾(dùn)。
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非常不错
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了