分析人士(shì)称，《暂(zàn)行规定(dìng)》施行(xíng)后，预计全市(shì)场(chǎng)货币(bì)市场(chǎng)基金数量上将有一定(dìng)出清，对基金(jīn)管(guǎn)理人(rén)的产(chǎn)品体系结构布局(jú)、调整也提出了要求。

　　5月16日(rì)，《重要货币市场基金监管(guǎn)暂行规定(dìng)》（下称《暂(zàn)行规定》）正式实(shí)施，从风险管理、人员(yuán)及(jí)系统配(pèi)置(zhì)、投资比例、交易行为、规模控制、申赎(shú)管理等多方面对(duì)重要货币市场基金的基金管理人(rén)提出了更为严格审慎的要求。

　　业内人士指出， 《暂行规定(dìng)》将提高货币(bì)基金的风险管(guǎn)理能力(lì)和透明度(dù)，降(jiàng)低投资风险。但是(shì)，可能会(huì)对部分(fēn)追(zhuī)求高收益的投资(zī)者造成一(yī)定影响。此外，预(yù)计全(quán)市场货币市场基金数量上将有(yǒu)一定出清(qīng)，对基(jī)金(jīn)管理人的产品(pǐn)体(tǐ)系结构布(bù)局、调整(zhěng)也提(tí)出(chū)了要求(qiú)。

　　哪些基金被纳(nà)入

　　《暂(zàn)行规定》指出，重要货币市场(chǎng)基金是指因(yīn)基(jī)金资产规(guī)模(mó)较大或(huò)者投资者人数较多(duō)、与其他金融机构或者金融(róng)产品关(guān)联性(xìng)较强，如发(fā)生重大风险，可能对资(zī)本市场(chǎng)和金融体系产生重大不(bù)利(lì)影响的货币市场(chǎng)基金。

　　哪些基金会被纳入评(píng)估范围(wéi)？

　　根据《暂行规定》，货币市场基金满足下(xià)列任一条件的，基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)人应当在(zài)10个工作日内主动向(xiàng)中国证监会报告：基金资产净值连续(xù)20个(gè)交易日超(chāo)过2000亿元；基金份额持有人数量连续20个(gè)交易日超过5000万个；中国证监(jiān)会(huì)认定(dìng)的符合重(zhòng)要(yào)货币市(shì)场基金(jīn)特征的其他(tā)条件。

　　东方财(cái)富(fù)Choice数据显示(shì)，截至2023年(nián)一(yī)季(jì)度末，市场上(shàng)共有天弘余额宝货币(bì)、易方达易理财货币A、建信(xìn)嘉薪宝货币A三只基金规模超过2000亿元。其中(zhōng)，天弘余额宝货币规模(mó)最(zuì)大(dà)，达(dá)6871.71亿元。

　　从基(jī)金份额持(chí)有人户(hù)数(shù)来看，截至2022年(nián)末(mò)，天弘(hóng)余额宝货币(bì)持有人达7.44亿户，居于首位(wèi)。

　　有业内人士对记(jì)者表示，《暂行规定》实施后，对于(yú)规模超过2000亿元或者(zhě)投资者数量大(dà)于5000万个的货币市场(chǎng)基金，监管要求更加严格，基(jī)金管(guǎn)理人需要增(zēng)强抗(kàng)风险能力，并(bìng)明确(què)风(fēng)险防控与处置机制。这将(jiāng)促使基金公司更加注重风险管(guǎn)理和(hé)产品合规性，提高产品的透明度和(hé)稳定(dìng)性，从而保护投(tóu)资(zī)者的利(lì)益。

　　国(guó)信证券指出，《暂行(xíng)规定》与资管(guǎn)新规一脉相承，都是为(wèi)了提升资管(guǎn)机(jī)构的风险管理能力，实现风险分散化，防止风险过度集中、对金(jīn)融安全产生不利影响(xiǎng)。在(zài)提升风控水(shuǐ)平的(de)前(qián)提下，引(yǐn)导高收益产(chǎn)品打破(pò)刚兑(duì)，高安(ān)全产(chǎn)品收益(yì)率(lǜ)回落至与其风险(xiǎn)相匹配的合理水平。随(suí)着资管新规的(de)逐步落地，回归本(běn)源的主(zhǔ)动类资(zī)管(guǎn)产(chǎn)品迎来(lái)发展(zhǎn)良(liáng)机，财富管理(lǐ)行业百花齐放。

　　明确附(fù)加监管要求

　　《暂行规定(dìng)》明确了重要(yào)货币市(shì)场基金的附加监管要(yào)求，指出基金管(guǎn)理人应当(dāng)遵循(xún)长(zhǎng)期(qī)稳健的(de)经营和(hé)投资理念，确保(bǎo)自身投资研究(jiū)、人员配备(bèi)、系(xì)统(tǒng)运营、客户服务、风险管理与危机应对(duì)等(děng)方面的(de)能力水(shuǐ)平与重要货币市场基金(jīn)管理规模(mó)相匹(pǐ)配，不得盲目扩张基金规(guī)模。

　　值得注意的是，重要货(huò)币(bì)市场基金的基金经(jīng)理不得少于(yú)2人。在薪酬考核方面，基金管理人的高级(jí)管理(lǐ)人员、基金(jīn)经理等相关人(rén)员的考核评价、薪酬激励等不(bù)得直接或(huò)者间接与重要(yào)货(huò)币市(shì)场基金的规(guī)模相挂钩(gōu)。

