在(zài)锂价初(chū)现企稳(wěn)态势的(de)微(wēi)妙时点，头部(bù)锂(lǐ)电厂(chǎng)商如何看待？行业去(qù)库存(cún)进(jìn)展又(yòu)如何？

　　披(pī)露年报和一季(jì)报后(hòu)，市值(zhí)近500亿元的锂电巨(jù)头国轩高科4月(yuè)28日举办媒体开放日上作出一(yī)系(xì)列判断。在交流中，公司管理层对中国(guó)基金报记者表示，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公(gōng)司一季报显示，库存“水位”已经显著(zhù)降低(dī)，压力已并不(bù)明显。这(zhè)也在一定程度上反映了电池厂商(shāng)们近期(qī)去库存(cún)动作(zuò)的“一致性(xìng)”。

　　而且(qiě)需要注意的(de)是，在国轩高科方(fāng)面看来，储能行业今年上升空(kōng)间预计将高(gāo)于动力电(diàn)池。换言之，从增速方面看(kàn)，储能有望(wàng)接棒动力电池，带(dài)动(dòng)电池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间(jiān)

　　作(zuò)为锂电池核心原材料，碳酸锂价(jià)格大起大(dà)落在(zài)市场上(shàng)引(yǐn)起(qǐ)巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开车16个小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩高(gāo)科(kē)高级副总裁、中(zhōng)国业(yè)务板块(kuài)总裁(cái)王启(qǐ)岁笑称。这也在一(yī)定(dìng)程(chéng)度上反映了锂(lǐ)价迅速上涨给(gěi)下(xià)游带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价又迅(xùn)速击穿20万(wàn)元关(guān)口，在近期才有(yǒu)明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之前，电池(chí)级碳酸锂价格(gé)已经连跌(diē)52天。而且在此前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海(hǎi)钢联数据最(zuì)新显示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经(jīng)连续两日上(shàng)涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋(qū)势明显。

　　锂价(jià)在什(shén)么区(qū)间较为合理(lǐ)，国轩(xuān)高科方面也给出自己研判(pàn)。王启岁在会上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形成振荡期(qī)。“我们通(tōng)过一季度观(guān)察来看，新能源(yuán)行业处于稳定增(zēng)长阶段，储(chǔ)能行业在一季度是处(chù)于投标、招(zhāo)标的阶段，第(dì)三季度将迎来大规(guī)模交付，而储能大(dà)规模交(jiāo)付会带来产(chǎn)能复苏(sū)，碳酸锂价(jià)格(gé)预计会维持在这(zhè)个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商(shāng)的毛利率提升已经有了立竿见(jiàn)影效果(guǒ)。

　　从(cóng)毛利率(lǜ)方面来(lái)看，国轩高(gāo)科在一季度(dù)达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际上，同样的情况也发生在宁(níng)德时代(dài)与亿纬锂能身(shēn)上，其中宁德时代一(yī)季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水平(píng)提升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能则不(bù)如前(qián)两(liǎng)者(zhě)明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为(wèi)，在碳酸锂回归理性价格之(zhī)后，新能(néng)源汽车(chē)市场会趋于较为(wèi)合理增(zēng)长。“去(qù)年是600万辆，经过一(yī)季度之后，我们(men)依然判断(duàn)今年(nián)新能(néng)源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高(gāo)科也正在加速产能扩张。其(qí)南京(jīng)基地(dì)智能制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐(lú)江(jiāng)基地年产(chǎn)20万吨高端正极材料项目、桐城基地(dì)年产40GWh动(dòng)力电(diàn)池项目一期、柳州基(jī)地年产10GWh电(diàn)池项(xiàng)目(mù)等多个项(xiàng)目相继投产(chǎn)。据规划(huà)，国轩高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库(kù)存效(xiào)果明(míng)显

　　国轩高科的(de一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么)一季(jì)报显示，其(qí)截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的(de)75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季(jì)度末，存货(huò)占(zhàn)总资产(chǎn)比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行(xíng)业整体状况看，国轩高科存货水平保(bǎo)持了较低位(wèi)置。国轩高科(kē)高级副总裁蔡毅(yì)也表示，由于公司在江(jiāng)西宜(yí)春碳酸(suān)锂原材(cái)料有自产能力，因此其外购仅(jǐn)补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺(quē)多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高(gāo)科存货水位下一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么降，也反映了行业(yè)整体状(zhuàng)况，不少电池厂(chǎng)商(shāng)存货余(yú)额均在下降。其中宁德时(shí)代一(yī)季度(dù)报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能(néng)一季报也显示，其存(cún)货金(jīn)额从(cóng)去年底(dǐ)的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低(dī)的电(diàn)池(chí)厂商提到(dào)，库存已恢复(fù)至健康水平，后续将(jiāng)根据规划，逐(zhú)步进行补(bǔ)货。

　　东吴证券(quàn)近期(qī)在一份研报中指(zhǐ)出(chū)，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存(cún)，电池本身(shēn)库存不足1个月；另外(wài)在中游材料方面，正极和电(diàn)解液库(kù)存周期大幅下降至(zhì)7天左右(yòu)，负极因石墨化(huà)需(xū)要一个月时间(jiān)，库存周期(qī)较长，而隔膜约为(wèi)一个月正常库(kù)存。

　　该(gāi)机构认为(wèi)，目前库存多集中(zhōng)于上游锂盐厂，中游(yóu)材料库存极低，基本(běn)保持7天的最低安全(quán)库存。若下(xià)游需求恢(huī)复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的(de)是，在去库存的过程中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐(fá)，收(shōu)购(gòu)博(bó)世集团的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开始(shǐ)改造并已(yǐ)顺利投产，开始欧洲(zhōu)本地化运营(yíng)。其年报(bào)显示(shì)，2022年(nián)该公(gōng)司(sī)海外销(xiāo)售收(shōu)入达到(dào)29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供(gōng)不应求

　　此前市场普遍(biàn)预计，储能有望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货(huò)增长。近日，宁德(dé)时代也作(zuò)出判断(duàn)认为，储能(néng)方(fāng)面今年预计增速将会比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁(suì)在交流(liú)中也认同(tóng)这(zhè)一观点(diǎn)。他(tā)预计，储能行业今年上升空间预计(jì)会高于动力(lì)电池，其中(zhōng)国外家储市场(chǎng)需求预(yù)计会在下半年放量，而国内大储市场方(fāng)面，今(jīn)年(nián)一季(jì)度处于(yú)招标阶(jiē)段(duàn)，自二季度开始将(jiāng)进入交付阶段(duàn)，目前(qián)相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报(bào)数据(jù)显示，其(qí)储(chǔ)能业务(wù)在2022年实现了(le)35.08亿元的营收，同比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务(wù)116.4％的(de)增速。按照(zhào)这(zhè)一数据计算，储(chǔ)能业务已经占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直言，储能(néng)行业(yè)的空间比动力电池上升(shēng)空间(jiān)更大，“这是一个需求量大于供应量(liàng)的(de)领域，不存(cún)在(zài)需求疲(pí)软或者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首(shǒu)先在(zài)家储环节，因为涉及到用(yòng)电(diàn)需求，每年到(dào)了第(dì)二季度(dù)开(kāi)始后才爆发。而在(zài)大储环(huán)节，国内(nèi)下(xià)游(yóu)招标、立(lì)项都(dōu)在一季度，真正出货是在二季度以(yǐ)后，目前订单(dān)状况看来是(shì)供不应求(qiú)。此外，海外的客户也正逐渐接受中国(guó)的(de)标准(zhǔn)化集装箱产(chǎn)品(pǐn)。

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