美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)的风险比以往任何时候都(dōu)要大，并有可能将全球市场推(tuī)入一个全(quán)新的(de)痛苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内机构的最新调(diào)查揭露出(chū)了(le)业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的调查，对(duì)于那(nà)些(xiē)寻求避(bì)风港(gǎng)的(de)人来(lái)说，贵(guì)金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以防华盛顿(dùn)在债务(wù)上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩(bēng)溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过(guò)一(yī)半的金融专业人士表示，如果美国政府未(wèi)能履行其义务，他(tā)们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目的，或许是其他替(tì)代对冲工(gōng)具的稀(xī)缺。根据这(zhè)份(fèn)最新业内调查，在美国债务违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的资(zī)产仍然(rán)是美国国债。这毫(háo)无疑问(wèn)有点讽刺——因(yīn)为(wèi)这正是(shì)美国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但(dàn)值得(dé)留(liú)意的是，即使是(shì)那些相对悲观的分析(xī)师也(yě)认(rèn)为，债券持(chí)有者最终会得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚一(yī)些。事实(shí)上(shàng)，即便(biàn)在上一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机中，当时标准(zhǔn)普尔(ěr)取消(xiāo)了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等(děng)传(chuán)统(tǒng)避险货(huò)币也(yě)有一些(xiē)拥(yōng)趸，但它们(men)都不如美元。或者说，更(gèng)受欢(huān)迎的(de)是比特币——被一些投资者(zhě)视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户(hù)投资者在(zài)美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)下的投资选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国政(zhèng)界和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什(shén)么。美国总(zǒng)统拜(bài)登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临(lín)麻(má)烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难(nán)性(xìng)的(de)。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经历的最严(yán)重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙升至(zhì)了远超之前几次(cì)债限(xiàn)危机(jī)时(shí)的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的可能性相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺(shùn)固(gù)定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两极(jí)分化，风险比以前(qián)更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他们有可能(néng)无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的是，买入黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄(huáng)金的表现(xiàn)非常好——先(xiān)是受到(dào)中国买家(jiā)不断增长的(de)需求(qiú)的提振(zhèn)，然后是银行业危机和美国(guó)债务违(wéi)约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时(shí)候触及的历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都认为，如果债务(wù)上限之争(zhēng)僵持到最后关头，但美国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果(guǒ)美国政(zhèng)府真的跌落债(zhài)务悬崖(yá)会发(fā)生什么(me)，专业(yè)人(rén)士意(yì)见不一。约60％的(de)散户投资者预计，如(rú)果发(fā)生(shēng)违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将走软。基(jī)准美国国债(zhài)收益率上周收(shōu)于3.46％，较今(jīn)年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务(wù)上限僵局推高了(le)一些期限非常短的国库券收益率，这些短期(qī)国库券(quàn)被(bèi)认为(wèi)最有可能被延(yán)期支付，这加剧(jù)了国(guó)库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券，因(yīn)为(wèi)这(zhè)批(pī)票据(jù)最为(wèi)接近美国财(cái)政部(bù)长耶伦所警告(gào)的(de)最早在6月1日触(chù)发的违约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过(guò)6月中旬，其可(kě)能会从预期(qī)的纳税和(hé)其他(tā)收入措(cuò)施中获得一点的喘息空(kōng)间，从而能够(gòu)继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国(guó)库券的市场定价也(yě)表(biǎo)明了一定程(chéng)度的压力和(hé)担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵(jiāng)局中，美国长期(qī)国债(zhài)购买量(liàng)曾激增(zēng)，将(jiāng)10年期国债收益率推至(zhì)了当时的创纪录低(dī)点，与此同时，金价(jià)上(shàng)涨，数(shù)万(wàn)亿美元的全球股(gǔ)票市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这(zhè)一次专业投资者(zhě)对(duì)标普500指数的(d六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写e)前(qiá六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写n)景预测，没有散户交易员那么(me)悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我们确实看到短期违约(yuē)，市场(chǎng)反(fǎn)应将(jiāng)给国会带来提六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写高(gāo)债务上限的(de)压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对美元造成了(le)一些伤害(hài)，41％的(de)人(rén)表示，如果美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)违约，美元作为全球主要储备货币的地位将面临(lín)风(fēng)险。

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