北京(jīng)时(shí)间周(zhōu)五晚间，备受关注的4月美国非农数(shù)据出炉，其中新增就(jiù)业25.3万人，高(gāo)于预期的18万(wàn)人，打断了此前两个月连续环比下降的节奏；失业率继(jì)续下(xià)降至(zhì)3.4％；更(gèng)受关注的(de)平均小(xiǎo)时工资(zī)环比上涨0.5％（预(yù)期0.3％），较(jiào)上个月略(lüè)有上升。

　　可(kě)以(yǐ)被视作利好的是，美国劳工部(bù)将今年2月和3月(yuè)非农数据均大(dà)幅下(xià)修超7万(wàn)人，至24.8万和16.5万人。

　　随着焦点转换，本(běn)周持续承(chéng)压的美国地(dì)区银行(xíng)股也获得喘息的机会。截至发(fā)稿，周五盘前(qián)西太(tài)平洋合(hé)众银行（PACW）涨22.67％，阿莱恩斯西部银(yín)行（WAL）涨21.26％，第(dì)一地(dì)平线国家银行(xíng)（FHN）涨(zhǎng)4.27％。

　　数据发布后，黄金短线急挫(cuò)逾10美元/盎司；美元(yuán)指数短线(xiàn)拉升35点；美(měi)国10年期国债(zhài)收益率上升9.60个基点，报3.448％。

　　截至周五收盘，COMEX黄(huáng)金期货(huò)6月合(hé)约收于2024.8美元/盎司(sī)，跌幅为(wèi)1.5％；COMEX白(bái)银期货7月合约收(shōu)于25.93美元/盎司，跌幅为1.13％。

　　物产中大(dà)期(qī)货高级宏观分析师周之云(yún)告(gào)诉(sù)期货日报(bào)记者，周五晚间公(gōng)布的非(fēi)农数(shù)据远高于前值(zhí)且显(xiǎn)著(zhù)偏离投行们预测的中值(zhí)。此前公布的(de)ADP数据在3月份增加14.2万人后，4月增长了29.6万人(rén)，增(zēng)长幅度达(dá)到9个月以来(lái)的最高水平。

　　记者注意(yì)到，美国4月非农数据公布后，美(měi)股期货短线走低，美元指(zhǐ)数短线(xiàn)拉升(shēng)，贵金(jīn)属下跌。尽管科技和金融(róng)行业持续裁员，但不断下(xià)降却仍然高企(qǐ)的劳(láo)动力需远远抵消了裁(cái)员的影响，也超过了信贷(dài)紧(jǐn)缩(suō)带来的(de)大约(yuē)2.5万招(zhāo)聘减少。4月(yuè)非农就(jiù)业的季节性因素相(xiāng)对于新冠大流行前也有了(le)有利的发展，为就业人数(shù)的增长提(tí)供了5万—10万人的支(zhī)持。

蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思　　“不(bù)过，我们还是应该(gāi)对就(jiù)业(yè)数(shù)据保持一定的谨慎，因为本周(zhōu)早些(xiē)时候，美国3月份的就业机(jī)会和劳动力(lì)流动调查（JOLTS）已经显示，3月职位(wèi)空缺继续下降(jiàng)，为连(lián)续(xù)第(dì)三个月下跌，创下(xià)2021年5月以来最低。JOLTS现在确实指向了与其他劳动力市场(chǎng)数据相同的方向(xiàng)：劳动力市场正在降(jiàng)温(wēn)。包括最近几周的首次申(shēn)请失业金人(rén)数也呈现上升(shēng)趋势。”周(zhōu)之云说。

　　从趋势上看，周之(zhī)云(yún)认(rèn)为，加息会导(dǎo)致消费(fèi)者信贷和(hé)企(qǐ)业融资成(chéng)本(běn)上升，进而迫(pò)使雇(gù)主削减(jiǎn)支出(chū)包括(kuò)裁员等，从(cóng)而减缓经济增长。短期强(qiáng)劲的非(fēi)农(nóng)就(jiù)业数据会让市场对于下半年(nián)货币政(zhèng)策放松进程有所(suǒ)改变，进而对商品的流动性(xìng)溢价部分有(yǒu)所减(jiǎn)少，但从中(zhōng)长期来看，美国会继(jì)续朝着衰退的方(fāng)向前进，后市继续看好贵金属的表现。

