昨夜，据路(lù)透(tòu)社最(zuì)新报道，知情(qíng)人士透(tòu)露，美国(guó)总(zǒng)统拜登(dēng)和众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡接近(jìn)就美国(guó)债务上限达(dá)成协议，双方(fāng)在可自由支配开支(zhī)方(fāng)面的分(fēn)歧仅(jǐn)为700亿美元(yuán)。

　　这名消(xiāo)息(xī)人士和另一名(míng)了解谈(tán)判情况(kuàng)的人士(shì)称，最(zuì)终(zhōng)可(kě)能达成的不会是(shì)一份长达数百页、可能需(xū)要(yào)立法者花几天时间撰写、阅读和投票(piào)的法案，而是(shì)一份包含(hán)几个关(guān)键(jiàn)数字(zì)的精简协(xié)议。另一位消息人士称(chēng)，预计谈判代表(biǎo)将敲(qiāo)定(dìng)可自由支(zhī)配开支的最高限额(é)，包括军费(fèi)开(kāi)支，但(dàn)让议员们(men)在未(wèi)来几个月通过正常的(de)拨款(kuǎ三万日元等于多少人民币多少n)程(chéng)序敲定(dìng)住(zhù)房和教育等类别的细节。根据美(měi)国联邦(bāng)数据，2022年，美国的(de)可自(zì)由支配(pèi)支出达到1.7万(wàn)亿(yì)美(měi)元，占6.27万亿美元(yuán)支(zhī)出总额(é)的(de)27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一些议员表示不应该削减这一领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄罗(luó)斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定后，将(jiāng)于6月4日举(jǔ)行的六个月来首次面(miàn)对面会议不太(tài)可能采取新的措施(shī)。当前的任(rèn)务(wù)是(shì)监控市(shì)场形势并及时作出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨，而是平(píng)衡价格，以确保生(shēng)产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油(yóu)价格到2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格反映(yìng)了市场对(duì)全(quán)球宏观(guān)经济形势的评估。美国(guó)加息阻碍了(le)油价(jià)进(jìn)一(yī)步上(shàng)涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示(shì)，交(jiāo)易员们完全押注美(měi)联储会在6月或7月(yuè)的(de)某次会议上再(zài)度(dù)加息25个基点，最早在6月(yuè)便(biàn)加息的可能(néng)性已超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月份(fèn)FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认(rèn)为(wèi)接下来两次会议中(zhōng)美联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会(huì)议挂(guà)钩的(de)掉期合约显(xiǎn)示消(xiāo)化了约(yuē)14个基点的加息预期(qī)，由于(yú)美联储(chǔ)加息(xī)规(guī)模通常都是25个基点的(de)倍数，这代表6月(yuè)加息(xī)25个基点的(de)概(gài)率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止(zhǐ)步(bù)三日(rì)连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟(wěi)达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘中(zhōng)和收盘历史(shǐ)新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大关(guān)一步(bù)之遥，有望成为全(quán)球第九家市值突破1万亿美元的上市公司(sī)。盘中英伟(wěi)达(dá)市值曾(céng)涨将近2000亿美(měi)元(yuán)，几乎相当于两个英特尔的市值(zhí)。英伟达创美(měi)股史上最大(dà)单日市值增长规模(mó)，一日的市值(zhí)涨幅比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各(gè)自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报(bào)数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期的(de)65亿(yì)美元；调(diào)整后每(měi)股收益为(wèi)1.09美元(yuán)，市场(chǎng)预期(qī)0.92美元(yuán)。按(àn)业(yè)务划分，英伟达数据(jù)中心业务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于(yú)市场预期(qī)的(de)39亿美元(yuán)。