　　在重要(yào)货币市(shì)场基金的投(tóu)资运作指(zhǐ)标方面，也需要满足多(duō)项要求。例如，持(chí)有一家(jiā)公司(sī)发(fā)行的证券(quàn)市值不得超过基金资产净值的5％；投资于(yú)具有基金托管(guǎn)人资格的同一商业银行发行(xíng)的(de)金(jīn)融工具占基(jī)金资产(chǎn)净(jìng)值(zhí)的比(bǐ)例(lì)不得超过15％；主动投资(zī)于流动性(xìng)受限资产的(de)规(guī)模合计不得超过(guò)基(jī)金(jīn)资产(chǎn)净值的 5％；投资组合的(de)平均剩余期限不得(dé)超过90天；投资组合(hé)的杠(gāng)杆比例不得超(chāo)过110％。

　　货币市场(chǎng)基(jī)金交(jiāo)易行为(wèi)管理(lǐ)方(fāng)面，《暂行(xíng)规定(dìng)》指出(chū)，审慎(shèn)确认(rèn)大额申购申(shēn)请，避免(miǎn)出现接受单(dān)一投资(zī)者申(shēn)购(gòu)申请后(hòu)导致其(qí)持有份(fèn)额超过基金总份额5％的情况。

　　而在风险准(zhǔn)备金方面， 基(jī)金管理人、基金托管人(rén)每月从(cóng)重要货币(bì)市场基金的管理费、托(tuō)管费中计提的风险准备(bèi)金比例(lì)不(bù)得低(dī)于20％。

　　国信证(zhèng)券(quàn)指出，《暂行规(guī)定》是金融防风(fēng)险的重要(yào)举(jǔ)措(cuò)。部分货币市场基金规模(mó)较大、投资者数量较多，具有“牵一发而动全身”的(de)重要(yào)影(yǐng)响，当出现风险事(shì)件(jiàn)时，可能会对金融(róng)市场(chǎng)的流动(dòng)性安全产(chǎn)生冲击。《暂行规定》无论是从考(kǎo)核机(jī)制(zhì)，还是从投资比例(lì)、久期、可变现资产(c反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别hǎn)的(de)限制，都是为了(le)更高流动性考(kǎo)虑，重要货币市场基金防(fáng)范流动性风险(xiǎn)的能力将进一步提升，将有效防止出(chū)现(xiàn)2016年(nián)部分货(huò)币市场基金类似(shì)的流动性风险事件。

　　制定风险应对预案

　　在重要货币市(shì)场基金的风险防控(kòng)和监(jiān)督管(guǎn)理机制(zhì)方面，《暂行规定》也做出了明确的(de)规定。

　　《暂行(xíng)规(guī)定》指出，基金管(guǎn)理人应(yīng)当综合评估重要货币市场基金(jīn)各类风(fēng)险的成因、表现及(jí)影响，会同(tóng)相(xiāng)关(guān)市场主(zhǔ)体共(gòng)同制定(dìng)合理有效的风险应对预案。风险应对(duì)预案应当报中国(guó)证监会备案，中国证(zhèng)监会对风险(xiǎn)应(yīng)对预案的有效性、合理(lǐ)性、可行性等(děng)进(jìn)行评估。

　　重要货(huò)币市场基金发生重(zhòng)大风险的，由中国证监会(huì)牵头相(xiāng)关部门(mén)成立风险处置(zhì)小组(zǔ)，督促基金(jīn)管(guǎn)理人及相关市场主体依(yī)据风险应对预案等对(duì)重要货(huò)币市场(chǎng)基金实(shí)施(shī)风险处置。

　　那么，《暂行规(guī)定》的(de)实施(shī)对于投资者(zhě)有(yǒu)什么(me)影响？

　　有(yǒu)业内人士对记者(zhě)表(biǎo)示，《暂行规定》将(jiāng)提高货币基(jī)金的风险管理能力和透(tòu)明(míng)度，降(jiàng)低(dī)投资(zī)风险。但是，可能(néng)会对部分投资(zī)者造成一定(dìng)影响，例如可能(néng)会对(duì)一些追求高收(shōu)益的投资(zī)者造成一(yī)定冲击(jī)。此(cǐ)外，新规可(kě)能(néng)会导致一些货币基(jī)金(jīn反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别)规模(mó)较(jiào)小的产品退出市场(chǎng)，投资者需(xū)要注意(yì)选择(zé)合(hé)适的产品。

　　“《暂行(xíng)规(guī)定(dìng)》有利于保(bǎo)护低风险偏好的投资者。相对于其他(tā)资管产品(pǐn)，货币市场基金(jīn)具有(yǒu)着投资者数量庞大，风险偏好较低(dī)的特点。部分(fēn)规模(mó)较大(dà)的(de)货(huò)币(bì)规模基金如出现风(fēng)险事件，或将对社(shè)会稳(wěn)定产(chǎn)生(shēng)不利影响。《暂(zàn)行规定》提(tí)升了重要货币市场(chǎng)基金的资产安(ān)全要求，有利于(yú)保护投资者利益。”国信(xìn)证券表示(shì)。

　　财(cái)信(xìn)证券指出，《暂(zàn)行(xíng)规定》施行(xíng)后，货币市场基金(jīn)的规范(fàn)化(huà)、标准(zhǔn)化、投资分散(sàn)化、安全化(huà)程度将有(yǒu)提升(shēng)，未来是否在公布(bù)的重点货币基金名录(lù)内，可(kě)能是投(tóu)资者选择考量(liàng)的潜(qián)在背书因(yīn)素之一(yī)。预计全(quán)市场货币市场基金(jīn)数(shù)量(liàng)上(shàng)将有一(yī)定出清，对基金(jīn)管理人的(de)产品体系结(jié)构布局(jú)、调整也提出了要(yào)求。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别