　　非农(nóng)数据公布(bù)后，贵金属进入调整(zhěng)期？

　　“4月非农就业新(xīn)增(zēng)人数超预期将引导贵金属(shǔ)步入调(diào)整。对于贵(guì)金属而言(yán)，3—4月的(de)大幅冲(chōng)高主要受益于其金(jīn)融属性，尤其是市场预(yù)计5月(yuè)是美联(lián)储最后一次加息(xī)，且预计9月之后可(kě)能降(jiàng)息(xī)，这导致美元(yuán)名义利率回落，在通(tōng)胀温和回落的情况(kuàng)下，美元实际(jì)利率有了(le)明(míng)显的下行。”广州金控(kòng)期货(huò)研究所副总经(jīng)理(lǐ)程小(xiǎo)勇(yǒng)说。

　　记(jì)者注意(yì)到(dào)，5月3日，美联储议息会议如期加息(xī)25个基点，将政策(cè)利率联邦基金利(lì)率的目(mù)标区间从4.75％至5.0％上调到5.0％至5.25％。FOMC声明和鲍威尔在记者发布(bù)会(huì)上的讲(jiǎng)话暗(àn)示加息临近尾(wěi)声，因(yīn)此美元(yuán)指数和美债收益率大幅(fú)回落。

　　然而，美联储会后声明表示，委(wěi)员(yuán)会将密切(qiè)关注未来(lái)发(fā)布的(de)信(xìn)息，并评估其对货(huò)币(bì)政策的影响，且鲍威尔(ěr)在新闻发布(bù)会上表示，美联储焦(jiāo)点(diǎn)仍在双重使命(mìng)上。这意味(wèi)着美联储是否(fǒu)结束加息(xī)需要看到通(tōng)胀明显(xiǎn)回(huí)落。至(zhì)于是否要开始(shǐ)降息，需要看(kàn)到就业市场出现(xiàn)明显恶(è)化。从历史(shǐ)经验来看，美联储加息(xī)看(kàn)通(tōng)胀，降息看就业。

　　徽商期货贵金属(shǔ)分析(xī)师从(cóng)姗(shān)姗告(gào)诉记(jì)者，美国银行业风波(bō)持续(xù)发酵、经(jīng)济走弱预期(qī)升温叠加市(shì)场预期美(měi)联储(chǔ)年内(nèi)或将降息，贵金属振荡偏强运行(xíng)。美国就业数据超预期(qī)，美债收益率、美元指(zhǐ)数走高，贵金属短线大幅(fú)下挫(cuò)。这(zhè)份超(chāo)预期的非农(nóng)报告，这让美联(lián)储陷入(rù)困境，美(měi)联储(chǔ)希望暂停(tíng)加息，甚至可能很快就(jiù)需(xū)要(yào)降息，但就(jiù)业市场(chǎng)并不配合，美(měi)国就(jiù)业市(shì)场依然强劲，美联储可(kě)能在长时间内维持(chí)高利率。

　　光大期货贵金(jīn)属分析师展大鹏告诉记者，4月美国非(fēi)农就业数据和时薪增速全(quán)面超预期，表明美国当(dāng)前(qián)劳动力(lì)市场(chǎng)仍十分强劲，美联(lián)储控通(tōng)胀压力加大，这也(yě)就意(yì)味着美联储(chǔ)可能会在(zài)较长时间内维持高利率环境(jìng)，且6月再次加息的预期开始回升。

　　“美国非农数(shù)据强于(yú)预期或在短(duǎn)期提(tí)振(zhèn)美元指(zhǐ)数和美(měi)债收益率，从而打压贵金属的涨势，但中期看，美联储5月会议加息25BP后(hòu)暗示停止加息，货币政策进入新阶段，市场将(jiāng)加(jiā)大对下(xià)半年降息的博弈，贵金属将获(huò)得提振而走强，使均值平(píng)台不断上移。”广发期货(huò)贵金属研究员叶倩(qiàn)宁表示。

　　记者发现，从2006年和2018年(nián)两轮美联储停止降息后的表现来看，尽管此后美(měi)国经济(jì)仍市场偏强运行一段时间，失业(yè)率继续(xù)走低，但美联(lián)储并未再次加息，而贵金属则在美债(zhài)收益率持续下行的情况下，呈现(xiàn)振荡走强的趋(qū)势。但当前情况不(bù)同的是，通胀率(lǜ)相(xiāng)对更高，而黄金价格对(duì)降(jiàng)息(xī)并(bìng)未提前预期更多(duō)。