　　最重要(yào)的(de)数据在于——展望未来，英伟达预计第(dì)二财季营收(shōu)将(jiāng)达到110亿美元(yuán)左(zuǒ)右，较(jiào)市(shì)场预期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度(dù)积极(jí)的展望表明，英伟达从(cóng)全球企业布(bù)局(jú)AI的热潮中(zhōng)获(huò)得的利益远超人们预期。英伟达生(shēng)产极度复杂的人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占据主导地位(wèi)，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运行机器学习软(ruǎn)件，这(zhè)也是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期(qī)价(jià)创近半年(nián)以来(lái)新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近(jìn)半年或半年多以来新低。截至(zhì)5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低(dī)下(xià)探(tàn)674元/吨(dūn)；螺纹钢(gāng)主力合(hé)约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合(hé)约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来(lái)，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹后于近(jìn)期(qī)再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高(gāo)级(jí)研究员黄科在(zài)接(jiē)受期(qī)货日报记(jì)者采访时表示(shì)，近期黑(hēi)色系(xì)品种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产(chǎn)业(yè)共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观(guān)层面，目(mù)前美国两党(dǎng)对于政(zhèng)府债务上限问题仍没(méi)有达(dá)成一致，随着截止日期临近，市场(chǎng)各方的避险观望(wàng)情绪较为明(míng)显(xiǎn)；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来看(kàn)，不能排(pái)除接(jiē)下来继续加息的可能性，当前(qián)美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元(yuán)指(zhǐ)数走强对于大宗商品价格普遍形(xíng)成一定(dìng)压力。国内方面，5月份(fèn)公布(bù)的社融和固定(dìng)资产(chǎn)投(tóu)资等(děng)经济数(shù)据略低于市场，市场担心经济(jì)复苏的后(hòu)劲(jìn)不足，也导致与国内经济状况(kuàng)关联性较强(qiáng)的黑色系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也并无利多因素。黄(huáng)科表示，从现(xiàn)货市场(chǎng)表现来看(kàn)，虽然目(mù)前(qián)铁水产量(liàng)已经见顶，但随着成(chéng)本端(duān)原料价格(gé)的大幅回落，钢厂方面并没有很(hěn)强的减产动力。在行业利润尚存、部(bù)分钢(gāng)厂复产的(de)情况下，本(běn)周钢(gāng)联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预(yù)期以及原料(liào)成(chéng)本持续下(xià)移(yí)导(dǎo)致钢(gāng)价下方支(zhī)撑走弱(ruò)；而(ér)当前国内钢材需求也已临近淡季(jì)，在需求乏力(lì)的情况(kuàng)下，钢(gāng)材(cái)价格不(bù)断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业(yè)研究主管翟贺攀(pān)对(duì)记者表(biǎo)示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系商品(pǐn)市场整(zhěng)体陷入“供应增、需求底部(bù)徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格呈(chéng)“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢(gāng)材下游需求(qiú)恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年(nián)年初以来市(shì)场(chǎng)对下游需求的(de)乐观预期，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在(zài)市场供需阶段(duàn)性错配的(de)情况下，钢铁原(yuán)燃料进(jìn)口规(guī)模又出(chū)现(xiàn)明显(xiǎn)增长，同时预期(qī)中的下半年的粗钢产量平(píng)控政策也进一步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费(fèi)量均值为(wèi)1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数(shù)据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据(jù)海(hǎi)关统计，1-4月(yuè)份(fèn)我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分(fēn)别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱(ruò)势(shì)，中期有(yǒu)反弹(dàn)空(kōng)间(jiān)

　　从当(dāng)前钢(gāng)材市(shì)场面临的问题来看，方正中期期货研(yán)究院黑色组长汤冰华告诉记(jì)者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不(bù)充分(fēn)；二是外(wài)需可能会大(dà)幅下(xià)滑；三是国内政(zhèng)策刺激还比较有(yǒu)限，当前内需(xū)虽然未(wèi)见好(hǎo)转，但今年(nián)以来表现一(yī)直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于(yú)二(èr)季度以来国(guó)内(nèi)政策利多有(yǒu)限(xiàn)，导致“买预期(qī)”交易未(wèi)能如(rú)期出现，但国(guó)内市场利空在价格中已(yǐ)有(yǒu)体现，从后期(qī)市场表现来看，钢材需求端利空可(kě)能来自(zì)海外，6月出(chū)口(kǒu)一旦(dàn)转(zhuǎn)差，则板材供应(yīng)压(yā)力会明显增(zēng)加，产(chǎn)量也(yě)面(miàn)临继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月(yuè)份的政策(cè)不(bù)及(jí)预期(qī)后，国(guó)内下一个相对重要的政策(cè)时点可能在(zài)7月的半年度经济数(shù)据公布(bù)后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确立需(xū)要(yào)黑(hēi)色商品整体供应(yīng)回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流(liú)矿发货均出现下降。不过目(mù)前焦煤(méi)进口通关(guān)及(jí)铁矿石非澳巴(bā)发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降并不(bù)明显，负(fù)反(fǎn)馈(kuì)还(hái)在持续，价(jià)格(gé)还(hái)未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌(diē)需要具(jù)备两个条(tiáo)件：一是煤炭价格止跌，从成本(běn)端对(duì)钢价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产行动，从而改善市场对于后(hòu)期供需(xū)平衡的预期。不(bù)过，从目前情(qíng)况来(lái)看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期(qī)国内煤炭市场情(qíng)绪较(jiào)为悲观，动(dòng)力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量平控政策尚未执(zhí)行(xíng)，钢(gāng)厂主动(dòng)减产意(yì)愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑(hēi)色系品种或(huò)延续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商(shāng)品价格惯性下跌趋势(shì)短暂延续(xù)，难有像样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在(zài)期货价(jià)格(gé)大(dà)幅下探(tàn)之(zhī)际，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货价(jià)格已(yǐ)跌(diē)回至(zhì)2020年5月之前(qián)的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年(nián)疫情初期(qī)的价(jià)格区间有利于行业供需加快(kuài)调整，且目前距离(lí)2020年底部(bù)不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢材社(shè)会库存(cún)较(jiào)近年同期(qī)偏低、6月份之后来自(zì)政策(cè)面和市(shì)场力量的供应(yīng)压(yā)减速(sù)度加(jiā)快、稳经(jīng)济(jì)政(zhèng)策效(xiào)果或将在下半年显现(xiàn)、国际(jì)局势缓和以及国内外(wài)价差有利于(yú)钢材出口再上台阶(jiē)等(děng)因素，未(wèi)来2-4个月，我(wǒ)们对(duì)黑色系商(shāng)品价(jià)格(gé)保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期(qī)反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁(tiě)产业(yè)链库(kù)存整体(tǐ)较低，因此在(zài)后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现企稳(wěn)，那(nà)么低价(jià)可能会刺(cì)激补库，并带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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