一度(dù)被称(chēng)为(wèi)“机构投资者风向标”的股票ETF市(shì)场，迎来重(zhòng)大变局，个人投资者不仅在新发基金(jīn)中占(zhàn)据主流，存量(liàng)产品也超过了机构投资(zī)者(zhě)占比。

　　多位业内人士对(duì)此表示，在基(jī)金行业ETF投教工作(zuò)成效(xiào)显著(zhù)，ETF交易工具(jù)优势被投资(zī)者逐渐认知，以及投资热(rè)点轮动加(jiā)快、主题和行业(yè)ETF跟踪效率较高等背景下(xià)，国内资本市场正在经(jīng)历股民转基民，由“投个股”到“投ETF”的转变。长期来看，个人在股票ETF占比抬升(shēng)，有(yǒu)利于投资者分散风险，提(tí)高市场交(jiāo)易活跃度(dù)，长远可(kě)提高A股市(shì)场稳定性。

　　新发权益(yì)ETF个人(rén)占(zhàn)比84％

　　个人投资者成为“主力军(jūn)”

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月13日(rì)，今年新成立(lì)的37只(zhǐ)股票ETF（统计股票(piào)ETF和跨(kuà)境ETF）上(shàng)市前一周(zhōu)披露的个人投资者平均占比83.9％，个人投资者俨(yǎn)然(rán)成为新发(fā)权益ETF的主力军。

　　而从全市场数据看，2022年(nián)个(gè)人投资者(zhě)比例为50.85％，同(tóng)比下(xià)降3.67个百(bǎi)分点，但仍然在股票ETF市场占比超过了机构资金。

　　针对(duì)个(gè)人投资(zī)者占比的变化，华泰柏瑞指数投资(zī)部总监(jiān)助理、基金经理(lǐ)李沐阳表示，2018年(nián)以前，权益(yì)类ETF的规模主要集(jí)中在几大宽基ETF，一般都是(shì)机构投资(zī)者做配(pèi)置去买ETF。2019年(nián)以后，行业ETF如雨后春笋般出(chū)现，叠(dié)加全行业(yè)指数相(xiāng)关业务(wù)同仁在ETF投教(jiào)工作上(shàng)的(de)共同努力(lì)，ETF作为(wèi)交易工具的优(yōu)势，越来(lái)越(yuè)被普通个人投资者(zhě)认知，从(cóng)而使个(gè)人(rén)股票(piào)占比的大幅提升。

　　具(jù)体到今年新发ETF个人(rén)占比(bǐ)较高的(de)现(xiàn)象，国泰(tài)基金也分析(xī)，今年以(yǐ)来A股市场(chǎng)持续回暖，投(tóu)资者情(qíng)绪比较积极，新(xīn)发产品募资环境(jìng)比较好(hǎo)，也(yě)越来越(yuè)受到个(gè)人投资(zī)者的青(qīng)睐。此外，ETF投(tóu)资者大部(bù)分由股民转化而来，这些个人投资者也认识(shí)到ETF持有(yǒu)一篮(lán)子(zi)股票(piào)，胜率大(dà)概(gài)率更高，相(xiāng)对于个股来(lái)说，也(yě)能(néng)更好地分(fēn)散风(fēng)险。

　　基(jī)煜研究也补充道，个(gè)人(rén)投资者“买新不买旧”的理念(niàn)扎根较深，更(gèng)倾向于交易新上市的ETF，而机(jī)构投资者对于(yú)时间成本的(de)把(bǎ)控较严格，在看(kàn)准投资机会后，更倾向(xiàng)于(yú)去申购老产(chǎn)品(pǐn)。

　　近五年个人占比呈攀升势头

　　个人(rén)增持宽基ETF，机构增持行业或主题ETF

　　从近五年数(shù)据看，个(gè)人在股票ETF占比也呈现明(míng)显的震荡攀升势(shì)头。

　　在2018年，个人在(zài)股票ETF产品中平均占比为38％，2019年-2020年(nián)个人持有比例平均分别为36％、42％，2021年一度占(zhàn)比达到(dào)54.52％的(de)高(gāo)点，超过了机构(gòu)资金(jīn)，股(gǔ)票ETF作为“机构投(tóu)资者风(fēng)向标”成为过去式。

　　到2022年，个人占比又回(huí)落近5％，达到50.85％，但仍然超过了机构占比(bǐ)。

　　分(fēn)结构来看，在宽基(jī)ETF中，个人占比从(cóng)38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分点；而(ér)个人投资者占比(bǐ)较高的(de)行(xíng)业(yè)或主题ETF，同期则从60.6％的(de)高(gāo)点回落只55.23％，下降5.38个百(bǎi)分(fēn)点。

