近期市场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍(réng)有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透露(lù)什么信号？我(wǒ)们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulat重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗ion USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台(tái)、万华(huá)化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显示，这(zhè)三只基(jī)金中，施(shī)罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际精选基金大(dà)中(zhōng)华和施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基(jī)金材料中并未解释为何基金(jīn)在(zài)4月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理发现，施(shī)罗德对中(zhōng)国(guó)新(xīn)能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究日志中(zhōng)解释道：长期(qī)来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是(shì)技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气(qì)候变(biàn)化的影响日(rì)益(yì)显现(xiàn)，全球各国的脱碳(tàn)行动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个方(fāng)面。中国在这方(fāng)面为(wèi)投资者提供了重要(yào)的(de)机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方(fāng)面是全(quán)球的领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)，同时中(zhōng)国对成品车(chē)辆的需求方面也占据重要地(dì)位(wèi)。可能很多人不知(zhī)道(dào)的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽(qì)车(chē)中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球(qiú)电动车基础(chǔ)设施最完善(shàn)的国(guó)家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公共充电桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自(zì)的领域中建立主导地(dì)位，以某(mǒu)智能(néng)组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动汽车(chē)中用于电(diàn)池和电(diàn)机(jī)温控(kòng)的关键(jiàn)组件的生(shēng)产商(shāng)。该(gāi)公司在空调阀行(xíng)业(yè)全球市(shì)场占有约60％的份额(é)，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门行业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场份额(é)。客(kè)户包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车(chē)在全球(qiú)范围内继续占据(jù)市场份额——在法规(guī)的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德(dé)也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安(ān)联神(shén)州A股基(jī)金(jīn)也在(zài)3月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模(mó)47亿美(měi)元，截至3月(yuè)底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽(qì)车工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新(xīn)能源汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池装(zhuāng)车(chē)量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动力电池(chí)产业创(chuàng)新联(lián)盟数(shù)据显示(shì)，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德(dé)时(shí)代于2023年一(yī)季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创历史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近(jìn)7天北向资金(jīn)净(jìng)流入宁德(dé)时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北向净(jìng)流入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流入较(jiào)多的其它(tā)个股还包括(kuò)宁德(dé)时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流(liú)出较(jiào)多的(de)个股包括(kuò)格力电器、中国建筑(zhù)、东方财(cái)富(fù)、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的(de)位置是(shì)令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二(èr)是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这(zhè)方面(miàn)它的市(shì)场(chǎng)份额是领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池(chí)因(yīn)为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等(děng)特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企(qǐ)业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的(de)投资(zī)者(zhě)，他们的判断也(yě)可能(néng)是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德(dé)时代的(de)竞争(zhēng)优(yōu)势不复(fù)。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利(lì)润率。宁德时代和电动车(chē)厂商(shāng)的关系若不能(néng)维(wéi)系。这些因(yīn)素都(dōu)会影(yǐng)响柏(bǎi)基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测(cè)检测、招(zhāo)商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币(bì)，截至(zhì)2023年一季度末(mò)，基(jī)金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅台、金(jīn)山软件、中国(guó)平安、招商银行(xíng)、万(wàn)华化(huà)学、恒生(shēng)金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加仓幅度最(zuì)大(dà)的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平(píng)安、招商银行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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