看看(kàn)周末有哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标(biāo)普全(quán)球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的(de)分项指数释放(fàng)价格压力再度升(shēng)温的警(jǐng)报信(xìn)号：4月购进价格(gé)创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学家在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌(diē)；美(měi)国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低(dī)谷的美元指数迅速(sù)抹平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官(guān)员(yuán)最近(jìn)一再(zài)表态支持(chí)继续加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经(jīng)济(jì)增长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续回落(luò)，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但(dàn)经(jīng)济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公布(bù)上周库存不降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高(gāo)于(yú)此前市场(chǎng)预(yù)期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央(yāng)行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由(yóu)于3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续监测(cè)物价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率(lǜ)政策(cè)做出进一步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年(nián)来的最高环比增速(sù)；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿(ā)根廷总统府发言人加(jiā)芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原因(yīn)包括(kuò)国际(jì)大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌(wū)冲突(tū)影响上(shàng)涨(zhǎng)以(yǐ)及今年(nián)初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在(zài)内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西西比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受到(dào)影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美(měi)国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日(rì)，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持(chí)自(zì)己(jǐ)的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在保(bǎo)守派中拥有了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低(dī)库(kù)存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银(yín)万(wàn)国期(qī)货(huò)油脂分(fēn)析师聂波表示(shì)，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济(jì)数(shù)据较差，市(shì)场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能(néng)再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低(dī)于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样(yàng)小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还(hái)在200美元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于(yú)2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消(xiāo)费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用(yòng)和化工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油(yóu)生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油库存(cún)同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持续(xù)去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体(tǐ)利于(yú)产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税(shuì)额(é)度，斋月后通常(cháng)是需求淡季(jì)，最近印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂(zhī)油料分析(xī)师陈界(jiè)正告诉期(qī)货日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产量季节性恢复(fù)，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明(míng)显，预计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累(lèi有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语)库。且豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高(gāo)至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发(fā)充(chōng)足，国内消费以及(jí)印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维持逢高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析(xī)称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存(cún)较低，国(guó)内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软，去库不(bù)及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预(yù)计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也(yě)将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气(qì)一般(bān)，成交不(bù)多，但是(shì)到(dào)船迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库(kù)存继续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计(jì)继(jì)续(xù)去库。后续(xù)需继续关(guān)注实际(jì)消(xiāo)费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再度开启反弹(dàn)，多(duō)个国(guó)家禁(jìn)止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌(diē)至比豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜(cài)油的累库程度还算正常(cháng)，菜(cài)油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执行不(bù)及预期(qī)，对于植(zhí)物油消(xiāo)费增速不会像之前(qián)那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口开(kāi)始增多，增(zēng)产背景下(xià)可能(néng)再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬(xún)到(dào)现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开(kāi)机(jī)，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会(huì)维持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需要保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期菜油的(de)进(jìn)口(kǒu)盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜(cài)油(yóu)将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格局较(jiào)为明确(què)，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜(cài)油继续(xù)维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应情(qíng)况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增(zēng)供应或者上游(yóu)成(chéng)本端的变化(huà)因(yīn)素的(de)影(yǐng)响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要(yào)关注国(guó)内菜油的(de)累库情况(kuàng)和国(guó)内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内(nèi)菜(cài)油(yóu)价(jià)格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复(fù)开机，20日(rì)后其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高(gāo)的(de)进口量(liàng)，所以(yǐ)预计(jì)大豆压榨量将从(cóng)目前(qián)的(de)150万吨/周大(dà)幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复(fù)开(kāi)机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多(duō)。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继续位(wèi)于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历(lì)史同期(qī)低位，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油(yóu)的替代正在发生。一(yī)些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮点，下游节前(qián)备(bèi)货不(bù)积(jī)极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变。后期(qī)需(xū)要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的(de)开(kāi)机情况。新(xīn)一(yī)季(jì)美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成本(běn)下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差(chà)下行的(de)预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自身的供应压力进(jìn)行(xíng)了一波交易(yì)，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应的(de)边际变化和需(xū)求预期都预示豆(dòu)油(yóu)可能是(shì)未来一(yī)段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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