公募基金一(yī)季报募(mù)集披露(lù)。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘彦春一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易(yì)方达优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易方(fāng)达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末(mò)缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的基(jī)金管理规(guī)模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了(le)高仓位运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了(le)消(xiāo)费等行(xíng)业的配(pèi)置，降低了金(jīn)融(róng)等(děng)行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看(kàn)，张坤掌管的4只基金(jīn)在(zài)2023年一季(jì)度均实现(xiàn)了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的(de)基金规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)大幅(fú)加仓(cāng)，使(shǐ)其进(jìn)入了易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从(cóng)减(jiǎn)持(chí)情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍(réng)然持有商业模式出(chū)色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来(lái)充分观察公(gōng)司的发展，等到(dào)它们用事(shì)实(shí)证明自己的成功和巨大(dà)的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优势之(zhī)一在于(yú)可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可(kě)积累性就是(shì)这(zhè)一目标(biāo)的(de)最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期(qī)行业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告(gào)期内所(suǒ)管(guǎn)基(jī)金净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春管理的(de)规模(mó)最大的基(jī)金，一季度末(mò)规(guī)模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季度(dù)A类和C类份(fèn)额净值增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基(jī)金一(yī)季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和(hé)中小企(qǐ)业(yè)，需(xū)要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随(suí)着经济(jì)逐步正常(cháng)化，居民(mín)消费信心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年大概(gài)率超预(yù)期回升。就近期公(gōng)布的社融和地(dì)产数据分析，二季度(dù)A股盈利(lì)增速(sù)有(yǒu)望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重回(huí)正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济体(tǐ)发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公(gōng)司(sī)在过(guò)去几年始终做正确(què)的事(shì)，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变(biàn)得更(gèng)加(jiā)优秀(xiù)、更加(jiā)强大(dà)。不必(bì)总是(shì)关注宏观数据(jù)，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未(wèi)来(lái)将继续(xù)保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金(jīn)在报(bào)告期内均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票进入(rù)前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三(sān)安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合(hé)润一季(jì)报中指出，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经(jīng)济的影(yǐng)响基本消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期(qī)改善(shàn)推动资本(běn)市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各(gè)国政(zhèng)府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着c一本书多重，一本书多重有一斤吗hatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅(fú)度上涨。该基金报告期(qī)内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻(xún)找具有良好投资性价(jià)比(bǐ一本书多重，一本书多重有一斤吗)的优秀公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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