　　虽然(rán)目前距离降息(xī)仍有时(shí)间，美联储表示美国银行系统(tǒng)仍健康并有弹性，但(dàn)高(gāo)利率环境下(xià)美(měi)国银(yín)行系统风险并未(wèi)解除，在第一共和银行宣布(bù)被接管收(shōu)购(gòu)后，因银(yín)行(xíng)业长期存(cún)在的弱点，又有多家区域性银(yín)行出现股价(jià)暴(bào)跌(diē)。存款仍在持续流出(chū)使银(yín)行(xíng)融资成(chéng)本(běn)正在攀升，信贷收紧(jǐn)将(jiāng)不断向实体经济蔓延，美国2023年一(yī)季度(dù)实际GDP年化环比增长(zhǎng)1.1％，不仅(jǐn)比(bǐ)去(qù)年四季度2.6％的增速大(dà)幅放缓，而且远不及预期的1.9％，具体看企(qǐ)业投资和库存对GDP拉动转负，但消费的拉(lā)动上升反映(yìng)出(chū)一定的韧性。未来随着经济(jì)下行压力不断上(shàng)升，市场预期下(xià)半(bàn)年(nián)美国(guó)GDP将出现负(fù)增(zēng)长。“总体(tǐ)上(shàng)在风险和衰退的共同影响下，美债收益率和(hé)美元指数将(jiāng)持续承压，避(bì)险(xiǎn)需求(qiú)提振下，贵金属(shǔ)价(jià)格有望(wàng)再创(chuàng)历史新高，长线(xiàn蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思)可维持逢低买(mǎi)入配置思路，短线则可买(mǎi)入黄金和白(bái)银虚值看涨(zhǎng)期权把握(wò)突破行情。”叶(yè)倩(qiàn)宁说。

　　程小勇介绍(shào)说，从黄(huáng)金(jīn)的供需数据来看，黄金的需求实际(jì)上是明显下降的。世界黄金(jīn)协会公布(bù)的数据显示，今年第一季度剔除(chú)场外交易的全(quán)球黄金(jīn)需求下降13％至1081吨，虽然各国央行和中国消费(fèi)者(zhě)需求(qiú)较高，但其(qí)余投资者(zhě)购买量的减少抵消了这一增(zēng)长。其中(zhōng)对黄(huáng)金价格其(qí)关键作用的黄金投资需在一季度(dù)同(tóng)比下降50％左右，较去年四季度(dù)有所增长(zhǎng)，大约(yuē)为273.74吨，去(qù)年同期高达(dá)558.41吨。其中，实物金(jīn)条和硬币(bì)方面(miàn)的黄金需(xū)求为302.41吨，高于去年同期的287.74吨，但低于去(qù)年四季度(dù)的340.25吨(dūn)；黄金ETF及类似产品(pǐn)需(xū)求下降28.67吨，去年同期高(gāo)达(dá)270.67吨(dūn)。白银方面，由(yóu)于美国经(jīng)济指(zhǐ)标耐用(yòng)品订(dìng)单等(děng)指(zhǐ)标走弱，商(shāng)品属性(xìng)更强的白银因(yīn)需求受经济下行拖累而涨(zhǎng)幅受限。因(yīn)此，金银比价大概率继续攀升。世(shì)界白银协会预计2023年白银实物消费较(jiào)2022年下降16％。

　　之前美(měi)联储加息25个(gè)基(jī)点在议息(xī)前已经被充分计提，议息前的谨慎转(zhuǎn)变为议(yì)息后的乐观，因此黄(huáng)金(jīn)市场一度表现为极为乐(lè)观，伦敦现(xiàn)货黄金甚至创(chuàng)出(chū)了(le)历史(shǐ)新高。

　　“目前欧美央行(xíng)加息靴(xuē)子(zi)落地，且(qiě)银行业风险仍在蔓延，避险情(qíng)绪提振贵金属(shǔ)价(jià)格。此外，随着经济走弱预(yù)期升(shēng)温(wēn)，预计美联储下半年大概率暂停加息(xī)并将(jiāng)进入降息周期，实际利率或将继续(xù)下(xià)行，贵金属中长(zhǎng)期仍具有较高配置价值。”从姗姗(shān)说。

　　展大鹏则认为，对(duì)于黄金而言(yán)，市场寄希望于美联储最后(hòu)一次(cì)加息落(luò)地然后转降息(xī)预期，从而刺激价格继续(xù)高走，从(cóng)这个角(jiǎo)度考虑黄金确(què)实存在恢复上(shàng)行趋势(shì)的可能(néng)性(xìng)。但当前(qián)美通胀仍在高位，美联储货(huò)币紧缩动作并(bìng)没(méi)有结束，官员(yuán)们的讲话仍偏(piān)鹰派，5％的利率可能会(huì)维系较长一段(duàn)时(shí)间，且高利率环境(jìng)到底会对经(jīng)济和金融市(shì)场(chǎng)产生怎样的影响也未可知，因此在(zài)当前看多观点(diǎn)出奇(qí)一致，且海外看多头(tóu)寸比(bǐ)较拥挤(jǐ)的情况(kuàng)下(xià)，对待金价节节攀高的观点谨慎为上。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思