公(gōng)募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进(jìn)入密(mì)集披(pī)露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数亿(yì)级(jí)基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的(de)长坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金(jīn)管理规(guī)模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实现了(le)正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最(zuì)大(dà)的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金份额(é)净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油(yóu)大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的(de)加减仓操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来(lái)看(kàn)，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然(rán)持(chí)有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的一(yī)点是(shì)，投资者可(kě)以用很长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分观察公(gōng)司的(de)发展，等(děng)到它(tā)们用事实(shí)证明自(zì)己的成功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入(rù)也不(bù)迟。基本(běn)面价值投资的优势(shì)之一在于可积累性。如(rú)果只是针(zhēn)对某一(yī)次投(tóu)资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性(xìng)就(jiù)是这一目标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择(zé)一条(tiáo)可积累(lèi)的(de)“很长的坡(pō)”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管基(jī)金净值(zhí)增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是(shì)刘彦春(chūn)管理的(de)规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等(děng)股票(piào)，减持(chí)中国(guó)中免、药明(míng)康德(dé)、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季报(bào)中指出，我国(guó)经济复苏、美国(guó)紧(jǐn)缩(suō)后通胀下(xià)行仍将是今年主要(yào)宏(hóng)观背(bèi)景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需(xū)要(yào)一个过程，特别是居民(mín)和中小企业(yè)，需要时间修复资(zī)产负(fù)债(zhài)表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步(bù)正(zhèng)常化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事件，消费今年大(dà)概率超预期(qī)回升。就(jiù)近期公布(bù)的(de)社融(róng)和地产(chǎn)数据分析(xī)，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的(de)路上。除(chú)了继(jì)续关注整个经(jīng)济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企(qǐ)业层(céng)面。可以看(kàn)到很多公司在过(guò)去(qù)几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看(kàn)看微(wēi)观企(qǐ)业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年(nián)股(gǔ)票(piào)市场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金在报告(gào)期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季(jì)度基(jī)金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三安(ān)光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一(yī)季(jì)报(bào)中指出，今年(nián)一季度(dù)疫情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增(zēng)长政策(cè)落实(shí)与全(quán)球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预(yù)期(qī)改善(shàn)推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各(gè)国政(zhèng)府较为(wèi)迅(xùn)速(sù)地采取了对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股板块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报(bào)告期内对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进(jìn)e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数行精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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