券商今年一季度(dù)业(yè)绩“妥了(le)”，基(jī)于股(gǔ)市良好表(biǎo)现以及去年(nián)较低(dī)的基数，行业(yè)业绩(jì)全面(miàn)爆发。券(quàn)商(shāng)板块也(yě)在周五呈现集体大涨(zhǎng)行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券商或(huò)上市(shì)主(zhǔ)体披(pī)露一季(jì)报，至此51家(jiā)上市券商或上市主体一季报悉数披露(lù)，券(quàn)商整(zhěng)体一(yī)季度表现较好(hǎo)，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增(zēng)速较为显著的有20家，净利增1倍乃(nǎi)至(zhì)数倍之多(duō)，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度(dù)归母净(jìng)利排(pái)名，新的(de)十大分别是中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平(píng)均计算(suàn)，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表现(xiàn)给予了正面(miàn)回应(yīng)，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国(guó)银(yín)河盘一度(dù)涨停，二者收(shōu)盘(pán)分(fēn)别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续(xù)3个交易日(rì)收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净利同比增速为正，其中20家(jiā)增速达1倍至数倍。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净利增速超过(guò)10倍的有(yǒu)2家(jiā)券商及1家上市主体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有(yǒu)4家，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家，分别是(shì)财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归(guī)母(mǔ)净利扭亏为盈(yíng)的券商多达9家，分别是(shì)天风(fēng)证券、华(huá)西证券、东北证(zhèng)券、西部证券、西南(nán)证券、红(hóng)塔证券、江(jiāng)海证券、湘财股份(fèn)、国盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利(lì)润同比增速为负值，分别是东(dōng)方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券(quàn)净利与营收均出现下滑，公(gōng)司一季(jì)报显(xiǎn)示，报告(gào)期内公司实现营业(yè)总(zǒng)收入为2.43亿(yì)元，同比大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗下滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券(quàn)商“夸张”，但头部券商的业(yè)绩表现同(tóng)样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增速超过五成的头(tóu)部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券(quàn)商及增速为华泰(tài)证券(quàn)（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以(yǐ)54亿的绝对优(yōu)势，保(bǎo)持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中透露，2023年一(yī)季度麦高证券经(jīng)纪(jì)业务开展取得一定成绩，但(dàn)营(yíng)业利润仍未实现(xiàn)盈(yíng)利，一定程度上拖累了(le)公司整(zhěng)体。

　　十余家券商营收(shōu)增(zēng)一倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商(shāng)中44家(jiā)同比(bǐ)增(zēng)速为正(zhèng)、7家(jiā)增速为负，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南(nán)证券增速领(lǐng)衔(xián)，其今(jīn)年一季度(dù)同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足(zú)亿元的低基数有关，其今(jīn)年(nián)一季度营收规模为7.38亿元(yuán)，去年同期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一(yī)季(jì)度营收增速超过2倍的有2家券商，分别(bié)是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江(jiāng)证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅接近1倍，分别(bié)是华(huá)安证(zhèng)券(quàn)（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营(yíng)收同比下(xià)滑(huá)幅(fú)度较大，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的券(quàn)商或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是(shì)中信证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申(shēn)万宏源(yuán)（57.65亿(yì)元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通证券营(yíng)收同比增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证(zhèng)券以较高的增速(sù)杀入(rù)营收排名(míng)前十，其一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被(bèi)挤(jǐ)出前十，招商证券(quàn)一季度营收增速为28.74%；中信证券(quàn)与中(zhōng)信建投营收(shōu)增幅显(xiǎn)著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报(bào)高增(zēng)

　　自(zì)营业务驱动(dòng)行业(yè)业绩高(gāo)增，这一观点被卖方研(yán)究普遍认可。

　　开源证券在解(jiě)读东方(fāng)证券(quàn)一季报时(shí)称，东方证券自营(yíng)投资收益11.5亿元，去(qù)年同期(qī)亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末(mò)金融资产(chǎn)规模(mó)为902亿，同(tóng)比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动(dòng)一季报高增(zēng)，全年盈利增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大(dà)杠(gāng)杆经营投资致使利息支出有所增长(zhǎng)，市场回暖下投资业(yè)务表现亮眼(yǎn)，收(shōu)入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元(yuán)。凭(píng)借卓越的创(chuàng)新业(yè)务能(néng)力，看好公(gōng)司在政策放松预期(qī)下实现估值提升(shēng)。

　　西部(bù)证券(quàn)在(zài)关(guān)于国金证(zhèng)券的研报中称(chēng)，自营投资成为影(yǐng)响国金证券业绩核心(xīn)因素，一季(jì)度自营业务收入提升至7.16亿元(yuán)，自公司完成再(zài)融资后，公司金融投资规模(mó)稳(wěn)步提升420亿元较(jiào)去年(nián)底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为(wèi)，自(zì)营投资成为影(yǐng)响(xiǎng)券商(shāng)业绩的(de)核心，预(yù)期(qī)将在一季度迎来反转(zhuǎn)。投资(zī)业(yè)务(wù)方面，下半年(nián)重(zhòng)点关注差异化监管的措施落地，或(huò)将打开头部券(quàn)商的ROE上限(xiàn)。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期将是券商(shāng)业绩大幅修复的一(yī)年，尤(yóu)其是受到自营业务冲击大的(de)公司(sī)预(yù)期将在年(nián)内实现较大幅度的改善。

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