中共中央政(zhèng)治局上(shàng)月末召开会议(yì)，提出加快推进(jìn)充电桩等设施建设。国(guó)常会近日强调，要聚焦制约新能源汽(qì)车下乡的突出瓶颈，适(shì)度超前建设充电(diàn)基础(chǔ)设施。

　　中(zhōng)国(guó)充电(diàn)联盟11日发布数据显(xiǎn)示，4月公共充电桩(zhuāng)数量比3月增加6.7万台，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0%。截(jié)至2023年4月，联(lián)盟内成(chéng)员单位总计上报公共充电桩(zhuāng)202.5万台，其中直流(liú)充电桩85.5万台、交流充(chōng)电(diàn)桩116.9万台(tái)。从2022年5月到2023年4月(yuè)，月(yuè)均新(xīn)增公(gōng)共充电桩约(yuē)5.8万(wàn)台(tái)。

　　二(èr)级市场上，国内(nèi)充(chōng)电桩核(hé)心部件(jiàn)制造商、20KW汽(qì)车充电模(mó)块试(shì)生产(chǎn)的(de)英可(kě)瑞最近三个交易(yì)日股价累计最大(dà)涨幅39.52%；国内充电模块领(lǐng)先者(zhě)通(tōng)合(hé)科(kē)技4月25日迄今股价累计最大涨幅73.15%，今年以来累(lèi)计(jì)最(zuì)大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走(zǒu)势周线图

　　中(zhōng)信建投许琳等人4月(yuè)24日研报表示(shì)，预计(jì)2023年将是(shì)充电桩(zhuāng)销量高增之(zhī)年，预(yù)计2022、25年全(quán)球公用充电桩增量(liàng)达88、300.8万个(gè)，复(fù)合增速51%。高压快充+大(dà)电流水冷技术带动充电模块、充电枪/线等核心零部件价(jià)值量(liàng)上升。

　　中信证券袁(yuán)健聪等人5月(yuè)10日研报指出，受电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决益于(yú)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)建设加速及大功(gōng)率(lǜ)趋势，充电模块有望迎(yíng)来(lái)量利齐升。从需求量角度看(kàn)，预计(jì)直流(liú)桩在(zài)充电桩建设中的占比以及单桩充电(diàn)功率(lǜ)将进一步提升，进而提升充(chōng)电模块(kuài)的需求量。从(cóng)盈利角度看，目前(qián)充电模块单(dān)W价格已趋于稳定，产(chǎn)品从此前主流(liú)的15/20kW向30/40kW发展(zhǎn)，带来单(dān)品价值量和毛利率的提升。

　　据了解(jiě)，充电(diàn)模块是直流充电桩最核心的部件，直接影响充电效率和充电安全，被业(yè)内(nèi)誉为直流充电设备的“心脏(zàng)”。从成(chéng)本角(jiǎo)度看，中信证券袁健聪(cōng)等人在2月13日(rì)的研(yán)报(bào)中指出，在直流(liú)充电桩(zhuāng)所(suǒ)需元器(qì)件构成(chéng)中(zhōng)，充电(diàn)模块(kuài)成本占比最高(gāo)，约达(dá)50%。

　　袁健聪(cōng)等人(rén)表示，预计(jì)到2025年中国充(chōng)电(diàn)模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模块均价在(zài)0.12元/W左右，据此(cǐ)预测，2025年中国充电模(mó)块市场空间约217亿元。

　　在充电桩(zhuāng)产业(yè)链的(de)上游(yóu)，以充(chōng)电模块(kuài)为核(hé)心的(de)零部件生产制造，代(dài)表企业有(yǒu)通(tōng)合科(kē)技、欧陆通等。

　　从充电(diàn)模块(kuài)及设备(bèi)产(chǎn)业链来看，上游是生产设备零部件，充电(diàn)模(mó)块应(yīng)用于直(zhí)流充电设(shè)备；中游是充(chōng)电桩及其他充电(diàn)设备生(shēng)产(chǎn)商(shāng)，包括直(zhí)流(liú)充电(diàn)设备(bèi)生(shēng)产商和交流充电设(shè)备生产(chǎn)商(shāng)；下游(yóu)是运营服(fú)务商(shāng)及终端客户，包括换电站、充电站、新(xīn)能源汽车厂商及配(pèi)套(tào)运营服(fú)务商。

　　竞争格局方面，东(dōng)吴证券曾朵红在4月27日研报中表示，由于充电模块的(de)生产技(jì)术(shù)要求较高且具备通信要(yào)求，目前主要以具(jù)备一定(dìng)技术积累(lèi)的(de)充(chōng)电模(mó)块(kuài)供应商（英飞源(yuán)、华为(wèi)、中兴等电力电源或通讯电源企业）生(shēng)产，但(dàn)随着充电模块(kuài)价(jià)格(gé)逐渐下降(jiàng)，叠加大(dà)功率、智能化(huà)、网络平台(tái)化的(de)发展趋势(shì)，充电桩(zhuāng)厂商逐步进入充(chōng)电模块生(shēng)产(chǎn)环节，逐步实现(xiàn)充(chōng)电模块(kuài)的自产(chǎn)自研（如特锐德旗下子(zi)公司特(tè)来电(diàn)、中(zhōng)恒电气等）。目(mù)前充电模块市占率前五的企业(yè)包(bāo)括(kuò)英(yīng)飞源、特来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超(chāo)70%。

　　据(jù)财(cái)联社不完全统计(jì)，在充电(diàn)模块领域有所布(bù)局(jú)的A股(gǔ)上市公司包括(kuò)通合科技、欧陆通、盛弘股份、英可瑞和麦格米特(tè)等(děng)，具体如下：

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