市场再(zài)迎来风(fēng)险管理新利器(qì)，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市(shì)场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同日(rì)，上交所发文称，将在(zài)证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至(zhì)目(mù)前，市面上(shàng)已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另(lìng)外还有(yǒu)2只科(kē)创50成分(fēn)增强策(cè)略ETF。业内人士(shì)表示(shì)，随着科(kē)创50ETF期权的上(shàng)市(shì)，市场投资者将拥有更(gèng)灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场(chǎng)容量、流动(dòng)性(xìng)、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多吸(xī)引资金(jīn)入市，也(yě)能更好地(dì)服(fú)务于科(kē)创板上市企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织沪(hù)深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入(rù)增量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯(hāng)实(shí)了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品，将总体(tǐ)沿用前期(qī)的(de)风控措(cuò)施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅(fú)设置(zhì)对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实(shí)践。后续(xù)，上(shàng)交所将(jiāng)在目前行之有效的(de)风险防控和市场监管(guǎn)措施的(de)基(jī)础上，进一步做(zuò)好风险研判，全(quán)面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，持续完(wán)善制(zhì)度规则(zé)体系(xì)，池子为什么被封杀加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步(bù)完善风险防控机制(zhì)，并根(gēn)据(jù)市场(chǎng)运行情况改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。

　　作为(wèi)我国首只基于(yú)科(kē)创50指数的(de)场内期(qī)权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科(kē)技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务院关于推进(jìn)上海国际(jì)金融中心建设、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改革开(kāi)放(fàng)决策部(bù)署的(de)重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥(huī)好科创(chuàng)板(bǎn)改(gǎi)革先行先试的(de)示范引领(lǐng)作用(yòng)，不断提升(shēng)服务实体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有(yǒu)积(jī)极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更(gèng)好发(fā)挥(huī)资本市场改革试(shì)验田作用(yòng)，对于促进科(kē)创板和股票(piào)期权市(shì)场长期持续健康(kāng)发展意义重大。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期(qī)权(quán)

　　据上交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科(kē)创板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具(jù)，上交所根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作(zuò)为完(wán)善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推(tuī)进科(kē)创板(bǎn)做市商制度功(gōng)能发挥(huī)、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示(shì)范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了(le)解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后(hòu)，在(zài)2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场(chǎng)上科(kē)创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流(l池子为什么被封杀iú)入超440亿元，是同期非(fēi)货(huò)ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居第二位的是易方达上证科(kē)创板(bǎn)50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来(lái)，市场对风险(xiǎn)管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投资者在投(tóu)资科创(chuàng)板(bǎn)个股面临的价格波动更大，因(yīn)此，随着市(shì)场体量不断(duàn)扩张，风险(xiǎn)管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的(de)上市，将会给投资者提(tí)供更加灵(líng)活的风险管理工(gōng)具，使得投(tóu)资者(zhě)更有效(xiào)率管理(lǐ)风(fēng)险(xiǎn)的同时，能够(gòu)有(yǒu)更(gèng)多(duō)的时间(jiān)和精力去关注标的对应(yīng)上市公司(sī)的投资价值。”中山(shān)大学岭(lǐng)南学院教授韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更(gèng)好(hǎo)的流(liú)动(dòng)性，市场(chǎng)稳定(dìng)性提升；也将为(wèi)市(shì)场(chǎng)带来更多的增量资金(jīn)，更(gèng)好地服务科(kē)创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生(shēng)工具(jù)，在价格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平(píng)衡机制等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用。截(jié)至目(mù)前(qián)，市场(chǎng)已(yǐ)上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加(jiā)快。在(zài)去年，就有4只新(xīn)品(pǐn)种上市，包括(kuò)上交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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