　　但由(yóu)于国内(nèi)ETF整体(tǐ)仍在扩(kuò)张(zhāng)态势中，个人投资(zī)者在行业(yè)或主(zhǔ)题ETF产品中(zhōng)占比下降，但绝对份额也是在增长的，这一数据更代表了机构投资者对(duì)行(xíng)业(yè)或主题ETF的认可度也在不断(duàn)抬升。

　　“我个(gè)人认为(wèi)是(shì)ETF投教工作在发挥作用。”李沐阳表示，在下(xià)沉调(diào)研(yán)的过程中，我们(men)发现大(dà)部分(fēn)投资者都会将较为(wèi)低风险的(de)宽基ETF，比如(rú)沪深300ETF等产品作为尝试。潜移(yí)默化中，宽基(jī)ETF扮演了资产组合配置中(zhōng)的一个重要的台阶。

　　国泰基金也补(bǔ)充道，由于近年来(lái)行业轮动(dòng)加快，而宽基ETF可(kě)以帮助投资者把握(wò)比(bǐ)较(jiào)均衡的投资机(jī)会，受到资金关注。早(zǎo)在2018年和2022年，市场(chǎng)震(zhèn)荡下行，投资者的风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)有所降低，宽基ETF会比较受欢(huān)迎；而在(zài)市场上(shàng)行时，行业和主题异彩纷呈(chéng)，机会(huì)又多上涨空(kōng)间又大，风险偏好(hǎo)也随之上升(shēng)，所(suǒ)以(yǐ)行业和主(zhǔ)题ETF占比则(zé)会(huì)提升。

　　基煜研究(jiū)也表示(shì)，近五年(nián)市场成交热情的(de)提升带来了A股(gǔ)市场的(de)大幅发展(zhǎn)，个人投资者入市规(guī)模激(jī)增(zēng)，而在(zài)经(jīng)历了多种(zhǒng)行情风格的锤炼(liàn)后，尤其是(shì)操作(zuò)难(nán)度(dù)较高的(de)2022年(nián)之后，投(tóu)资者(zhě)们对于跑赢基准(zhǔn)的难(nán)度有了更清晰(xī)的认知，而ETF能够有效的跟上基准(zhǔn)的步伐；另一方面(miàn)，近(jìn)几年(nián)投资(zī)热点轮动较快，新的投(tóu)资领(lǐng)域带来了大量的学习成本，而(ér)ETF的(de)投资门槛较低(dī)，运作透明度较高，因而逐步(bù)获得个人投资者的(de)认(rèn)可。

　　具(jù)体来看(kàn)，基煜研究分析，一是随着A股(gǔ)市场愈发成熟(shú)、有效性提升，个人投资者对于β收益(yì)的认(rèn)知将越来越深入，近几(jǐ)年可以看到更(gèng)多投资(zī)者会基于大势选择(zé)宽基投资工(gōng)具；另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，2019年至2021年，市场的投资(zī)主线(xiàn)较为清晰(xī)，如消费、新能源、医药等，因此行业主题基金(jīn)ETF更容(róng)易(yì)受到追捧。

　　提(tí)升交易活跃度

　　长远(yuǎn)可提高A股市场(chǎng)的稳(wěn)定性

　　随着个人(rén)占比的抬升(shēng)，股票ETF市场的交投活(huó)跃度(dù)也呈(chéng)现明显的提升(shēng)。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场总成交额12.67万亿元，同比(bǐ)增长43％；年平均换手(shǒu)率也从(cóng)7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示，长期来看，股票ETF市场个人占比(bǐ)超过机构，有利于股民转为基(jī)民，为投资(zī)者分散风险(xiǎn)，提(tí)升交易(yì)活跃度，长远(yuǎn)可提高(gāo)A股市场(chǎng)的(de)稳定性。

　　国泰基金表示，ETF的个人投资(zī)者(zhě)大都由股民转化(huà)而来，个(gè)人投资者发现(xiàn)ETF快捷、透明、成本低廉且相比个股(gǔ)可以更好地平(píng)滑风险，也能够(gòu)获(huò)得交易的参(cā龙有几个爪 龙有两个根吗n)与(yǔ)感(gǎn)，于(yú)是更多选择通过(guò)ETF来参与市场。相比(bǐ)个股来说，ETF的风险(xiǎn)更分散波动也更小，因此个人投资者选择ETF而非股票，长远(yuǎn)来看可提高A股(gǔ)市场的稳定性(xìng)。

　　“个人投资者在ETF投资上可能交易频(pín)率更(gèng)高，也更容易受(shòu)到市场消息的影(yǐng)响，这对(duì)于(yú)我们基金管(guǎn)理人(rén)的持续运营(yíng)和(hé)投资者陪伴都提出了(le)更高(gāo)的要求。”国泰基金相(xiāng)关人士称(chēng)。

　　“更高的个人占比可能会带来(lái)更活跃的交(jiāo)易，并(bìng)带来更有吸(xī)引力的市场。”李沐阳(yáng)也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 龙有几个爪 龙有两个根吗