近(jìn)期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对(duì)建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会(huì)已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于(yú)监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债(zhài)券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务(wù)融资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行(xíng)承销非(fēi)金融企业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房地产企(qǐ)业债券融资(zī)需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具(jù)，房地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字网发(fā)布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财(cái)信(xìn)托共5家(jiā)机(jī)构涉及债券业(yè)务(wù)违规被(bèi)点名。具体来(lái)说，交易(yì)商协会通过深(shēn)入调查发(fā)现，大连银(yín)行(xíng)等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方(fāng)式，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方(fāng)向(xiàng)相反、清(qīng)算速(sù)度(dù)不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利率债活跃券，且(qiě)规模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行(xíng)不(bù)严或流于形式，未有效(xiào)评估(gū)交易合理性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式参与(yǔ)债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行已被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在(zài)日(rì)常监(jiān)测(cè)工作中发(fā)现，工商银(yín)行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融资工具(jù)发行定价(jià)严(yán)重(zhòng)偏(piān)离市场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查(chá)处四平市城市(shì)发展投资控股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因(yīn)违规收(shōu)取发行人(rén)大额财(cái)务资助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律管理规(guī)则，被交(jiāo)易商协(xié)会进行自律(lǜ)调(diào)查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案(àn)调(diào)查(chá)，开展自律调(diào)查和自律问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自律(lǜ)处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人(rén)和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师(shī)事(shì)务所(suǒ)、2家其他(tā)类(lèi)型(xíng)机(jī)构和(hé)54元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字名(míng)直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报(bào)的(de)原因包(bāo)括低价包(bāo)销多(duō)期债务(wù)融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场参(cān)与机构在从事(shì)相关业务过程中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市(shì)场责任意识(shí)，严格(gé)遵(zūn)守相关监管规(guī)定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商(shāng)作为银(yín)行间市(shì)场基石机构，承担(dān)着提高市(shì)场(chǎng)流动性、促进价格(gé)发(fā)现的重要作用(yòng)，应切实提(tí)升做市交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯彻落实(shí)监(jiān)管从(cóng)严要求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债(zhài)券(quàn)承销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人(rén)”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负(fù)起相应的公序(xù)责任，切实维护(hù)好行业的(de)良性竞争生(shēng)态。

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