为了(le)让自己的限售(shòu)股解禁后能获得(dé)好(hǎo)的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉(lā)抬自家的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监会网站披露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市(shì)场关注。时为新(xīn)美星(xīng)董事长何德平(píng)和其(qí)配偶黄(huáng)秀(xiù)芳提供资金(jīn)，委托蒋维对(duì)新美星进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资(zī)金(jīn)优(yōu)势、持股优势(shì)，连(lián)续集(jí)中交易新(xīn)美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会对此操纵证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗agedata>

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政处罚决(jué)定书披露的(de)信(xìn)息，新美星(xīng)董事(shì)长、法定代表人、实际控(kòng)制人何德(dé)平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱(qián)部(bù)分(fēn)来自(zì)他们(men)所掌控的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广(guǎng)投(tóu)资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减(jiǎn)持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的(de)目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美(měi)星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获(huò)得好的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保(bǎo)证金后，即开(kāi)始利用控制的证(zhèng)券账户(hù)并联合其他市场资金在(zài)二(èr)级(jí)市场买(mǎi)入(rù)并(bìng)交易“新美星”，且(qiě)在后续操作(zuò)中向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个帮手共(gòng)同合谋。他(tā)经人介(jiè)绍认(rèn)识并(bìng)联(lián)合毛(máo)明土、李(lǐ)传武共同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明土、李传武控(kòng)制各自筹得的(de)证券账户(hù)、资金开(kāi)始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联(lián)系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策(cè)，更好地共同(tóng)抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据(jù)监管披(pī)露的信息，2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武控制(zhì)“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计(jì)买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交金额(é)5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易价格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户拉(lā)抬(tái)股价(jià)、集(jí)中出货

　　违法(fǎ)获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合(hé)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个证券账户（简称(chēng)账户(hù)组），是怎么拉高“新(xīn)美(měi)星”股价，然后(hòu)出货，违法(fǎ)获利(lì)的。

　　总体(tǐ)来(lái)看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申(shēn)买量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日(rì)有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日(rì)有11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股总数占(zhàn)总股本(běn)比例自(zì)2019年(nián)3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通(tōng)股达(dá)到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本(běn)的(de)比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备(bèi)资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日(rì)期(qī)末持(chí)股量为(wèi)期初(chū)持(chí)股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量显著增(zēng)加。在(zài)此期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月(yuè)6日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价(jià)或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户组同(tóng)期申买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月(yuè)3日期间，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至6月26日(rì)，账户(hù)组集(jí)中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个(gè)百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和(hé)相(xiāng)关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非(fēi)操纵股(gǔ)价(jià)

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提(tí)出多(duō)点申诉(sù)意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证(zhèng)据不(bù)足(zú)以证(zhèng)明蒋维(wéi)受(shòu)何德(dé)平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人(rén)操纵股价，一(yī)是(shì)“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系(xì)委托(tuō)理(lǐ)财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新(xīn)美星的情(qíng)况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没(méi)有向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈(kuì)过股(gǔ)东名册；四(sì)是蒋维没(méi)有与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)就各(gè)自账户交易新美星(xīng)的(de)盈亏分配进行(xíng)约定(dìng)；五是(shì)蒋维账户组利(lì)益(yì)与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还债务，部分用于(yú)非法活动(dòng)，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账(zhàng)户组、李传(chuán)武账户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维(wéi)提(tí)供款项(xiàng)不(bù)知(zhī)情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳(fāng)系(xì)独立法(fǎ)律(lǜ)主体，即便(biàn)夫(fū)妻或一致行动(dòng)人中一方存在(zài)不当(dāng)行为，不应推定或认定另一方(fāng)承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武，及他们的代理(lǐ)人也就是否合谋、部(bù)分账(zhàng)户的控(kòng)制关系、委托理财关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经(jīng)复核，对(duì)当(dāng)事人及其代(dài)理人的主要(yào)陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体参(cān)与(yǔ)、多(duō)个环节实(shí)施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供资金(jīn)作为(wèi)保证金，委托其(qí)通过二级市(shì)场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了(le)本(běn)案行为；上述行为的(de)实质是操(cāo)纵(zòng)股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的意图和目(mù)标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且(qiě)采取(qǔ)了联合影响股(gǔ)价的(de)行动，属于(yú)共(gòng)同操纵(zòng)行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担(dān)，证监(jiān)会表示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日(rì)期间蒋维(wéi)控制的(de)账户交(jiāo)易(yì)“新美星”客观上(shàng)为(wèi)后续的合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋(jiǎng)维和上市公司(sī)的合作(zuò)，知道(dào)蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一(yī)定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明(míng)土(tǔ)和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此(cǐ)基础(chǔ)上，在(zài)认定及处(chù)罚时将合谋各方视为一个整体，不区别(bié)对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第二(èr)百零(líng)三条所述(shù)的(de)操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决定：就(jiù)操纵(zòng)证券(quàn)市场(chǎng)行为(wèi)，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露(lù)违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披露违法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美(měi)星上市时总股(gǔ)本的1％。上(shàng)市后，该部(bù)分股票继续由海得泽广代持(chí)黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持(chí)“新美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关(guān)于何德(dé)平(píng)信(xìn)息披露违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出：第(dì)一，海得泽广与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳二人(rén)不存(cún)在(zài)代持，涉案(àn)股份系(xì)海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份(fèn)减持决(jué)策由海得泽广和兰某(mǒu)作(zuò)出，海得泽广将减(jiǎn)持所得(dé)汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因系(xì)兰某向(xiàng)黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者(zhě)决策(cè)产(chǎn)生重大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第三(sān)，即便认定(dìng)代持成立，何德(dé)平对借款、还(hái)款等(děng)事项，不参(cān)与、不知(zhī)情(qíng)，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询(xún)问笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户(hù)流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关(guān)系，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭共同财(cái)产，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新美星(xīng)股票(piào)。当事人所(suǒ)提(tí)相关理(lǐ)由不具有(yǒu)事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德(dé)平作为上(shàng)市公司实际控制人，未如实(shí)告知上市公司上(shàng)述持股(gǔ)情况，导致(zhì)新美星在相(xiāng)关公告(gào)中均(jūn)未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条(tiáo)第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息(xī)披(pī)露(lù)违法行为，对(duì)何德平(píng)给(gěi)予(yǔ)警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

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